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AI正“當(dāng)紅”，而百度也迎來了屬于自己的豐收季。

近日，百度集團(tuán)公布了2023年四季度及全年的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，百度集團(tuán)2023年實(shí)現(xiàn)總收入1345.98億元，同比增長9%；歸屬百度的凈利潤（非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）28.75億元，同比增長39%。

此時(shí)，拉長時(shí)間線來看，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，百度集團(tuán)總收入于2023年首次突破1300億元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高。探其原委，百度究竟是如何做到的？

23年凈賺287億，整體表現(xiàn)正如市場(chǎng)預(yù)期

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，百度集團(tuán)核心總收入達(dá)1034.65億元，同比增長8%；歸屬百度的凈利潤（非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）274.18億元，同比增長38%。

花旗研究指出，百度2023年第四季總收入按年增長6%，整體符合市場(chǎng)預(yù)期，其中百度核心業(yè)務(wù)營收按年計(jì)算增長達(dá)7%，主要來自于核心廣告收入增長6.4%及云業(yè)務(wù)收入恢復(fù)增長11%的推動(dòng)。

仔細(xì)來看，百度核心業(yè)務(wù)中廣告收入增長為6.4%，僅符合其引導(dǎo)和調(diào)低后的預(yù)期5-6%，似乎不盡如人意。而廣告業(yè)務(wù)收入波動(dòng)的背后，受多重因素所牽動(dòng)。

一方面，百度自身廣告業(yè)務(wù)渠道優(yōu)勢(shì)逐漸被新興社媒侵蝕。2023年四季度及全年，市場(chǎng)仍以電商廣告和短視頻廣告居多，而百度相比其他同行，在廣告類型上并不占優(yōu)勢(shì)。

從媒體平臺(tái)類型收入結(jié)構(gòu)看，CTR媒介智訊數(shù)據(jù)顯示，2023年電商平臺(tái)廣告收入規(guī)模達(dá)2070.06億元，穩(wěn)坐互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)頭把交椅。

短視頻平臺(tái)的廣告收入緊隨其后。市場(chǎng)規(guī)模占比上，電商平臺(tái)占36.1%，短視頻平臺(tái)占18.5%，兩者瓜分了互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模的半壁江山。

而百度擅長的醫(yī)療、旅游等線下廣告板塊則處于相對(duì)淡季。因此，百度處于“以己之短攻彼之長”階段，所以未超出預(yù)期也屬于情理之中。

另一方面，外部環(huán)境也并不利好在線廣告。在經(jīng)歷了艱難的2022年后，線下消費(fèi)率先被激活，線上零售增長緩慢，線上廣告行業(yè)也因此陷入階段性疲軟。

“內(nèi)憂外患”之下，百度依舊維持5%以上的增長，足見其根基深厚。而穩(wěn)定增長背后的依仗，首先是龐大的用戶量。四季度，手機(jī)百度APP的月度用戶數(shù)環(huán)比增加400萬，達(dá)到6.67億，持續(xù)增長的用戶基數(shù)給百度營造了良好的規(guī)模效應(yīng)。

其次則源于百度的搜索流量生態(tài)本身，其用戶粘性和時(shí)長處于穩(wěn)中求進(jìn)的趨勢(shì)。Statcounter最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月，中國搜索引擎市場(chǎng)份額排名前第一毫無疑問仍然是百度，占比66.52%，第二是bing，占比13.32%，360搜索（好搜）占比6.43%。

此次業(yè)績?cè)鲩L背后還有另一“推手”——云業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年Q1，百度智能云首次實(shí)現(xiàn)盈利，收入同比增長8%至42億元；Q2百度智能云持續(xù)盈利，收入同比增長5%至45億元；時(shí)至Q4百度智能云總收入猛增至84億元。

對(duì)此，百度創(chuàng)始人李彥宏在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，第四季度AI大模型為云業(yè)務(wù)帶來的增量收入已經(jīng)達(dá)到6.56億元人民幣，預(yù)計(jì)2024全年或?qū)⒃鲩L至數(shù)十億元人民幣。來自外部客戶的模型推理相關(guān)收入也顯著增加，雖然目前模型推理這部分收入仍然較小，但相信將成為收入長期增長的重要推動(dòng)力。

他同時(shí)表示，除了與AI相關(guān)的增量機(jī)會(huì)，GenAI和基礎(chǔ)模型也為傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)帶來了新的機(jī)遇，百度智能云正繼續(xù)贏得基于CPU的云客戶和項(xiàng)目。

因此，AI能否帶來“可觀”增量值得關(guān)注。海外的AI領(lǐng)域巨頭Google和Meta都已或多或少的嘗到AI對(duì)廣告轉(zhuǎn)化效率提升等板塊帶來的甜頭，因此百度接下來的“增長速度”能否承接市場(chǎng)較高的期待非常關(guān)鍵。

