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讓供應(yīng)商們氣憤的是，徐正作為每日優(yōu)鮮的創(chuàng)始人、實(shí)控人，沒有表現(xiàn)出積極解決問題的態(tài)度，而是一直玩“消失”。

每日優(yōu)鮮的一位乳品供應(yīng)商對(duì)此表示，“徐正的表現(xiàn)太糟糕了。”

或許正如徐正自己說的，創(chuàng)業(yè)就是人生修行。只是他的修行還需更加磨煉。

8月11日，叮咚買菜公布了今年二季度報(bào)告。凈虧損從一季度的4.774億元，下降為3450萬元。

總營收方面，二季度為66.3億元，同比增長42.8%，環(huán)比增21.9%;GMV為71.2億元，同比增長32.3%。同時(shí)，毛利率提升至31.6%，履約費(fèi)用率大幅下降。

二季度報(bào)告公布后，叮咚買菜盤前股價(jià)上漲11%，但隔夜美股收盤時(shí)，股價(jià)下跌了1.78%。反而每日優(yōu)鮮股價(jià)收盤大漲24.04%。

上海一位投資人士表示，叮咚買菜二季度業(yè)績好轉(zhuǎn)，是在上海疫情防控期間取得的，這種狀態(tài)是否可持續(xù)，回歸常態(tài)后，叮咚買菜的業(yè)績壓力仍存。

叮咚買菜創(chuàng)始人梁昌霖在當(dāng)天會(huì)議中也坦言，Q3或許會(huì)虧損。不過，全年可能會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。

叮咚買菜二季度報(bào)告并沒有公布關(guān)鍵的用戶數(shù)據(jù)、訂單量和客單價(jià)，市場(chǎng)無法通過一個(gè)季度特殊數(shù)據(jù)判斷叮咚買菜已經(jīng)跑通了前置倉模式。

同時(shí)，盡管現(xiàn)金有60多億，但資產(chǎn)質(zhì)量未見好轉(zhuǎn)。截至6月底，叮咚買菜的流動(dòng)資產(chǎn)71.23億元，而流動(dòng)負(fù)債有79.41億元，本身流動(dòng)資產(chǎn)不能覆蓋流動(dòng)負(fù)債。

不過，相對(duì)而言，叮咚買菜二季度出色的數(shù)據(jù)，讓市場(chǎng)不禁為已經(jīng)關(guān)停前置倉業(yè)務(wù)的每日優(yōu)鮮扼腕。

每日優(yōu)鮮“猝死”？

2020年10月，徐正在“湖畔答辯LIVE”上做過一次題為“每日優(yōu)鮮三板斧”的創(chuàng)業(yè)分享，他在最后總結(jié)時(shí)說：不管怎么樣，創(chuàng)業(yè)是和平年代最好的人生修行。[1]

徐正的創(chuàng)業(yè)分享，后來被湖畔大學(xué)整理成記錄稿，稱“字字帶血”。

一年前的2019年，每日優(yōu)鮮遭遇了一次“決定生死”的資金鏈危機(jī)，大規(guī)模的擴(kuò)張、與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手PK、高額補(bǔ)貼，造成每日優(yōu)鮮在當(dāng)年年底捉襟見肘，業(yè)務(wù)收縮，大量裁員。

2020年，借助疫情帶來的生鮮電商行業(yè)“回春”的東風(fēng)，每日優(yōu)鮮拿到了久違的融資，又活了過來。

經(jīng)歷過生與死的洗禮，徐正感慨：“一個(gè)業(yè)態(tài)一定要賺錢，而且隨著時(shí)間的推移越來越好賺錢。”

徐正，被稱為數(shù)學(xué)天才，15歲被保送至中國科技大學(xué)數(shù)學(xué)系，17歲在校園創(chuàng)業(yè)，畢業(yè)后加入聯(lián)想。2009年負(fù)責(zé)聯(lián)想中國區(qū)消費(fèi)筆記本事業(yè)部，將該業(yè)務(wù)年均營收做到300多億，徐成為聯(lián)想集團(tuán)中國區(qū)最年輕的事業(yè)部總經(jīng)理。

2014年年底，身為聯(lián)想佳沃集團(tuán)高管的徐正，拉著同事曾斌一起創(chuàng)業(yè)，成立了每日優(yōu)鮮。后來有投資者稱徐，是投資人最喜歡的那類創(chuàng)業(yè)者，名校畢業(yè)，大企業(yè)工作背景，有高層管理經(jīng)驗(yàn)，說話邏輯清晰，還有農(nóng)業(yè)種植經(jīng)歷。

