談?wù)撈鹩螒蛐袠I(yè)，過去一年多時間，聽到最多的消息，便是一級市場上互聯(lián)網(wǎng)玩家在游戲行業(yè)大打出手。
騰訊、字節(jié)、嗶哩嗶哩頻繁出手，對各類游戲公司投資、收購，攪的游戲領(lǐng)域“天翻地覆”，這也加速了中國手游的發(fā)展。
6月25日晚間，青瓷游戲向港交所遞交招股申請書，中金公司及中信里昂為聯(lián)席保薦人。
此次，青瓷游戲遞表港交所，不僅為游戲行業(yè)注入了新鮮血液，也是今年以來，首家游戲公司在資本市場的亮相，使其備受市場矚目。
作為國內(nèi)首批吃上手游發(fā)展紅利的玩家，青瓷游戲IPO的消息也成為市場關(guān)注的熱點。那么，作為以手游發(fā)家的企業(yè)，發(fā)展究竟如何?如今，中手游企業(yè)紛紛“出國留學(xué)”，青瓷游戲還能找到屬于自己的空間嗎?
九年深耕 誕生在“搖籃”的RPG標桿
說到最早的手游，可能很多人第一時間想到的是貪吃蛇、推箱子這些，但早期的手游與現(xiàn)在的手游相比，還是相對平淡。
時間追溯到2008年至2013年的這個階段，隨著手機產(chǎn)業(yè)飛速的發(fā)展，加速了iPhone和安卓智能機的普及，讓手游脫離了物理按鍵的局限，手游的游玩方式變得多樣化。
也就是在這一時期，青瓷游戲在2012年3月在廈門成立，成為當時較早一批趕上中國手游發(fā)展初潮的賽道玩家。
到了2013年，在安卓和IOS的支持下，手游產(chǎn)業(yè)迎來爆炸式的增長，青瓷游戲推出了第一款自研自發(fā)產(chǎn)品《格子RPG》，在當時拿到了月流水數(shù)百萬的成績。
2014年，推出《格子RPG》一年后的青瓷游戲，就斬獲了廈門吉比特投資，如今，吉比特已經(jīng)成為青瓷游戲的第二股東，持股達到21.37%。
三年的摸索，也讓青瓷游戲探尋到了一條新興市場，2015年， 青瓷游戲進軍H5游戲領(lǐng)域，《無盡大冒險》在6月推出，是青瓷自主開發(fā)的放置類游戲，截至最后實際可行日期，游戲在中國iOS App Store獲得超過150次「編輯推薦」，并獲得4.7分的最高評。
時間來到2016年，經(jīng)過四年時間的打磨，青瓷游戲在中國市場正式推出首個主打手游《愚公移山3—智叟的反擊》，但當時并沒有獲得很好的反響。
不過，同年8月，青瓷游戲上線《不思議迷宮》，在2017年累計超過70天榮登中國iOS付費游戲排行榜榜首，截至今年三月底累計注冊玩家超過2310萬人，是中國Rogue-like RPG類別游戲的標桿。
隨后，在2018—2020年期間，青瓷游戲又推出了幾款標志性手游，其中，2020年6月推出的《最強蝸牛》，首月錄得流水就超過4億元，平均MAU為440萬人，并在2020年中國iOS游戲暢銷榜上最高排名第二。
2021年也是青瓷游戲的巔峰之年，3月推出的《提燈與地下城》首月流水突破1.85億元，推出后連續(xù)六日在中國iOS十大免費游戲排行榜登上榜首，并在中國iOS游戲暢銷榜上最高排名第四。
4月份，青瓷游戲又受到了B站、阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的青睞，收獲到3.03億元的股權(quán)融資，騰訊等成也為繼吉比特之后的主要股東。
