港股三大指數(shù)早盤高開后繼續(xù)上揚(yáng)，截至收盤，恒指漲1.88%，盤面上，“京東系”集體拉升，Q2業(yè)績超預(yù)期的京東漲近9%，股價(jià)創(chuàng)近一個(gè)月新高；上半年經(jīng)調(diào)整凈利同比增長超26倍，京東物流大漲21.98%；上半年凈利潤同比增長30.48%、凈利潤率達(dá)9.3%的京東健康漲8.22%?？凭W(wǎng)股走強(qiáng)，阿里巴巴漲4.84%，公司第一財(cái)季營收同比增長4%；美團(tuán)、百度、理想汽車、比亞迪電子等集體走高。
除了業(yè)績的提振，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的股份回購活動同樣成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。阿里巴巴在2024年上半年已投入58億美元回購6.13億股普通股，其流通股數(shù)量季內(nèi)凈減少4.45億股，顯示出公司對自身價(jià)值的認(rèn)可和對未來的信心。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，阿里巴巴在2024財(cái)年累計(jì)投入125億美元用于股份回購，其規(guī)模在中概股中名列前茅。騰訊控股的回購動作亦引人注目，截至2024年6月30日的六個(gè)月內(nèi)，公司以總代價(jià)約523億港元回購并注銷了逾1.54億股股份，展現(xiàn)了其提升股東價(jià)值的決心。
李寧(2331.HK)收跌0.76%。消息面上，李寧最新公布的業(yè)績顯示：上半年?duì)I收143.5億元，同比增長2.3%，且高于分析師預(yù)期的142.3億元；上半年毛利潤率50.4%，高于分析師預(yù)期的48.7%；上半年凈利潤19.5億元，高于分析師預(yù)期的16.7億元。另外，董事會決議宣派中期股息每股已發(fā)行或于可換股證券轉(zhuǎn)換后將予發(fā)行的公司普通股37.75分人民幣。
阿里巴巴(9988.HK)收漲4.84%，消息面上，阿里巴巴昨晚公布2025財(cái)年第一季度業(yè)績顯示：營收2432.36億元，同比增長4%，預(yù)期2498.5億元；調(diào)整后凈利潤406.9億元人民幣，同比下降9.4%。值得注意的是，阿里巴巴高管在電話會上表示，阿里目前正在積極尋求將香港作為公司的主要上市地。
公司將在8月22日舉行股東大會，屆時(shí)將向股東提交相關(guān)提案。如股東大會批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)8月底完成紐約香港雙重主要上市。杰富瑞此前曾發(fā)布報(bào)告指出，預(yù)期阿里巴巴8月24日完成雙重主要上市后，9月24日有潛在納入“港股通”機(jī)會，料對股價(jià)反映正面。
阿里巴巴(09988.HK)港交所公告，因2024年股息宣布，將有關(guān)今年5月23日、24日和30日公告的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)的初始轉(zhuǎn)換率由每1,000美元本金額的票據(jù)轉(zhuǎn)換為9.5202股美國存托股份，調(diào)整為每1,000美元本金額的票據(jù)轉(zhuǎn)換為9.7271股美國存托股份。
最大轉(zhuǎn)換率則由每1,000美元本金額的票據(jù)轉(zhuǎn)換為12.3762股美國存托股份，調(diào)整為每1,000美元本金額的票據(jù)轉(zhuǎn)換為12.6452股美國存托股份。經(jīng)過上述調(diào)整之后，我們在票據(jù)獲充分轉(zhuǎn)換之后可發(fā)行的普通股股（包括以美國存托股形式）上限總數(shù)從495,048,000股普通股增至505,808,000股普通股。
以Alicia Yap為首的花旗分析師在一份研究報(bào)告中表示，盡管阿里巴巴未來收入增長緩慢，但其盈利能力可能會提高?；ㄆ煸⒗锇桶凸芾韺拥难哉摲Q，由于阿里巴巴仍致力于對電子商務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行再投資，其他業(yè)務(wù)部門的盈利趨勢可能會在一到兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，從而支持集團(tuán)EBITA指標(biāo)改善。花旗分析師將阿里2025財(cái)年的收入預(yù)期下調(diào)了1.1%，同時(shí)將調(diào)整后的凈利潤上調(diào)了14%，以反映最新的財(cái)報(bào)結(jié)果。分析師們維持“買入”評級，并將阿里巴巴港股目標(biāo)價(jià)從120港元下調(diào)至115港元。