2015年夏天，每日優(yōu)鮮首次創(chuàng)立----后來令它柔腸百轉(zhuǎn)的前置倉模式。

所謂的前置倉模式，就是在社區(qū)附近建立倉庫，覆蓋3公里范圍，將生鮮、快消品直接存儲(chǔ)其中，然后由騎手負(fù)責(zé)最后一公里配送，實(shí)現(xiàn)1小時(shí)到家服務(wù)。

有電商專業(yè)人士評(píng)價(jià)，前置倉解決了生鮮電商的“快”、“好”，實(shí)現(xiàn)即時(shí)送達(dá)服務(wù)，提高了消費(fèi)者的購物體驗(yàn)，開創(chuàng)了一個(gè)細(xì)分賽道。

徐正曾說，前置倉有兩大好處，一是空間利用率高;二是房租低。

但這個(gè)好處，對(duì)于社區(qū)團(tuán)購的自提模式，前置倉的高成本是致命的，嚴(yán)重影響了公司盈利能力。

按照每日優(yōu)鮮的計(jì)劃，前置倉模式在北京跑通之后向全國推廣。2017年，每日優(yōu)鮮大舉擴(kuò)張到全國20多個(gè)城市，一度在華北、華東占據(jù)領(lǐng)先地位，在華南、華中也躋身市場(chǎng)前列。

原公司CFO王珺曾對(duì)媒體透露，在2018年的時(shí)候，每日優(yōu)鮮已有正向現(xiàn)金流，2019年年底實(shí)現(xiàn)盈利。[2]

但根據(jù)后來公布的每日優(yōu)鮮財(cái)報(bào)顯示，王珺說的正向現(xiàn)金流包含了融資，實(shí)際上2018年公司經(jīng)營性現(xiàn)金流為-17.24 億元。他說的盈利也和外界的認(rèn)知不同，并沒有包括總部的研發(fā)、管理成本等。

也就是說，每日優(yōu)鮮的前置倉模式從來沒有盈利過。

參照每日優(yōu)鮮招股書，公司2018年凈虧損22.316億元，2019年虧損29.094億元，2020年虧損16.492億元。加上2021年預(yù)測(cè)虧損的37億，四年時(shí)間的凈虧損達(dá)到105億元。這基本與每日優(yōu)鮮歷年的融資規(guī)模相當(dāng)。

現(xiàn)在，每日優(yōu)鮮撐過了2019年的冬天，終究沒能熬過2022年的夏天。

7月28日，每日優(yōu)鮮突然官宣，關(guān)閉前置倉極速達(dá)業(yè)務(wù)，就地解散，800多名員工被強(qiáng)制離職，工作賬號(hào)全部禁用。當(dāng)時(shí)有些還在出差途中員工，聽到解散消息，錯(cuò)愕當(dāng)場(chǎng)。

此后，關(guān)于每日優(yōu)鮮“關(guān)停”的信息快速傳播，有員工以及供應(yīng)商紛紛建立維權(quán)群，討要工資和貨款。許多供應(yīng)商連夜趕往每日優(yōu)鮮北京總部，抱著一絲希望。

這讓人想起一年之前同程生活的倒閉場(chǎng)景。

2021年7月7日晚間，同程生活對(duì)外宣布，因公司經(jīng)營不善，決定申請(qǐng)破產(chǎn)。幾天時(shí)間，近千供應(yīng)商齊聚同程生活總部，成群結(jié)隊(duì)地上門討債。

模式不是問題

“每日優(yōu)鮮的大敗退，我們是有預(yù)見的。”上海一位供應(yīng)商稱，從去年10月開始，每日優(yōu)鮮的付款賬期就開始變長，有時(shí)比合同約定的付款周期還要長一個(gè)月。

另有供應(yīng)商表示，去年底每日優(yōu)鮮開始拖欠貨款。今年3月份，越來越多的供應(yīng)商聚集到每日優(yōu)鮮總部，拉橫幅催賬，當(dāng)時(shí)甚至有一位孕婦在催款時(shí)出現(xiàn)流產(chǎn)。[3]

到今年5月，每日優(yōu)鮮被強(qiáng)制執(zhí)行533萬元的消息開始發(fā)酵，公司的經(jīng)營困局逐漸公開化。

這次每日優(yōu)鮮的關(guān)停，有人稱之為是模式之?dāng)?。市?chǎng)也有“成也前置倉，敗也前置倉”的說法。

長期關(guān)注生鮮電商的人士表示，模式不重要，不管是商超模式、倉店一體、社區(qū)團(tuán)購還是前置倉模式，自身沒有造血功能，光靠資本輸血，維持不了長久發(fā)展。

