扛住二三季度的至暗時刻，蘇寧易購正在穩(wěn)住其基本盤面。
在10月29日蘇寧易購披露的2021年前三季度業(yè)績報告中，公司前三季度營收達到1155.74億元。雖然財務(wù)數(shù)據(jù)上公司仍處于“三十年發(fā)展歷程中最艱難的時期”，但從其生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)看，蘇寧易購正在“回血”中。
經(jīng)歷了大震蕩之后，蘇寧易購的生產(chǎn)經(jīng)營活動并沒有深陷泥沼，反倒是逐漸在恢復(fù)生機。三季度，蘇寧易購零售云商品銷售規(guī)模環(huán)比增長33.38%，成為最大亮點。而公司最為核心的電器3C業(yè)務(wù)商品銷售規(guī)模在9月出現(xiàn)明顯回升，環(huán)比8月增長30%。
經(jīng)營指標(biāo)的轉(zhuǎn)暖意味著現(xiàn)金流將趨于穩(wěn)定，這不僅是未來蘇寧易購穩(wěn)定推進各項業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，也是其重建信心的開始。公司也明確表示力爭年底前實現(xiàn)月度EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）轉(zhuǎn)正。
事實上，正如蘇寧易購官方表述的那樣，六月份以來持續(xù)的流動性危機，導(dǎo)致的一系列連鎖反應(yīng)是公司發(fā)展史上從未經(jīng)受過的沖擊。
放在當(dāng)下并不有利的大環(huán)境中，多少有些出乎外界預(yù)料的是，蘇寧易購能夠如此迅速的穩(wěn)住陣腳，從紓困流動性危機到全力“復(fù)產(chǎn)自救”的過程僅僅三五月余。這無疑使市場各方、公眾投資者以及合作伙伴對于蘇寧易購重拾信心，起到了相當(dāng)關(guān)鍵的作用。
那么在過去的這幾個月時間里，蘇寧易購是怎樣一波操作扛住了這場足以使之傾覆的危機？
拯救流動性
企業(yè)衰亡的原因可能有很多種，但死于流動性危機則是絕大數(shù)敗案的一個共性。
不要以為發(fā)生流動性危機的都是經(jīng)營不善的企業(yè)，事實上，有很多資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營狀況良好，甚至盈利能力不錯的企業(yè)，往往因為沒有做好市場風(fēng)險預(yù)測和賬面資金的合理安排，遭遇意外沖擊而“猝死”的。
時間回?fù)艿浇衲?月，導(dǎo)致蘇寧易購此番大震蕩的核心原因，很重要的一條就是流動性風(fēng)險帶來的沖擊。
“持續(xù)的流動性嚴(yán)重不足，使得公司核心電器3C業(yè)務(wù)的庫存商品規(guī)模創(chuàng)歷史最低值，銷售規(guī)模急劇下滑，帶來了經(jīng)營業(yè)績的大幅度虧損……”從這一小段蘇寧易購官方對經(jīng)營活動描述中形容詞使用，我們也不難想見公司處境有多兇險。
7月，蘇寧易購宣布引入戰(zhàn)投，完成董事改選，確立三大戰(zhàn)略路徑。這些動作不僅為蘇寧易購帶來持續(xù)經(jīng)營的資金，也與產(chǎn)業(yè)投資人及品牌商在用戶、技術(shù)、服務(wù)、供應(yīng)鏈、倉儲物流等方面深化合作。
而新董事會的第一步舉措，依然是解決流動性風(fēng)險的問題。
8月，蘇寧易購與金融機構(gòu)的合作有序恢復(fù)，聯(lián)合授信委員會成立，新增百億授信，保障蘇寧易購平穩(wěn)的金融環(huán)境。至此，遭受流動性沖擊損傷的蘇寧易購終于裝上厚厚的“護甲”可以繼續(xù)上陣“聚焦零售”。
當(dāng)然，流動性的緩解，并不意味著危機的解除，蘇寧易購還必須從方方面面盤活持續(xù)經(jīng)營的資本。
推進業(yè)務(wù)和組織調(diào)整，加快虧損門店的調(diào)整及門店降租轉(zhuǎn)租招商等工作……蘇寧易購一系列的降本增效，精細(xì)化管理的舉措，從財務(wù)數(shù)據(jù)的結(jié)果上顯效就是：三季度費用環(huán)比二季度下降10.63%，較去年同期下降26.73%。
另外，蘇寧易購三季度銷售毛利率也小幅回升至11.18%。似乎也預(yù)示著其經(jīng)營性活動造血能力的回轉(zhuǎn)。
能造血就是有希望
