4月2日，張雪機(jī)車創(chuàng)始人張雪在個(gè)人社交媒體上發(fā)布了一段視頻，道出了一件讓人啼笑皆非的“煩惱”。
“這幾天各種資本通過(guò)各種渠道鋪天蓋地地過(guò)來(lái)，把我們搞蒙了，我暫時(shí)迎接不過(guò)來(lái)。”張雪在視頻中說(shuō)。緊接著，他給資本指了一條明路：“給大家推薦一個(gè)去處，推薦一個(gè)人，我的師父牙哥，他現(xiàn)在正在造飛機(jī)，也正在融資，大家可以去看一下。”
短短幾句話，暴露了張雪被資本“淹沒(méi)”的現(xiàn)實(shí)。一夜之間，從無(wú)人問(wèn)津到資本哄搶，張雪親身演繹了一場(chǎng)流量與資本的瘋狂狂歡。
從“沒(méi)人理”到“被搞懵”：奪冠徹底改寫了一切
不到一個(gè)月前，張雪還是那個(gè)在重慶兩江新區(qū)默默耕耘的“草根造車人”。3月28日，葡萄牙阿爾加維國(guó)際賽道，他一手創(chuàng)立的張雪機(jī)車820RR-RS賽車在世界超級(jí)摩托車錦標(biāo)賽（WSBK）葡萄牙站中，以領(lǐng)先第二名近4秒的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)奪冠，次日再下一城，實(shí)現(xiàn)歷史性的兩連冠。
這是中國(guó)摩托車制造商在WSBK頂級(jí)賽事中首次奪冠，一舉打破了杜卡迪、雅馬哈、川崎等歐美日品牌長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的壟斷。一夜之間，張雪機(jī)車從賽道黑馬變成全民英雄，張雪本人也從“偏執(zhí)的造車瘋子”被推上“創(chuàng)業(yè)英雄”的神壇。
資本市場(chǎng)反應(yīng)最為直接。間接參股張雪機(jī)車的上市公司宏昌科技（301008.SZ）連續(xù)兩天收獲“20cm”漲停；鴻泉技術(shù)（688288.SH）兩日累計(jì)漲幅逾28%。張雪的抖音賬號(hào)三天漲粉超百萬(wàn)，粉絲數(shù)從147萬(wàn)飆升至247萬(wàn)。
資本像聞到了血腥味的鯊魚(yú)，從四面八方撲來(lái)。有報(bào)道提到，投資人正在哄搶張雪，曾經(jīng)避之不及的資本，此刻正擠破了頭，恨不得把錢直接塞到他手里。重慶地方也在奪冠后火速拿出近200畝地，給張雪建生產(chǎn)基地。
張雪本人在3月31日接受采訪時(shí)坦言，奪冠后自己每天還是干活、上班，同時(shí)拒絕了很多投資邀請(qǐng)，只對(duì)接了幾個(gè)有影響力的大品牌投資人，“爆不爆火無(wú)所謂”。他甚至把手機(jī)調(diào)成飛行模式，說(shuō)這次奪冠打亂了他的計(jì)劃——原本他打算用整年時(shí)間測(cè)試、訓(xùn)練、磨合，目標(biāo)2027年拿分站冠軍、2028年?duì)幠甓裙谲?，現(xiàn)在目標(biāo)可能要提前一兩年。
這種反差極具諷刺意味：張雪身價(jià)上億時(shí)還在用2000多塊錢的舊手機(jī)，傾其所有只為造車；而曾經(jīng)對(duì)他避之不及的資本，如今恨不得把鈔票直接塞進(jìn)他的口袋。
資本的兩副面孔：錦上添花易，雪中送炭難
張雪這次推薦資本去找造飛機(jī)的師父，表面上是幽默調(diào)侃，實(shí)則道出了一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)——資本從來(lái)只在你功成名就之后才出現(xiàn)。
2024年，張雪毅然決然地“裸辭”，離開(kāi)了他一手創(chuàng)辦的凱越摩托。原因很簡(jiǎn)單：投資人要快速變現(xiàn)，而他要死磕技術(shù)、自研發(fā)動(dòng)機(jī)，不符合投資者掙快錢的商業(yè)期待，最后被踢出了局。
在長(zhǎng)達(dá)八年的創(chuàng)業(yè)歷程中，主流風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)全部缺席。張雪創(chuàng)業(yè)過(guò)程中使用的絕大部分資金，都來(lái)源于他拋售的股份、籌來(lái)的資金和借來(lái)的貸款。
2025年2月最困難的時(shí)候，公司經(jīng)營(yíng)舉步維艱，張雪為了給員工發(fā)工資，硬著頭皮四處借錢湊了700萬(wàn)。有記者問(wèn)他重慶當(dāng)?shù)赜袥](méi)有給過(guò)什么扶持，張雪回答得極其赤裸直白——“一個(gè)子兒都沒(méi)有”。
主流投資機(jī)構(gòu)眼里，張雪勵(lì)志，但缺少投資價(jià)值。他那種近乎執(zhí)拗、只知道埋頭死磕技術(shù)的創(chuàng)業(yè)方式，不符合主流資本對(duì)效率與回報(bào)的想象。