其認(rèn)為，相對(duì)于傳統(tǒng)生鮮菜場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)生鮮電商的模式已經(jīng)有了革命性的進(jìn)步。

傳統(tǒng)生鮮流通環(huán)節(jié)眾多，產(chǎn)業(yè)鏈較長，層層批發(fā)，從生鮮基地/農(nóng)戶-批發(fā)商-批發(fā)市場(chǎng)-二級(jí)批發(fā)市場(chǎng)-農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)/超市-消費(fèi)者，最終零售價(jià)可能比上游生鮮基地(農(nóng)戶)的價(jià)格高出3-10倍，果蔬變質(zhì)率普遍超過20%。

而前置倉模式通過生鮮集采，直接對(duì)接消費(fèi)者，砍掉了冗余的中間環(huán)節(jié)，難點(diǎn)是履約成本太高。

前置倉的履約成本主要包括產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用、租金及折舊費(fèi)用、水電費(fèi)、配送人員工資等。

東北證券的一份研報(bào)表示，前置倉模式的履約費(fèi)用是傳統(tǒng)中心倉電商的3倍左右、約是平臺(tái)型電商的2倍、社區(qū)團(tuán)購的6倍左右。

每日優(yōu)鮮的財(cái)報(bào)顯示，2021年第三季度每單履約成本高達(dá)22.2元，平均客單價(jià)為88.4元。相比較而言，叮咚買菜2021年第四季度每單履約成本為17.7元，平均客單價(jià)為60元。

華泰研究曾做過測(cè)算，單個(gè)前置倉訂單若達(dá)每天1500單，客單價(jià)達(dá)75元，在不考慮管理和研發(fā)費(fèi)用前提下，有望實(shí)現(xiàn)0.4%的經(jīng)營利潤率。

叮咚買菜創(chuàng)始人梁昌霖也做過類似描述：理想狀態(tài)下，日均單量在1000左右，客單價(jià)在65元的前置倉，是可以賺錢的。

8月11日，叮咚買菜公布的二季度報(bào)告顯示，其前置倉模式已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，“Non-GAAP(非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)凈利潤2060萬元，首次實(shí)現(xiàn)階段性盈利。”

梁昌霖在財(cái)報(bào)電話會(huì)上坦言，今年Q2盈利是一定程度受到疫情影響，Q3或現(xiàn)虧損，但今年期末叮咚買菜可能會(huì)全面盈利。

上述生鮮電商人士透露，上海今年4-5月疫情管控期間，個(gè)別前置倉日訂單突破2000單，此輪疫情結(jié)束后，單倉的訂單量雖然下降，但也比之前大很多。

同時(shí)，叮咚買菜二季度的毛利率提升為31.6%，比上一季度的28.7%大為改善。履約費(fèi)用率也降為約23%。

供應(yīng)鏈敗筆

表面看，壓垮每日優(yōu)鮮的是資金鏈危機(jī)。

今年6月份，每日優(yōu)鮮的一次管理層會(huì)議上，爭(zhēng)論有限的錢給供應(yīng)商還是給員工。最終聯(lián)合創(chuàng)始人曾斌拍板，先發(fā)工資。到6月底，管理層又決定裁員減薪。[4]

7月28日的線上會(huì)議上，HR稱，公司新一輪融資尚未到賬，無法于約定期限支付員工被拖欠工資，“工作就截止到今天了”，公司就地整體解散。

但實(shí)際讓每日優(yōu)鮮走向“失敗者”的是供應(yīng)鏈敗筆。

生鮮電商專業(yè)人士稱，行業(yè)痛點(diǎn)在于兩頭，即保證上游生產(chǎn)基地的農(nóng)產(chǎn)品保質(zhì)供應(yīng)及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、和不斷提高終端消費(fèi)者的復(fù)購率和粘性。

上游供應(yīng)鏈的完善，對(duì)前置倉模式尤為關(guān)鍵。除了集采之外，近年來，生鮮電商紛紛采取直接控制源頭方式，來保證自身生鮮產(chǎn)品的品控和價(jià)格優(yōu)勢(shì)。這方面，諸如多多買菜、美團(tuán)優(yōu)選、叮咚買菜都在做。

