近日，植物醫(yī)生遞交招股書(shū)的動(dòng)作，多少引起了市場(chǎng)的一些興趣。據(jù)消息披露，植物醫(yī)生IPO已經(jīng)進(jìn)入了上市“已問(wèn)詢”階段，瞄準(zhǔn)的是深交所主板。
說(shuō)來(lái)有趣，當(dāng)許多新興美妝品牌還在為線上流量焦慮、為爆款周期發(fā)愁時(shí)，植物醫(yī)生已經(jīng)悄然布局了超過(guò)4200家線下門(mén)店。這數(shù)字背后，藏著怎樣的生意邏輯？
線下網(wǎng)絡(luò)：看得見(jiàn)的護(hù)城河
打開(kāi)地圖搜索“植物醫(yī)生”，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它的門(mén)店分布很有特點(diǎn)，從一線城市核心商圈到三四線城市的社區(qū)街道，幾乎都能看到它的身影。截至2025年6月，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)達(dá)到4269家。
在電商滲透率如此高的今天，為什么還要大舉布局線下？植物醫(yī)生給出的答案有點(diǎn)“反常識(shí)”：他們的門(mén)店不只是賣貨點(diǎn)，更像是“護(hù)膚小站”。許多店鋪提供免費(fèi)的肌膚檢測(cè)、到店護(hù)理服務(wù)，甚至定期舉辦會(huì)員沙龍。這種模式聽(tīng)起來(lái)傳統(tǒng)，卻意外地抓住了消費(fèi)者的真實(shí)需求。在信息過(guò)載的時(shí)代，有人面對(duì)面為你提供專業(yè)建議，這種體驗(yàn)感是手機(jī)屏幕無(wú)法替代的。
更值得玩味的是，根據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，按2024年全渠道零售額計(jì)算，植物醫(yī)生已經(jīng)成為中國(guó)單品牌化妝品店的第一名。這意味著，當(dāng)別人還在為線上獲客成本攀升而頭疼時(shí)，他們已經(jīng)在線下構(gòu)建了一道實(shí)實(shí)在在的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
科研內(nèi)核：不只是講故事
“高山植物護(hù)膚”這個(gè)概念，如果只是停留在營(yíng)銷層面，恐怕?lián)尾黄鹨粋€(gè)IPO。植物醫(yī)生似乎明白這個(gè)道理。
翻看招股書(shū)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)他們?cè)谘邪l(fā)上的投入相當(dāng)扎實(shí)。與中科院昆明植物研究所共建的研發(fā)中心，加上分布在北京、順德、昆明、無(wú)錫乃至日本東京的五個(gè)研發(fā)基地，構(gòu)成了他們引以為傲的“一個(gè)中心、五大基地”研發(fā)架構(gòu)。截至去年10月，已經(jīng)手握223項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利就有68項(xiàng)。
他們最出名的石斛蘭系列，背后是真金白銀的研發(fā)投入。那個(gè)獲得全國(guó)商業(yè)科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)的“石斛活性精萃關(guān)鍵技術(shù)”，把大分子石斛多糖轉(zhuǎn)化成了更易吸收的石斛寡糖。這個(gè)故事聽(tīng)起來(lái)技術(shù)性很強(qiáng)，但轉(zhuǎn)換成市場(chǎng)語(yǔ)言就很簡(jiǎn)單：他們的明星產(chǎn)品確實(shí)有專利技術(shù)撐腰，不是隨便貼個(gè)標(biāo)簽的“成分黨”玩法。
出海試水：謹(jǐn)慎的全球化步伐
國(guó)貨美妝出海已經(jīng)不是新鮮事，但植物醫(yī)生的路徑顯得有點(diǎn)特別。
他們沒(méi)有選擇一上來(lái)就沖擊歐美市場(chǎng)，而是先從亞洲鄰居開(kāi)始，日本、印尼、泰國(guó)、中國(guó)香港，最近曼谷旗艦店剛開(kāi)業(yè)。這種“近身打法”很務(wù)實(shí)：文化相近、消費(fèi)習(xí)慣相似，試錯(cuò)成本相對(duì)較低。