大摩則在研報(bào)中指出，阿里聚焦核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略開始顯著收效。最近幾個(gè)季度，由于堅(jiān)定投資于用戶體驗(yàn)提升，阿里電商市場份額穩(wěn)定。高盛也在研報(bào)中強(qiáng)調(diào)，隨著過去兩個(gè)季度淘天GMV市場份額穩(wěn)定，調(diào)高對2025財(cái)年GMV增長預(yù)期，并認(rèn)為隨著“全站推廣”在平臺全面鋪開，未來有望帶動淘天變現(xiàn)率穩(wěn)定提升。QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，2024年二季度，淘寶App日均DAU繼續(xù)穩(wěn)健增長。
上海：深化外賣、快遞等航空物流配送類應(yīng)用，建立“干-支-末”低空物流配送體系
金十?dāng)?shù)據(jù)8月16日訊，上海市通信管理局今日發(fā)布《上海市信息通信業(yè)加快建設(shè)低空智聯(lián)網(wǎng)助力我市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見》。文件提出，深化外賣、快遞等航空物流配送類應(yīng)用，建立“干-支-末”低空物流配送體系；加速探索商務(wù)出行、空中擺渡、私人包機(jī)等eVTOL城市空中交通類應(yīng)用，拓展低空旅游等新型消費(fèi)類應(yīng)用。率先在金山低空協(xié)同管理示范區(qū)、浦東新區(qū)及青浦區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域開展多樣化低空應(yīng)用試點(diǎn)，孵化創(chuàng)新標(biāo)桿項(xiàng)目，打造低空經(jīng)濟(jì)示范區(qū)，探索輕資產(chǎn)采購服務(wù)的先進(jìn)運(yùn)營模式。
機(jī)構(gòu)：預(yù)計(jì)NAND IC銷售額將在2024年實(shí)現(xiàn)同比99%的增長
金十?dāng)?shù)據(jù)8月16日訊，TechInsights預(yù)計(jì)AI數(shù)據(jù)中心對數(shù)據(jù)存儲解決方案的需求將增加。在2024年第二季度，AI數(shù)據(jù)中心對高容量和高性能NAND內(nèi)容的需求增加，推動了數(shù)據(jù)中心SSD市場的發(fā)展。今年剩余時(shí)間里，盡管一些消費(fèi)領(lǐng)域復(fù)蘇緩慢，但預(yù)計(jì)NANDIC銷售額將在2024年實(shí)現(xiàn)同比99%的增長，并在2025年實(shí)現(xiàn)同比兩位數(shù)增長。
京東集團(tuán)-SW(9618.HK收漲8.91。公司昨晚發(fā)布業(yè)績顯示，第二季度凈營收2914.0億，高于預(yù)期的2905.1億元；調(diào)整后每ADS收益9.36元，遠(yuǎn)超預(yù)期的6.21元。投行杰富瑞(Jefferies)稱，京東二季度非通用會計(jì)準(zhǔn)則下的盈利超預(yù)期，同時(shí)管理層強(qiáng)調(diào)了公司在客戶群和購買頻率上穩(wěn)健的增長勢頭，維持對公司的買入評級。分析師在報(bào)告中指出，京東二季度總營收同比增長1.2%，符合預(yù)期。
花旗稱京東(JD.O)二季度利潤超出預(yù)期，并表示若以舊換新政策實(shí)施速度快于預(yù)期，將成為公司股價(jià)催化劑?；ㄆ旆治鰩烝licia Yap等在報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)京東電子產(chǎn)品和家電產(chǎn)品勢頭的改善將延續(xù)至下半年。維持對公司的買入評級，基于合理的估值和穩(wěn)健的利潤率趨勢；公司ADR目標(biāo)價(jià)為41美元。
京東物流(2618.HK)漲21.98%。該公司在昨日發(fā)布2024年中期業(yè)績，總收入達(dá)863億元，同比增長11%，其中來自外部客戶的收入為599億元，同比增長11.2%，占總收入比例約7成；經(jīng)調(diào)整后凈利潤為31.2億元，同比增長2631.2%，盈利水平再創(chuàng)新高，大幅超出市場預(yù)期。