但相對(duì)而言，每日優(yōu)鮮忽視了對(duì)供應(yīng)鏈源頭的深耕。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年第三季度，每日優(yōu)鮮在全國擁有約200個(gè)直采基地，而叮咚買菜的農(nóng)業(yè)直采基地達(dá)到540個(gè)，多一倍有余。

叮咚買菜今年二季報(bào)顯示，公司生鮮產(chǎn)地直采規(guī)模達(dá)80.6%。二季度，叮咚買菜包括有豆志、保蘿工坊在內(nèi)的自有品牌商品銷售額占比為17.5%，其中大部分由叮咚買菜3F工廠研發(fā)及加工生產(chǎn)。

財(cái)報(bào)表明，叮咚買菜二季度研發(fā)費(fèi)用為2.553億元，較2021年同期增長23.7%。

在許多每日優(yōu)鮮的員工眼里，人員架構(gòu)不合理也是公司的敗筆之一。有員工曾表示，每日優(yōu)鮮管理層冗余，比如技術(shù)部門一個(gè)團(tuán)隊(duì)就有四五個(gè)領(lǐng)導(dǎo)。而且在策略制定、管理制度上善變，有段時(shí)間公司基本過一個(gè)半月就要進(jìn)行一次組織架構(gòu)調(diào)整。

熟悉兩家生鮮電商的人士稱，每日優(yōu)鮮招人時(shí)會(huì)偏向高學(xué)歷人才，而梁昌霖軍人出身，執(zhí)行力方面，叮咚買菜比每日優(yōu)鮮更強(qiáng)。

坊間有一個(gè)故事，2019年每日優(yōu)鮮到一座城市開拓新市場(chǎng)，地推團(tuán)隊(duì)做活動(dòng)，花1元買3瓶脈動(dòng)。一些地推利用新手機(jī)號(hào)刷單，再將脈動(dòng)賣給超市獲利。最終每日優(yōu)鮮每瓶倒貼3-4元，只換來一些永遠(yuǎn)不會(huì)再下單的虛擬用戶。這件事被查出來之后，每日優(yōu)鮮大區(qū)負(fù)責(zé)人第一反應(yīng)是，“原來還能這樣做。”

另外，每日優(yōu)鮮相當(dāng)一部分前置倉采用加盟方式，在長時(shí)間不盈利后，加盟商退出，要求退還押金，遺留了許多糾紛。

從6月底7月初，每日優(yōu)鮮關(guān)停蘇州、南京等9城市前置倉業(yè)務(wù)，到7月底全部關(guān)停期間。每日優(yōu)鮮多位高管在7月18日紛紛退出，包括徐正、曾斌、李漾、孫原等，法定代表人也由曾斌變更為孫玉英。

根據(jù)法律規(guī)定，法定代表人要為公司破產(chǎn)負(fù)責(zé)?？紤]到另一家生鮮企業(yè)十薈團(tuán)，在今年3月底宣布倒閉前，也曾在2021年12月，將公司法人由王鵬變更為王文敬。相同的操作讓大家懷疑每日優(yōu)鮮是否有“預(yù)謀”，高管變相提前撤離。

與此同時(shí)，每日優(yōu)鮮已經(jīng)訴訟纏身。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，每日優(yōu)鮮經(jīng)營主體北京每日優(yōu)鮮電子商務(wù)有限公司截至8月1日的開庭公告多達(dá)125項(xiàng)，當(dāng)中多數(shù)為買賣合同糾紛。

薛定諤的貓

不到萬不得已，每日優(yōu)鮮不會(huì)壯士斷腕。不，應(yīng)該說是“壯士斷身”。要知道，每日優(yōu)鮮的前置倉業(yè)務(wù)，給公司貢獻(xiàn)了約95%的總收入。

那么，在砍掉這塊業(yè)務(wù)后，每日優(yōu)鮮還剩什么?

眾所周知，每日優(yōu)鮮并不是一個(gè)“專一者”。在其首創(chuàng)前置倉模式后，由于長時(shí)間沒有盈利，每日優(yōu)鮮嘗試各種業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

每日優(yōu)鮮曾表示，未來的發(fā)展戰(zhàn)略，不會(huì)僅限于前置倉這個(gè)單一模式上。

2020年10月，徐正在分享創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)時(shí)表示，每日優(yōu)鮮有三個(gè)業(yè)態(tài)，除了前置倉為核心的到家業(yè)務(wù)，還有“每日一淘”社交電商的模式，以及“便利購”無人貨架的模式。

