從《乘風(fēng)破浪的姐姐》到《二十不惑》再到《三十而已》，無處不在的唯品會，憑借著那句“都是好牌子，天天有三折”成功洗腦了觀眾。
在近期唯品會發(fā)布的Q2財(cái)報(bào)中，唯品會活躍用戶同比增長17%，凈利同比上漲近9成，但是伴隨而來的卻是股價(jià)下跌20%。
數(shù)據(jù)顯示，唯品會將一季度節(jié)約的市場開支，轉(zhuǎn)移到二季度和下半年，二季度市場費(fèi)用占營收比重為4.2%，相較于上年同期的3.8%略有所提升，相對于一季度的2.2%提升近一倍。
在Q2，除了品牌側(cè)的營銷動作，很明顯得看到，唯品會開始加大優(yōu)惠券的派發(fā)，對品牌加大補(bǔ)貼政策，毛利率水平較上年同期略有所下降，但整體調(diào)整后的凈利潤水平仍維持在5.5%，較上年同期的4.7%和上個季度的5.2%均略有所上升，說明整體公司的經(jīng)營效率穩(wěn)中有升，并且公司將效率提升所節(jié)約的成本回饋到了用戶身上，為用戶提供了真誠的性價(jià)比。
不過，要提升用戶的消費(fèi)金額和單用戶價(jià)值，不能僅僅靠流量運(yùn)營、以及外部品牌投放行為，要解決用戶消費(fèi)金額和消費(fèi)頻次，最核心的始終在于平臺所提供的商品和品牌是否豐富，以及是否與用戶的需求匹配。唯品會CEO沈亞在電話會議中表示，“對折扣服飾類商品感興趣的潛在消費(fèi)群體大概有3億”，就唯品會目前的活躍用戶基數(shù)來看，潛在空間還很大，唯品會需要不斷在供應(yīng)鏈上下功夫，吸引更多的品牌入駐、以及深化和品牌商的供應(yīng)鏈合作，在產(chǎn)品和服務(wù)這些相對于流量，更內(nèi)在的事情上下功夫。
此外，還需要注意的是，唯品會的增長模型受制于供應(yīng)鏈的復(fù)雜程度，不大可能再次復(fù)制平臺型電商超高速增長的態(tài)勢，也不大可能像平臺型電商一樣，在流量、投放和補(bǔ)貼等方面進(jìn)行相對“激進(jìn)”的加碼，唯品會未來的增長速度將隨著供應(yīng)鏈完善的速度，包括品牌豐富度、合作深度、協(xié)作服務(wù)進(jìn)展、以及流量運(yùn)營效率等提升，呈現(xiàn)出相對穩(wěn)健的增長，以及持續(xù)保持穩(wěn)定的盈利水平。
唯品會Q2逆周期取得了相對于整體服裝行業(yè)不錯的增長，服裝折扣銷售，供應(yīng)端和消費(fèi)端的需求持續(xù)性偏長期， 唯品會能夠?yàn)槠放粕毯拖M(fèi)者持續(xù)提供價(jià)值，平臺的生命周期非常長，且在疫情特殊時(shí)期為上游和消費(fèi)者提供的價(jià)值凸顯，唯品會盈利能力不斷提升是平臺價(jià)值放大的結(jié)果。
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