“互聯(lián)網(wǎng)時代，大魚不一定能吃掉小魚，但快魚一會吃掉慢魚。”
每當談及互聯(lián)網(wǎng)大廠之間的更替，思科CEO錢伯斯的“快魚吃慢魚”理論總會被反復(fù)提及。
如何來理解這句話呢？
與工業(yè)時代不同，在互聯(lián)網(wǎng)時代里，重要的不僅僅是規(guī)模，還有增速。規(guī)模決定著當下，而增速決定著未來，二者共同撐起企業(yè)的估值。
環(huán)顧中國的互聯(lián)網(wǎng)大廠，從最近一期的二季度財報來看，阿里營收2432.36 億元，同比增長4%；騰訊營收1611.17億元，同比增長8%?？陀^地說，這樣營收規(guī)模和增速，放在當下，的確屬于不錯的成績。
然而，據(jù)彭博社消息，同樣是互聯(lián)網(wǎng)大廠，早在2023年，字節(jié)跳動二季度的營收就已經(jīng)達到了290億美元，折合人民幣2078億元，并且保持著40%的同比增速。
也就是說，無論是從規(guī)模的角度出發(fā)，還是從增速的角度考慮，字節(jié)早已完成了對騰訊的超越。作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的“新王”和“舊王”，如今，他們之間的差距有多大？同樣是千億級規(guī)模，為何字節(jié)仍然能夠保持著高速的增長？以騰訊和字節(jié)為代表，中國互聯(lián)網(wǎng)未來的發(fā)展格局會是怎樣的？
騰訊與字節(jié)之間的距離，是“中國第一”與“世界第一”之間的距離
8月14日，騰訊公布2024年第二季度財報。第二季度，騰訊的收入為1611.17億元，同比增長8%，經(jīng)營利潤為584.43億元，同比增長27%。營收穩(wěn)健增長的同時、利潤增速亮眼。
而從2024年上半年來看，騰訊的凈利潤更是達到了910.17億元，同比增長超70%。至少，單論盈利能力，騰訊仍然是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中最強的那個。
然而，從營收的增速來看，騰訊的營收增速卻在逐漸走低。從2016—2017年時的50%左右下滑至了如今的10%以內(nèi)。
究其原因，還是在游戲和社交這兩大基本盤。
在游戲方面，2018年之前，《王者榮耀》是騰訊營收的主要增長點。2019年，騰訊又打造了爆款游戲《和平精英》。然而，隨著2020年米哈游《原神》的上線，騰訊并沒有交出能與之匹敵的二次元游戲。
隨后，國內(nèi)游戲版號收縮，游戲市場陷入低迷。2022年，騰訊在本土市場游戲收入出現(xiàn)了下滑。直到2023年Q1，騰訊在本土市場游戲收入才從下滑中走出來，實現(xiàn)同比增長6%。
如今，距離《王者榮耀》的發(fā)布已經(jīng)過去了8年，距離《和平精英》的發(fā)布也4年有余，而騰訊仍然沒能做出下一個同級別的爆款游戲。
與此同時，在社交領(lǐng)域，騰訊則面臨增長瓶頸。
據(jù)QuestMobile發(fā)布的《2024中國互聯(lián)網(wǎng)半年報》，截至2024年6月，全網(wǎng)活躍用戶規(guī)模達12.35億，而微信的平臺月活躍覆蓋規(guī)模已經(jīng)達到了10.53億，很難再尋找到增量用戶。與此相關(guān)的微信生態(tài)的廣告收入和移動支付收入都受到了用戶天花板的影響。
因此，為了尋找增量市場，騰訊也曾試過發(fā)掘海外市場。
此前，騰訊曾重點打造海外版微信WeChat，但是在和WhatsApp、Facebook等產(chǎn)品的競爭中，WeChat并沒有取得優(yōu)勢。截至目前，WhatsApp的月活用戶數(shù)約為20億，遠超海外版WeChat。
相比之下，TikTok成長速度更快，據(jù)Data.ai數(shù)據(jù)，截至2023年10月1日整個全世界范圍的下載量TikTok全球第一，趕超Meta（Facebook）。并且，根據(jù)分析機構(gòu)預(yù)估，2027年，TikTok用戶數(shù)可能突破22.5億。
并且，和抖音一樣，TikTok依靠打賞、廣告和電商變現(xiàn)。而目前TikTok在廣告投放上仍然處于商業(yè)化的初級階段。公開的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，49%的主流品牌還沒有在TikTok上投放過廣告，一旦這些品牌開始在Tiktok進行投放，意味著Tiktok的營收還會有進一步的增長。
因此，字節(jié)跳動的對手已經(jīng)不再是騰訊，而是Meta。 據(jù)海外媒體The Information 報道，2023年全年，字節(jié)跳動營收1200億美元。而與此同時Meta的營收是1349億美元。如無意外，字節(jié)將在2024年實現(xiàn)對Meta的全面超越。
從這個角度來看，字節(jié)已經(jīng)走向了一個更大的戰(zhàn)場，它的目標已經(jīng)不再是中國互聯(lián)網(wǎng)榜首，而是想要和Meta等全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭同臺競技。
向內(nèi)追求效率，向外跨界融合，字節(jié)如何保持高增速？
而想要實現(xiàn)如此快速的增長，離不開字節(jié)跳動“大膽假設(shè)、小心求證”的發(fā)展策略。