可以預(yù)見的是，隨著中國手游的發(fā)展，青瓷游戲的故事還在繼續(xù)，面對賽道紅利的釋放，玩家在不斷布局，對于青瓷游戲來講，如何撐起上市之路，也引發(fā)了市場的探討。
單年營收翻十倍 獲阿里、騰訊“站臺”
隨著港股市場的價值凸顯，投資者紛紛將目光轉(zhuǎn)向港股上市公司，年初至今，在南向資金的帶動下，港股手游股整體板塊出現(xiàn)上漲，截止今日收盤，累計漲幅達到11.58%。
翻看游戲股漲幅的原因，部分個股在于蹭了近年來休閑游戲爆發(fā)的熱度，休閑游戲是國內(nèi)游戲市場中用戶規(guī)模最大的一個品類，在青瓷游戲的游戲產(chǎn)品類別中，多數(shù)也都屬于休閑游戲，這也意味著， 隨著休閑游戲行業(yè)的持續(xù)爆發(fā)，作為深耕該賽道的行業(yè)玩家，也將持續(xù)受益。
2020年下半年，騰訊與字節(jié)的游戲大戰(zhàn)正式拉開帷幕，二者在游戲行業(yè)頻繁進行投資、收購。其中，最為出名的要屬字節(jié)收購米哈游，在這件事情上，字節(jié)算是將了騰訊一軍。隨后，米哈游推出的《原神》力壓騰訊旗下的《王者榮耀》、《和平精英》一度長期霸榜，這也近一步刺激手游市場熱情的高漲。
回歸到青瓷游戲本身，隨著近10年的積累，青瓷游戲的游戲產(chǎn)品品類也覆蓋了較廣的范圍，據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計，按休閑游戲及放置類游戲的流水計，青瓷游戲在2020年中國所有移動游戲公司中分別排名第三及第二。
另外，青瓷游戲的股東陣營也十分豪華，成立至今，青瓷游戲經(jīng)歷過了三輪融資，今年四月，吉比特分別向騰訊、阿里以及B站轉(zhuǎn)讓了青瓷游戲3.37%的股權(quán)，這也外界一度猜測是在為上市做準備。
就營收以及盈利而言，近幾年來，青瓷游戲的營收規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，招股書顯示，2020年公司實現(xiàn)營收12.27億元，比2019年營收增長超出10倍有余，與一眾港股上市公司對比也能明顯看出，2020年青瓷游戲的收入規(guī)模已超過今年大漲的赤子城科技和百奧家庭互動。
步入2021年后，公司依舊保持較高的營收增速。招股書顯示，今年一季度，公司營收達4.81億元，特別是在凈利方面，一季度凈利潤為1.67億元，超出去年全年凈利總和。
這波業(yè)績呈爆發(fā)式增長的背后，或許要歸功于《最強蝸?！返某錾憩F(xiàn)。期內(nèi)該游戲貢獻了11.70億元的收入，占公司總營收的九成。換而言之，這款游戲在一定程度上給予了青瓷游戲赴港上市的底氣。
綜上所述，自身實力的加持、明星股東的投入，加之行業(yè)賽道的火熱，青瓷游戲的上市資本也日漸明朗。目前，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在向海外走去，青瓷游戲也在向這一靠攏。不過，面對海外市場的些許壓力，青瓷游戲出海能有多少想象力?