參照每日優(yōu)鮮業(yè)務(wù)發(fā)展路線，2017年，每日優(yōu)鮮成立無人零售貨架公司“便利購”。每日優(yōu)鮮副總裁李漾擔(dān)任CEO，獨(dú)立融資。但因模式缺陷，不久后整個(gè)無人零售行業(yè)很快沉寂。

2018 年，每日優(yōu)鮮上線“每日一淘”，瞄準(zhǔn)下沉市場(chǎng)。2018年至2021年，每日一淘共完成4輪融資。但在下沉市場(chǎng)，買菜首選還是菜市場(chǎng)和超市，2020年后，其用戶活躍度明顯下降。

2019年，每日優(yōu)鮮又上線了次日達(dá)業(yè)務(wù)。生鮮次日達(dá)不是新模式，包括阿里、京東、美團(tuán)等都有該業(yè)務(wù)。

目前，這塊業(yè)務(wù)繼續(xù)保留，但相對(duì)大平臺(tái)，每日優(yōu)鮮沒有明顯的競(jìng)爭(zhēng)力。

而且，每日優(yōu)鮮的次日達(dá)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)問題，其2020財(cái)年的交易中存在“可疑交易”，這或許也是去年年報(bào)難產(chǎn)的原因之一。

另外兩塊保留的業(yè)務(wù)是，2020年下半年啟動(dòng)的智慧菜場(chǎng)業(yè)務(wù)，和2021年啟動(dòng)的零售云業(yè)務(wù)。

熟悉每日優(yōu)鮮業(yè)務(wù)的人士表示，相比較而言，每日優(yōu)鮮的智慧菜場(chǎng)算是公司剩下項(xiàng)目中最有價(jià)值的。

曾媒體報(bào)道，此次危機(jī)爆發(fā)前，每日優(yōu)鮮有意將智慧菜場(chǎng)項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓，當(dāng)時(shí)的目標(biāo)價(jià)格為1億元。

每日優(yōu)鮮財(cái)報(bào)顯示，截至2021年三季度末，每日優(yōu)鮮在18個(gè)城市簽約73家菜場(chǎng)，其中52家已經(jīng)開始運(yùn)營。而零售云業(yè)務(wù)，目前與11家客戶簽訂了合作協(xié)議，據(jù)透露GMV(交易額)在日均10萬元左右。

長期關(guān)注生鮮電商的人士表示，如果后續(xù)沒有資金，每日優(yōu)鮮的業(yè)務(wù)難以開展，最終難免會(huì)走破產(chǎn)之路。

8月11日，上述供應(yīng)商透露，每日優(yōu)鮮依舊沒有具體的還款計(jì)劃。他擔(dān)心每日優(yōu)鮮不要就這樣死了，畢竟對(duì)于他而言，公司“活著”才能拿回欠款。

目前，每日優(yōu)鮮保留了上述三塊業(yè)務(wù)，但靠剩下的5%左右的業(yè)務(wù)如何翻身?

就像薛定諤的貓，沒有打開箱子，說是活著已經(jīng)死了，說是死了其實(shí)也還活著。

后記

針對(duì)近日“每日優(yōu)鮮”無法正常經(jīng)營引發(fā)大量消費(fèi)者投訴的情況，8月4日下午，北京市消協(xié)約談了每日優(yōu)鮮，要求維護(hù)好消費(fèi)者的合法權(quán)益，將情況說明和整改方案書面反饋至市消協(xié)。

8月12日，有消息稱，目前每日優(yōu)鮮已向北京市消協(xié)提交整改方案，積極解決用戶權(quán)益問題。“目前用戶自己充值的余額可以登記退款。”

2021年，教培行業(yè)“雙減”政策落地，新東方業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，辭退6萬職員，俞敏洪拿出200億善后，贏得市場(chǎng)一片贊譽(yù)。

今年6月，東方甄選帶貨直播突然爆火，名冠全網(wǎng)，月銷售額突破6億元。

每日優(yōu)鮮關(guān)停前置倉業(yè)務(wù)，解散800名員工，出面的只是一位HR，創(chuàng)始人徐正及一眾高管均沒有出現(xiàn)。供貨商上門討債，徐正也未露面。

讓供應(yīng)商們氣憤的是，徐正作為每日優(yōu)鮮的創(chuàng)始人、實(shí)控人，沒有表現(xiàn)出積極解決問題的態(tài)度，而是一直玩“消失”。每日優(yōu)鮮的一位乳品供應(yīng)商對(duì)此表示，“徐正的表現(xiàn)太糟糕了。”

或許正如徐正自己說的，創(chuàng)業(yè)就是人生修行。只是他的修行還需要更加磨煉。

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