盡管受宏觀經(jīng)濟環(huán)境及項目驗收周期影響，贊同科技近兩年營收與凈利潤出現(xiàn)短期波動，但其核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)仍展現(xiàn)出較強的韌性。2022—2024年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入11.84億元、11.24億元及10.71億元，歸母凈利潤1.17億元、9061.81萬元及7342.53萬元。2024年凈利潤下滑主要源于新核心配套改造項目尚未驗收導致收入減少，以及為保持技術(shù)領(lǐng)先性而增加的市場開拓與研發(fā)投入。盡管如此，公司毛利率始終穩(wěn)定在30%左右，顯示出其業(yè)務(wù)模式具備較強的抗風險能力。

從現(xiàn)金流與應(yīng)收賬款管理來看，公司經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。報告期末，應(yīng)收賬款凈額占流動資產(chǎn)比例穩(wěn)定在30%左右，賬齡以1年以內(nèi)為主，期后回款比例達88.52%（2022年）、78.82%（2023年），2024年末回款比例偏低主要受統(tǒng)計周期較短影響（期后回款時間統(tǒng)計至2025年5月31日），隨著時間推移，后續(xù)回款情況有望進一步改善。尤為值得一提的是，公司前五大客戶均為銀行，這類客戶不僅具備雄厚的資金實力和良好的信譽，而且在資金流轉(zhuǎn)和財務(wù)管理方面有著嚴格的規(guī)范和高效的運作機制。與銀行的深度合作，充分彰顯了公司客戶資質(zhì)的優(yōu)良性，也從側(cè)面反映出公司回款壓力極小，強大的回款能力為公司的長期穩(wěn)健發(fā)展筑牢了堅實的資金后盾。

政策與市場雙輪驅(qū)動，行業(yè)紅利釋放長期空間

金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為不可逆的趨勢，政策支持與市場需求為贊同科技提供了廣闊的發(fā)展空間。

政策層面，國家“十四五”規(guī)劃明確提出“加快數(shù)字化發(fā)展，建設(shè)數(shù)字經(jīng)濟”，并要求金融機構(gòu)通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升服務(wù)效率、強化金融科技能力、保障數(shù)據(jù)安全。國務(wù)院《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》進一步強調(diào)“推進金融業(yè)信息化核心安全可控”，推動銀行IT架構(gòu)升級與投資規(guī)模持續(xù)增長。據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，2023年中國銀行業(yè)IT投資規(guī)模達2707.13億元，預(yù)計2028年將增至3533.06億元，年均復(fù)合增長率5.44%。政策紅利將持續(xù)釋放，為金融科技企業(yè)創(chuàng)造增量市場。

市場層面，銀行業(yè)面臨“金融脫媒”與利率市場化的雙重挑戰(zhàn)，亟需通過金融科技提升競爭力。商業(yè)銀行傳統(tǒng)金融中介功能弱化，盈利能力承壓，倒逼其加大信息技術(shù)投入，推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新與服務(wù)升級。贊同科技作為銀行IT解決方案的核心供應(yīng)商，已深度參與1家政策性銀行、4家國有大型商業(yè)銀行、11家股份制銀行、15家外資銀行以及200多家區(qū)域性商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、民營銀行、非銀行金融機構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，客戶覆蓋規(guī)模與項目經(jīng)驗行業(yè)領(lǐng)先，能夠快速響應(yīng)市場需求，捕捉行業(yè)變革機遇。

技術(shù)、產(chǎn)品與人才三重壁壘，構(gòu)筑行業(yè)護城河

技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢：自主創(chuàng)新驅(qū)動，全類別解決方案覆蓋

贊同科技高度重視技術(shù)積累與自主創(chuàng)新，打造了覆蓋渠道、業(yè)務(wù)、管理的全類別解決方案組合。截至招股說明書簽署日，公司已擁有超100項獨立知識產(chǎn)權(quán)的軟件產(chǎn)品，并通過CMMI5級、ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO27001信息安全管理體系等多項國際認證。其核心基礎(chǔ)軟件平臺AFA5（金融業(yè)務(wù)云平臺）與AB5（金融渠道云平臺）已在超60家銀行落地，形成可復(fù)制的行業(yè)標桿方案。此外，公司每年研發(fā)投入占比超8%，2024年研發(fā)費用達9323.7萬元，持續(xù)的技術(shù)投入確保其產(chǎn)品始終處于行業(yè)前沿。

產(chǎn)品及服務(wù)優(yōu)勢：細分市場領(lǐng)先，客戶認可度高

渠道類解決方案：公司是國內(nèi)最早布局銀行柜面系統(tǒng)與智慧網(wǎng)點的企業(yè)之一，核心技術(shù)橫跨線下渠道全棧領(lǐng)域，產(chǎn)品覆蓋柜面、自助、平板、大屏等多場景，服務(wù)廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行等100余家總行級客戶，智慧網(wǎng)點解決方案市場份額連續(xù)多年排名第一。

業(yè)務(wù)類解決方案：作為中間業(yè)務(wù)與支付清算解決方案的頭部企業(yè)，公司依托AFA分布式平臺推出云化升級方案，服務(wù)多家股份制及區(qū)域性銀行，市場份額提升空間顯著。

管理類解決方案：近年來公司拓展數(shù)字化運營與科技管理產(chǎn)品線，依托AFA與AWEB平臺，已服務(wù)多家股份制銀行，未來市場份額有望進一步擴大。

人才團隊優(yōu)勢：復(fù)合型團隊支撐，管理穩(wěn)定性強

金融件行業(yè)是技術(shù)與業(yè)務(wù)密集型領(lǐng)域，人才是核心競爭力。贊同科技已建立一支高素質(zhì)復(fù)合型人才隊伍，截至報告期末，技術(shù)人員占比達94.75%，核心團隊平均從業(yè)經(jīng)驗超15年，平均在公司服務(wù)年限超10年。穩(wěn)定的管理團隊與深厚的技術(shù)積淀，為公司持續(xù)創(chuàng)新與高效執(zhí)行提供了堅實保障。

行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢：經(jīng)典案例復(fù)制，市場份額穩(wěn)固

銀行IT解決方案市場需求具有相似性，經(jīng)典案例易形成行業(yè)示范效應(yīng)。贊同科技20余年來服務(wù)超200家金融機構(gòu)，項目經(jīng)驗與客戶資源積累深厚，基礎(chǔ)軟件平臺與應(yīng)用解決方案經(jīng)市場驗證日臻成熟，進一步鞏固了其市場領(lǐng)先地位。

此次IPO募集資金將重點投向三大領(lǐng)域：新一代智慧云柜更新?lián)Q代（1.81億元）、銀企金融協(xié)作平臺（6555.47萬元）及智言銀行系統(tǒng)建設(shè)（4752.24萬元）。項目實施后，公司將完成核心產(chǎn)品升級與前沿技術(shù)布局，搶占開放銀行、智能客服等新興市場先機，為長期增長奠定基礎(chǔ)。

未來，贊同科技將繼續(xù)以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，為金融機構(gòu)提供更安全、高效、智能的IT解決方案，攜手客戶共創(chuàng)數(shù)字金融新未來。

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