百度的AI還有多大想象力？

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，百度作為老牌互聯(lián)網(wǎng)巨頭似乎已經(jīng)錯(cuò)過先機(jī)。但在2023年，AI時(shí)代的開啟讓百度站在了新賽道的前排。

“重壓”之下的廣告市場(chǎng)，百度“屹立不倒”。很顯然這是生成式AI正在重構(gòu)百度。百度通過文心大模型，打通了品牌營銷的全鏈路，企業(yè)的內(nèi)容生產(chǎn)和廣告投放效率顯著提高。

而具體的業(yè)績表現(xiàn)，合并報(bào)表口徑后，四季度AI給智能云業(yè)務(wù)帶來的增量收入約占4.8%左右。面對(duì)這一增量，再加上“率先實(shí)現(xiàn)盈利且穩(wěn)定增長”的云業(yè)務(wù)，創(chuàng)始人展望的“數(shù)十億元”目標(biāo)似乎在變得觸手可及。

那么，百度能否“履約”？

今年2月，OpenAI發(fā)布文生視頻模型Sora后瞬間刷屏。實(shí)際上，AI“爆改”已經(jīng)在各個(gè)行業(yè)上演。

百度最早的“立身之本”——搜索領(lǐng)域也成為被“爆改”的一員。2023年10月，百度將旗下的簡單搜索升級(jí)為AI互動(dòng)式搜索引擎，在搜索頁面內(nèi)置文心一言大模型技術(shù)，實(shí)現(xiàn)Chat AI對(duì)話功能。

從傳統(tǒng)搜索引擎行業(yè)的行業(yè)滲透率來看，百度搜索在全端位居行業(yè)第一且領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)巨大。 從PC端行業(yè)滲透率來看，百度搜索行業(yè)滲透率達(dá)64.1%，同樣穩(wěn)居搜索行業(yè)第一。

在漫長的行業(yè)發(fā)展史中，百度成功守住陣地。不僅超越了谷歌等海外搜索引擎，也抵擋住了360、搜狗等國內(nèi)玩家的攻擊。當(dāng)然也只有擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，百度才有可能一步步靠近目標(biāo)。

如此來看，百度的“樹干”已經(jīng)十分結(jié)實(shí)，那么向外生長的“樹枝”呢？

一方面，大模型逐漸成為百度To B服務(wù)用戶增長、利潤增長的推手。

作為百度一切AI服務(wù)“基石”的文心大模型，其推理成本目前已降低至去年3月版本的1%。而推理成本的降低和功能的豐富、易用性的提高，將促使越來越多的用戶和企業(yè)開始使用文心大模型。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月底，文心一言用戶規(guī)模已經(jīng)超過1億，目前文心大模型的調(diào)用量也位居國內(nèi)首位。

這意味著，過去被中小微企業(yè)視為成本很高、門檻卻不低的人工智能、云計(jì)算服務(wù)，也能因?yàn)槲男拇竽Ｐ痛蟾咚侔l(fā)展以及百度智能云平臺(tái)的開放性，而變得不再遙遠(yuǎn)。

用戶體量增加、運(yùn)營成本下降，最終也將反映在百度的盈利表現(xiàn)上。2023年，歸屬百度的凈利潤28.75億元，同比增長便高達(dá)39%。

另一方面，百度在多模態(tài)大模型應(yīng)用落地方面呈現(xiàn)“遍地繁花”之象。

Sora面世后帶來新一陣熱潮中，AI的變革性讓世人有目共睹。人工智能已經(jīng)開始全面融入人類生產(chǎn)和生活的各個(gè)領(lǐng)域，而百度也已將目光放至“文生圖”以外的領(lǐng)域。

百度AI與自動(dòng)駕駛的結(jié)合就打出了不一般的效果。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期蘿卜快跑的總服務(wù)量突破500萬單，第四季度服務(wù)單數(shù)同比增長49%，在武漢地區(qū)全無人駕駛訂單比例高達(dá)45%。

基于國內(nèi)更完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，百度未必需要在“文生圖”和“文生視頻”上與谷歌、OpenAI等進(jìn)行“硬碰硬”，結(jié)合國內(nèi)實(shí)情進(jìn)行“定制化”的AI開發(fā)，也將是百度不懼海外巨頭，繼續(xù)向上生長的底氣。

結(jié)語

2023年，在眾多布局AI的企業(yè)仍在虧損、甚至瀕臨“退場(chǎng)”之際，百度已經(jīng)率先跑通了屬于自己的商業(yè)模式，并取得了十分可觀的營收表現(xiàn)，它的成功毋庸置疑。

AI時(shí)代的大潮愈加洶涌，大勢(shì)之下，既可見百度前瞻性布局構(gòu)筑起較強(qiáng)的業(yè)務(wù)壁壘，又可見百度技術(shù)優(yōu)勢(shì)成為智能生態(tài)擴(kuò)張的推動(dòng)力。隨著AI逐漸商業(yè)化，百度的未來勢(shì)必大有可為。

作者：土耳其熱氣球

來源：港股研究社

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