拯救流動性是扶大廈之將傾，恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營才是為了活下去，重新回到發(fā)展的軌道上。無論是政府、產(chǎn)業(yè)投資人、管理層和員工，還是二級市場的股民乃至消費者，所希望的是蘇寧易購能置于死地而后生，活下去并發(fā)展的更好。
若論蘇寧易購的資產(chǎn)質(zhì)量和行業(yè)發(fā)展影響，毫無疑問，這仍是一家資質(zhì)和家底都非常好的企業(yè)。其構(gòu)筑的線上線下融合的數(shù)字化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以及具有全場景服務(wù)及營銷能力，精準(zhǔn)觸達各場景用戶，提供有效的品牌推廣溢價及商品轉(zhuǎn)化的能力，都是其內(nèi)生性造血，持續(xù)經(jīng)營發(fā)展的關(guān)鍵抓手。
從三季報中，除了公司最為核心的電器3C業(yè)務(wù)商品銷售規(guī)模開始明顯回升外，我們依然能發(fā)現(xiàn)一些亮點，比如前三季度新開蘇寧易購零售云加盟店2085家，三季度零售云商品銷售規(guī)模GMV環(huán)比增長33.38%。
遍布全國的零售云成為蘇寧易購穩(wěn)住生產(chǎn)經(jīng)營、持續(xù)推進業(yè)務(wù)開展的最有力印證，一點也不驚奇。實際上，這塊十年前蘇寧易購埋下的種子，如今正在成為其“聚焦零售”戰(zhàn)略的核心載體。
除了新開加盟店外，8月份零售云又宣布力拓家居、快修兩個新賽道。在三季度財報中，9月末數(shù)據(jù)顯示，蘇寧易購零售云已開設(shè)78家快修店、拓展547家家居業(yè)態(tài)店面，進一步加大零售云加盟店的覆蓋廣度和深度。
按照此前計劃，僅在快修賽道，依托零售云的標(biāo)準(zhǔn)化運營和數(shù)字化解決方案進行規(guī)?；卣?，蘇寧易購以后要在2023年達到3000家快修店的目標(biāo)。
無論如何，這樣的計劃也顯示出蘇寧易購管理層不僅著眼即期如何恢復(fù)公司造血能力，對于遠(yuǎn)期發(fā)展也有著清晰的規(guī)劃。
生存法則：增長為先
眼下，正是年度最重要的消費季，蘇寧易購也在抓住每一次能為業(yè)績增長的機會。
今年的雙十一，蘇寧易購將依托線上平臺、線下超1萬家實體店，雙線落地“LIVE100直播”、“互動城”、超級品牌日、新品日、BIG DAY等5000場活動，強調(diào)“數(shù)字+實體”推動消費季的增長。
10月20日，蘇寧易購啟動“雙11全民嘉年華”首輪預(yù)售，聚焦“家消費”升級，上線20場原產(chǎn)地直播、50場品牌直播、100場門店直播，構(gòu)筑覆蓋雙線、城鄉(xiāng)的雙11“全場景直播金字塔”。
預(yù)售12小時，蘇寧易購高端套系家電加購量增長91%，智能產(chǎn)品預(yù)售訂單增長79%，綠色節(jié)能類家電預(yù)售額增長89.7%。預(yù)售當(dāng)天，零售云渠道海爾、創(chuàng)維、松下、小天鵝等品牌實現(xiàn)倍增，漲幅分別達95%、185%、132%和245%。
此外，蘇寧易購在縣鎮(zhèn)超10000家零售云門店也將開展小鎮(zhèn)老板雙11直播活動，同步推出“超級省錢攻略”，聯(lián)合美的、海爾、格力、海信、芝華仕、喜臨門、箭牌、四季沐歌等主流家電家裝品牌，加碼電商大促活動。
時代的機會仍在，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)字顯示，前三季度社會消費品零售總額同比增長16.4%，市場銷售保持增長，升級類和基本生活類商品銷售增長較快。
“易購眼前的機遇，要靠大家齊心協(xié)力去爭取。蘇寧易購要有決心、信心和自我革新的勇氣，此時的易購人最需要團結(jié)和擔(dān)當(dāng)。”正如蘇寧易購新一屆董事會黃明端所言，14億人口的消費需求仍然是蘇寧易購未來最大的發(fā)展機會。
一系列操作，讓我們看到蘇寧易購在荊棘中迅速找到方向，梳理方案，迅速執(zhí)行，并取得階段性效果。更重要的是，“做好零售服務(wù)商、做強供應(yīng)鏈和做優(yōu)經(jīng)營質(zhì)量”的三大戰(zhàn)略，也讓大家看到了企穩(wěn)的希望。
筆者后記
一個企業(yè)能夠值得尊重，不僅是因為他能捕捉到時代賦予的機會，更是因為他能經(jīng)受得住浮沉。多給蘇寧易購一些時間吧，他已經(jīng)展現(xiàn)出來了信心、決心與自我變革的勇氣。
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