2025年TMT行業(yè)呈現(xiàn)“硬核科技領(lǐng)漲、應(yīng)用場景突圍”的格局。DeepSeek引領(lǐng)大模型開源浪潮，成為國產(chǎn)替代核心標(biāo)的；AI算力受益于智算中心建設(shè)提速，相關(guān)企業(yè)業(yè)績增速遠(yuǎn)超預(yù)期；存儲(chǔ)芯片行業(yè)周期上行，龍頭企業(yè)毛利率持續(xù)改善；AIAgent與AI眼鏡則分別從產(chǎn)業(yè)效率提升與消費(fèi)體驗(yàn)升級(jí)切入，打開成長天花板。本文基于慧談紀(jì)要庫一手信息，梳理本年重磅熱點(diǎn)，助力機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)把握投資主線。一、DeepSeek：國