聯(lián)想集團(tuán)(00992.HK)收跌3.39%。8月15日，聯(lián)想集團(tuán)對記者首次披露集團(tuán)此前獲得中東主權(quán)財(cái)富基金大手筆投資的相關(guān)細(xì)節(jié)。首席財(cái)務(wù)官黃偉明表示，中東許多基金都希望能找到一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行投資，Alat能幫助聯(lián)想在中東發(fā)展，同時(shí)Alat也非常認(rèn)同聯(lián)想的戰(zhàn)略。
目前，聯(lián)想集團(tuán)的中東業(yè)務(wù)規(guī)模大約在12.5億美元左右，占公司整體約2%。聯(lián)想集團(tuán)董事長兼CEO楊元慶在財(cái)報(bào)媒體溝通會上直接給出了目標(biāo)，“我們的目標(biāo)是通過此次戰(zhàn)略合作，中東地區(qū)業(yè)務(wù)達(dá)到整個(gè)聯(lián)想總收入的接近10%，（如果按照集團(tuán)去年全年?duì)I收來算的話）那就是60億美元。（上證報(bào)）
晨星公司分析師KazunoriIto稱，盡管聯(lián)想集團(tuán)第一季度整體業(yè)績穩(wěn)健，但投資者對其服務(wù)器業(yè)務(wù)盈利能力的擔(dān)憂可能會影響其股價(jià)。他表示，聯(lián)想第一季度的營業(yè)利潤率從上一季度的3.5%降至3.2%，令人擔(dān)心“強(qiáng)勁的收入增長并沒有轉(zhuǎn)化為利潤增長”。
尤其值得一提的是，雖然服務(wù)器銷售額較第三季度增長了約25%，但盈利能力并沒有明顯改善。他補(bǔ)充稱：“由于滿足強(qiáng)勁服務(wù)器需求的成本不斷上升，加上業(yè)務(wù)利潤率微薄，服務(wù)器業(yè)務(wù)恢復(fù)盈利所需的時(shí)間將長于預(yù)期。”
匯豐研究發(fā)表報(bào)告指，聯(lián)想集團(tuán)(00992.HK)6月底止首財(cái)季的毛利率為16.6%，高于該行預(yù)期45個(gè)基點(diǎn)，惟遜于市場預(yù)測的17.3%；營運(yùn)利潤率則較該行及市場預(yù)測低3.2%；每股盈利2.02美仙符合該行預(yù)測，并勝于市場預(yù)期6%。
該行表示，展望未來，鑒于集團(tuán)仍然投資伺服器，以開發(fā)更先進(jìn)AI模型，預(yù)計(jì)其2025財(cái)年伺服器業(yè)務(wù)將會持續(xù)錄得凈虧損。雖然預(yù)計(jì)隨著伺服器市場持續(xù)復(fù)蘇，營收規(guī)模改善，虧損可能會在未來數(shù)個(gè)季度持續(xù)收窄，但仍很難在2025財(cái)年達(dá)到收支平衡。該行分別下調(diào)集團(tuán)2025至26年的每股盈測14%和10%，目標(biāo)價(jià)由13.5港元下調(diào)至12.2港元，重申買入評級。
零跑汽車收跌2.65%。美銀證券發(fā)表報(bào)告指出，零跑汽車第二季收入按年增長23%至54億元人民幣，按季升54%。汽車交付量5.3萬輛，按年增長57%，按季升59%。汽車綜合均價(jià)為10.1萬元人民幣，按年跌22%，按季跌3%，低過該行預(yù)期。毛利率達(dá)2.8%，較去年同期的-5.2%及今年首季的-1.4%有所改善。
該行將零跑汽車2024至至2026年銷量預(yù)測，分別上調(diào)1.7%、下調(diào)0.5%及上調(diào)0.3%。管理層預(yù)期由于智能駕駛的端到端模型開發(fā)力度增加，以及開發(fā)7種新車型，估計(jì)今年研發(fā)費(fèi)用將增加50%。該行將公司2024至2026年的凈虧損預(yù)測擴(kuò)大17%、55%及116%。該行對零跑汽車的目標(biāo)價(jià)由35港元下調(diào)至31港元，重申買入評級，相信公司與Stellantis的合作將利好其銷量增長及海外擴(kuò)張。
長實(shí)集團(tuán)收跌2.53%?；ㄆ彀l(fā)表研究報(bào)告指，在長實(shí)集團(tuán)(01113.HK)表明每股股息日后會與每股盈利掛鉤，料未來每股股息會錄得更大的波動。該行指，投資者目前或會對股息失望，并視回購作為回報(bào)的可預(yù)測性較低，不過該行留意到公司上半年的總股東回報(bào)，連同15億元回購計(jì)，實(shí)際按年升0.6%，且認(rèn)為公司經(jīng)常性利潤組合具韌性。該行料2024至2025年的盈利會受發(fā)展物業(yè)項(xiàng)目拖累，以及數(shù)個(gè)在香港項(xiàng)目的利潤率或受壓。該行維持公司中性評級，將目標(biāo)價(jià)由36港元降至33.5港元。