可誰(shuí)能想到，僅僅幾周后，這個(gè)世界冠軍的頭銜成了點(diǎn)石成金的法術(shù)。曾經(jīng)被拒絕的張雪，一夜之間成了資本熱捧的紅人。
錦上添花易，雪中送炭難。那些擠破頭的投資人，追捧的到底是張雪這個(gè)人，還是“世界冠軍”這個(gè)確定性的變現(xiàn)符號(hào)？答案不言自明。
當(dāng)然也有例外。據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，早在2026年1月，浙江國(guó)資背景的浙創(chuàng)投就在張雪機(jī)車奪冠前完成了A輪領(lǐng)投，投資額9000萬(wàn)元，投后估值達(dá)10.9億元。浙創(chuàng)投總經(jīng)理程俊華說(shuō)得很通透：“投項(xiàng)目，就是投人。”
這樣的眼光，才是真正的投資——看的是人、技術(shù)和初心，而非一時(shí)的成敗。但遺憾的是，這樣的投資在創(chuàng)投圈并不算多數(shù)。
師父牙哥：資本該投向真正的“匠心”還是“追風(fēng)”？
張雪在視頻中推薦自己的師父牙哥去接受資本的“圍攻”，這個(gè)細(xì)節(jié)耐人尋味。
牙哥原名張繼星，曾14次獲得全國(guó)越野摩托錦標(biāo)賽冠軍，是國(guó)內(nèi)較早一批職業(yè)摩托車賽車手。2007年，他在江蘇比賽期間遇到了四處碰壁的張雪，不僅收他為徒，還管他吃飯、幫他租房，甚至在張雪賽車天賦有限時(shí)，果斷建議他轉(zhuǎn)型造車：“你可以造一輛車，讓別人騎著你的車拿世界冠軍。”
牙哥在回復(fù)極目新聞?dòng)浾邥r(shí)說(shuō)：“我很開(kāi)心，我有一個(gè)這么牛的徒弟，我不開(kāi)心嗎。”他也透露，年前他自己就發(fā)布了一條融資視頻，那時(shí)候就已經(jīng)有很多投資者找過(guò)來(lái)了，“太多了，接不過(guò)來(lái)。我現(xiàn)在做飛機(jī)，不單單是做某一個(gè)產(chǎn)品，而是想要建立一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。”
張雪的推薦，既是對(duì)師父當(dāng)年恩情的感恩與回報(bào)，也是在提醒資本：別再只盯著我這個(gè)已經(jīng)“爆火”的IP了，那些真正在埋頭搞技術(shù)、搞研發(fā)的匠人，才更值得你們關(guān)注。
但這種善意的提醒，恐怕很難改變資本的本性。
狂歡之下，泡沫與隱憂并存
張雪機(jī)車A輪融資完成后，估值10.9億元。但2025年，張雪機(jī)車研發(fā)投入6958萬(wàn)元，虧損2278萬(wàn)元。張雪自己定下的目標(biāo)是：2026年做到中國(guó)前三，三年以內(nèi)做到中國(guó)第一。這個(gè)目標(biāo)很宏大，但實(shí)現(xiàn)它需要持續(xù)的研發(fā)投入和市場(chǎng)開(kāi)拓。
與此同時(shí)，張雪機(jī)車的820RR車型因“動(dòng)力過(guò)猛”而被禁止賣給駕齡不滿一年的新手——這種對(duì)安全的審慎態(tài)度值得稱贊，但也說(shuō)明這條路注定不會(huì)是一路坦途。
有評(píng)論指出，在張雪最需要支持的時(shí)候，很少有人出手；等功成名就后，都來(lái)摘桃子了。這種“唯成功論”的投資文化，本質(zhì)上是一種幸存者偏差——贏了是天才，輸了是瘋子。
在那些無(wú)人問(wèn)津的角落，還有多少個(gè)像張雪一樣偏執(zhí)、一樣被視為瘋子的創(chuàng)業(yè)者，正死在奪冠的前夜？
資本的本質(zhì)是逐利，這本無(wú)可厚非。但如果每一次追捧都只盯著已經(jīng)確定的“贏家”，而忽視那些尚在爬坡的“潛力股”，那所謂的“風(fēng)險(xiǎn)投資”，恐怕正在慢慢變成“贏家通吃的確定性收割”。張雪用親身經(jīng)歷證明，真正的創(chuàng)新需要耐心資本，需要有人在你最困難的時(shí)候下注，而不是在你站上領(lǐng)獎(jiǎng)臺(tái)時(shí)才姍姍來(lái)遲。
張雪推薦資本去找造飛機(jī)的師父，聽(tīng)起來(lái)像個(gè)玩笑，背后卻是對(duì)資本文化的深刻反思：與其在冠軍領(lǐng)獎(jiǎng)臺(tái)下瘋狂爭(zhēng)搶，不如去發(fā)現(xiàn)下一個(gè)還在修車鋪里死磕技術(shù)的“張雪”。
這樣的資本，才配得上真正的創(chuàng)業(yè)者。
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