此前，字節(jié)跳動下設(shè)六個業(yè)務(wù)板塊：抖音、大力教育、飛書、火山引擎、朝夕光年和TikTok。
其中，朝夕光年、飛書作為字節(jié)在游戲、Saas兩大領(lǐng)域的布局，都曾被字節(jié)重金投入。
然而，一方面由于營收增長不及預(yù)期、另一方面由于23年底《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法》的出臺，游戲股的回撤，讓字節(jié)嗅到了游戲賽道的危機。最終字節(jié)選擇了抽身而出、及時止損，將游戲業(yè)務(wù)打包賣給了騰訊。
同時，由于SaaS（企業(yè)軟件服務(wù)）市場在2023年整體的預(yù)冷，字節(jié)對飛書團隊進行了精簡。2024年3月26日，飛書CEO謝欣于發(fā)布全員信，稱公司組織出現(xiàn)“臃腫”、效率低下的問題。并宣布進行調(diào)整，精簡團隊規(guī)模。
由此可以看出，對于內(nèi)部的效率低下，字節(jié)“揮刀”砍向自己毫不手軟。
然而，就像《貨幣戰(zhàn)爭》中羅斯柴爾德家族同時布局歐洲各國市場一樣，字節(jié)做出的投入雖然并不總是無往不利，但是射出去的箭總有一支會奔向預(yù)期的方向。
TikTok就是其中之一。
據(jù)移動數(shù)據(jù)調(diào)研機構(gòu)data.ai報告，TikTok在2023年的全球市場的用戶消費支出超過38億美元，同時累計年度用戶支出超過100億美元，成為唯一一個達成此成就的非游戲類App。足以見得TikTok在海外市場的吸金能力之強。
同時，在國內(nèi)市場，電商成為抖音繼廣告、直播之后的下一個增長點。據(jù)電廠報道，2021年，抖音電商的GMV為8800億元，整體用戶滲透率達26%。而到了2022年，抖音電商的GMV達到了1.38萬億元，整體用戶滲透率達45%。而據(jù)晚點LatePost報道，2023年僅前十個月，抖音電商的GMV就達到了2萬億元，同比增速接近60%。
除此以外，抖音還涉足本地生活、醫(yī)療、社交、搜索等諸多業(yè)務(wù)分支，向美團、騰訊、百度發(fā)起了挑戰(zhàn)。
總結(jié)來看，抖音負責國內(nèi)信息和服務(wù)業(yè)務(wù)，TikTok負責海外平臺業(yè)務(wù)，同時支持海外電商等延伸業(yè)務(wù)的發(fā)展。兩者一內(nèi)一外，可以被視為字節(jié)跳動流量生態(tài)的兩翼。強勢的算法分發(fā)模式、極高的流量轉(zhuǎn)化效率，以及在此基礎(chǔ)上對“跨界聯(lián)合”的探索和嘗試，在運轉(zhuǎn)與迭代中撐起了高速的增長。
“新舊王”之爭散去，中國互聯(lián)網(wǎng)的未來在哪？
不過，即使是高速增長的字節(jié)，也同樣在2024年感受到了危機。
“要加強危機感，始終創(chuàng)業(yè)，逃逸平庸的重力。”
這是字節(jié)跳動CEO梁汝波在2024年會的發(fā)言，被創(chuàng)業(yè)列為第一優(yōu)先級目標，同時調(diào)整了過去引以為傲的OKR制度。
而與此同時，馬化騰在1月29日的騰訊年會上則強調(diào)要“老樹發(fā)新芽”，從現(xiàn)有的長青業(yè)務(wù)上找到新的增長點。
不難看出，作為中國互聯(lián)網(wǎng)的“舊王”和“新王”，盡管在過去，他們之間有過紛爭與對抗。但如今，硝煙正在以肉眼可見的速度散去。二者之間攻守雙方的位置逐漸偏移，頭號對手已經(jīng)不再是彼此。在周期中尋找各自的新機遇，成為了雙方在下一個階段共同的課題。
對于字節(jié)來說，2月7日，張楠宣布卸任抖音集團CEO，開始聚焦“剪映”，探尋AI輔助創(chuàng)作。同時，據(jù)白鯨出海整理，字節(jié)推出了11款面向 C 端用戶的獨立產(chǎn)品，涉及平臺、聊天、教育、互動劇情、修圖等5個類別，想要在AI時代打造下一個抖音級別的“殺手級應(yīng)用”。
而對于騰訊來說，圍繞微信這棵“老樹”，視頻號、理財+信貸、小游戲+搜索綻放出了“新芽”。通過進一步發(fā)掘存量用戶的消費能力，貫徹“高利潤平臺型產(chǎn)品”的理念，保護好現(xiàn)有的平臺生態(tài)，是騰訊接下來要做的事情。
從這個角度來看，騰訊和字節(jié)，或?qū)⒊蔀橹袊ヂ?lián)網(wǎng)公司的兩個榜樣：一類更注重穩(wěn)扎穩(wěn)打，強調(diào)生態(tài)與長期主義，注重新技術(shù)與舊業(yè)務(wù)的融合，穩(wěn)中求進。另一類則更在乎速度與激情，希望通過創(chuàng)新和國際化視野，在全球化的平臺不斷地尋求增量。
前者雖然增速有所放緩，但勝在成熟和穩(wěn)定，收獲的是穩(wěn)穩(wěn)的幸福。而后者雖然在短時間內(nèi)能夠保持著更快的增長，但同樣需要面對來自全球市場的風險與制裁。
他們二者之間，既不分高下，也無論對錯。中國互聯(lián)網(wǎng)的未來，既要有像字節(jié)這樣敢于沖出去的企業(yè)向Meta等美國公司發(fā)起進攻，也要有像騰訊這樣深耕產(chǎn)品的企業(yè)做好防守。只有這樣“攻守兼?zhèn)?rdquo;，才能在全球化的競爭中立于不敗之地。
來源：港股研究社
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