小米集團(tuán)收漲0.58%。高盛發(fā)表研究報(bào)告，基于小米集團(tuán)(01810.HK)核心16倍核心EV/NOPAT估值，當(dāng)中電動車企業(yè)價(jià)值為800億元人民幣，再考慮控股公司估值折讓10%，高盛認(rèn)為小米集團(tuán)的估值仍具吸引力。以分類加總估值法為基礎(chǔ)，目標(biāo)價(jià)23.2港元，予買入評級。
報(bào)告指出，小米集團(tuán)旗下通訊設(shè)備（主要是智能手機(jī)）在7月份網(wǎng)上零售銷售按年增長13%，是所有消費(fèi)類別中增長最快的。據(jù)渠道劃分，高盛認(rèn)為優(yōu)異表現(xiàn)主要?dú)w功于強(qiáng)勁的電子商貿(mào)銷售。報(bào)告估計(jì)，7月份在京東、天貓和淘寶等線上平臺的智能手機(jī)銷售量及總銷售額分別按年增長6%和33%，而線下銷售則持平。
華創(chuàng)證券研報(bào)指出，智能眼鏡具備較強(qiáng)的便攜性和用戶基礎(chǔ)；能夠充分感知用戶的“視覺”和“聽覺”，具備較強(qiáng)交互性；此外智能眼鏡與高端眼鏡品牌的合作也賦予其額外的社交屬性的性價(jià)比體驗(yàn)，有望成為下一代AI最佳落地終端之一。據(jù)TheVerge數(shù)據(jù)，截至2024年5月，Ray-BanMeta智能眼鏡的全球銷量已突破100萬臺。除Meta外，蘋果、小米等國內(nèi)外大廠紛紛布局AI眼鏡，有望驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈成熟并有效提振行業(yè)信心。
比亞迪收漲2.70%。知情人士稱，比亞迪計(jì)劃在巴基斯坦卡拉奇與一家當(dāng)?shù)貜S商合作建廠。據(jù)悉，工廠將于2026年上半年竣工，具體細(xì)節(jié)仍在討論中。知情人士表示，比亞迪將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六舉行的品牌發(fā)布會上展示計(jì)劃在巴基斯坦銷售的三款車型，包括一款SUV和一款轎車。比亞迪計(jì)劃之后向該市場推出更多車型，包括純電動和插電式混合動力汽車。
中泰國際表示，8月以來公布的中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，物價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，信貸需求疲弱，內(nèi)需不足問題突出，反映國內(nèi)需求的如螺紋鋼、銅鋁等黑色金屬或商品價(jià)格本周也接連下跌，但海外市場走勢回穩(wěn)及港股估值處于歷史較低位有利大盤逐漸企穩(wěn)，而港股成交處于極度萎縮水平或也預(yù)示港股變盤在即。
平安證券認(rèn)為，本周港股進(jìn)入財(cái)報(bào)密集期，外資若回流至港股，或在押注港股二季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)。國泰君安研報(bào)指出，港股市場在估值低位下，有望充分受益下半年海外資金回流與全球配置再平衡，港股市場已進(jìn)入配置區(qū)間，后市反彈空間可期，成長彈性更大。
中泰國際表示，7月中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示物價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，信貸需求疲弱，消費(fèi)增速下行，房地產(chǎn)銷售繼續(xù)受壓，港股的盈利預(yù)測有下修風(fēng)險(xiǎn)。但海外市場走勢回穩(wěn)及港股估值處于歷史較低位均有利于大盤逐漸企穩(wěn)，港股成交處于極度萎縮水平或也預(yù)示變盤在即。近兩周港股科網(wǎng)巨頭業(yè)績密集發(fā)布，疊加本周中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集發(fā)布，市場暫時(shí)以觀望為主。
來源：港股研究社
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