有意思的是，他們?cè)诤Ｍ忾T(mén)店的呈現(xiàn)方式。不僅賣產(chǎn)品，還試圖傳遞背后的中國(guó)文化理念。比如那句源自云南納西族的“大山里沒(méi)有醫(yī)生，植物是最好的醫(yī)生”，就成了品牌故事的重要組成部分。這比單純輸出產(chǎn)品，多了一層文化軟實(shí)力的考量。
會(huì)員經(jīng)濟(jì)：藏在數(shù)字里的人情味
超過(guò)3000萬(wàn)會(huì)員。這個(gè)數(shù)字在招股書(shū)里可能只是一行字，但放在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，意味著巨大的想象空間。
植物醫(yī)生的會(huì)員體系做得挺“重”。不是簡(jiǎn)單注冊(cè)送券那種，而是真正試圖建立長(zhǎng)期聯(lián)系。會(huì)員沙龍、專屬護(hù)理、新品體驗(yàn)，這些動(dòng)作雖然傳統(tǒng)，卻意外地有效。在私域流量成為必爭(zhēng)之地的今天，他們用最“笨”的方法，積累了一批有粘性的用戶。
一位行業(yè)觀察者半開(kāi)玩笑地說(shuō)：“現(xiàn)在大家都拼命把用戶往微信里拉，植物醫(yī)生倒好，直接把人請(qǐng)到店里來(lái)。”這話點(diǎn)出了他們的不同，線下體驗(yàn)反哺線上忠誠(chéng)，線上線下不是割裂的，而是形成了一種互補(bǔ)的閉環(huán)。
上市之后：挑戰(zhàn)才剛剛開(kāi)始
如果成功上市，植物醫(yī)生將迎來(lái)新的發(fā)展階段，也意味著更多的挑戰(zhàn)。
首當(dāng)其沖的是增長(zhǎng)壓力。4200多家門(mén)店的基數(shù)已經(jīng)不小，如何在維持現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)健康的同時(shí)繼續(xù)增長(zhǎng)？單店?duì)I收的提升可能比開(kāi)店數(shù)量更重要。其次是研發(fā)投入的持續(xù)性。美妝行業(yè)的成分創(chuàng)新日新月異，今天的明星成分明天可能就被超越，如何保持研發(fā)的前瞻性和轉(zhuǎn)化效率？
不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，植物醫(yī)生選擇的這條路徑，深耕線下、死磕研發(fā)、重視服務(wù)，在追求快節(jié)奏的消費(fèi)投資領(lǐng)域里，算是一股“清流”。它不追求一夜爆紅，而是相信長(zhǎng)期主義的價(jià)值。
植物醫(yī)生的IPO進(jìn)程，在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境中提供了一個(gè)有趣的觀察案例。它讓我們看到，即使在沒(méi)有資本熱捧的賽道，只要足夠扎實(shí)、足夠?qū)Ｗ?，仍然有可能走到資本市場(chǎng)的大門(mén)，這是“慢到極致就是快”的真實(shí)寫(xiě)照。
流量會(huì)退潮，熱點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)移，但消費(fèi)者對(duì)好產(chǎn)品、好服務(wù)的需求永遠(yuǎn)不會(huì)過(guò)時(shí)。把門(mén)店開(kāi)到各地，把服務(wù)做進(jìn)人心，把產(chǎn)品打磨扎實(shí)，這些最基礎(chǔ)的商業(yè)邏輯，在喧囂過(guò)后，依然是最可靠的護(hù)城河。
植物醫(yī)生能否成功上市，上市后表現(xiàn)如何，都還需要時(shí)間驗(yàn)證。但至少，它讓我們看到了一種可能性：在大家都在追逐風(fēng)口的時(shí)候，低頭深耕自己的一畝三分地，也不失為一種聰明的選擇。畢竟，真正的增長(zhǎng)密碼，往往就藏在這些看似樸素的選擇里。
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