中國手游加速出海 青瓷游戲跟著變“洋”？
講起中國游戲企業(yè)出海，算是一件習以為常的事情，伴隨字節(jié)、騰訊、網(wǎng)易以及一些中小廠商在海外市場的公司發(fā)力，中國手游出海也是取得一定突破。
《2020中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，2020年中國自主研發(fā)游戲海外市場實際銷售收入為154.50億美元，同比增長33.25%，增速同比增長12.3個百分點，收入增速創(chuàng)下了近4年以來新高。
2021年，中國游戲出海的熱情依然高漲，既有以騰訊、米哈游為首的頭部游戲廠商加速征戰(zhàn)全球，也有中小型游戲公司，F(xiàn)unPlus和Magic Tavern兩家自創(chuàng)立之初就專注于游戲出海的企業(yè)，如今也獲得了一定的突破。
招股書中，青瓷游戲也提到，將海外市場作為公司未來發(fā)展的主要戰(zhàn)略方向，日本、韓國及港澳臺的玩家作為最初主要目標受眾群體，隨后逐步擴展至歐洲及美國等地區(qū)。
對于以休閑游戲作為自身主要戰(zhàn)略的青瓷游戲，或是打開海外市場的關(guān)鍵所在，作為海外游戲市場中用戶規(guī)模最大的一個品類，休閑游戲在吸引游戲泛用戶方面具有更強優(yōu)勢，從過往海外投放數(shù)據(jù)來看，不論是策略類游戲，亦或是競技類游戲，都在向輕度休閑類游戲的方向轉(zhuǎn)型。
日、韓市場用戶也更偏向于休閑益智類游戲，莉莉絲的《萬國覺醒》、《偶像夢幻祭音游》以及與《三國志》IP相關(guān)的游戲均有不錯的表現(xiàn)，這也為青瓷游戲打開市場提供了借鑒作用，Sensor Tower披露的2019年9月出海手游產(chǎn)品收入排行榜數(shù)據(jù)顯示，莉莉絲發(fā)行的《萬國覺醒》當月全球收入超過5400萬美元，環(huán)比上漲68.9%，是上年同期的9.6倍。
不過，即便如此，對于青瓷游戲來講，在充滿機遇的同時，出海也遍布荊棘。
在三七互娛產(chǎn)品副總裁殷天明看來，文化差異是中國游戲出海的難題之一。殷天明認為，中國游戲廠商大多時候是閉門造車，并沒有深入了解中國和歐美以及其他地區(qū)文化差別。
事實上，也確實如此，隨著中國企業(yè)出海的加速，近年來，不只是游戲行業(yè)，許多互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)都在向著出海走去，但由于海外規(guī)?？焖贁U張，導(dǎo)致許多業(yè)務(wù)以及模式都是“照搬就做”，許多企業(yè)出現(xiàn)水土不服，快手Kwai就是一個明顯的例子。
另外，近期全球買量成本的攀升，越發(fā)考驗游戲廠商對用戶運營能力。根據(jù)Apps Flyer給出的數(shù)據(jù)，2019年美國市場獲得一位核心玩家的下載，成本高達5美元，這也意味著，獲得一名穩(wěn)定用戶，就需要長期的資金投入，而國內(nèi)大部分廠商會優(yōu)先保國內(nèi)投入，在出海時選擇短周期買量，甚至有些廠商在海外買量僅持續(xù)三天就選擇放棄。
但在這樣的選擇下，難以在國內(nèi)本就飽和的市場中獲得顯著成效，而海外市場也無法打出名頭，很容易竹籃打水一場空的境地。
這一點在青瓷游戲中也有反映，根據(jù)招股書，2020年，青瓷游戲營銷費用高達5.24億元，今年一季度季度的上漲到1.77億元。大量的營銷雖然在增加曝光度、吸引玩家等方面起到了一定的作用，但對青瓷游戲的盈利情況也造成了一定的影響，2020年，青瓷游戲的凈利率由2019的22.1%減少至8.5%。
總的來看，青瓷游戲雖然憑借單一爆款撐起上市之路，但其依靠“高投入”換營收的弊病，或會后續(xù)發(fā)展的一大阻礙，而出海之路目前還不明朗，青瓷游戲在休閑游戲品類有所作為，但能否克服本土化以及持續(xù)的資金投入，或是日后沖擊海外的關(guān)鍵所在。
本文源自：港股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權(quán)
申請創(chuàng)業(yè)報道，分享創(chuàng)業(yè)好點子。點擊此處，共同探討創(chuàng)業(yè)新機遇！
