一紙“雙減”政策落地，教培行業(yè)風光不再。美股上市公司瑞思教育決定改換賽道，瞄上了風口上的電動汽車充電市場。
2月8日，瑞思教育宣布，已與中國電動汽車充電市場運營及技術服務商Dada Auto Inc（“NaaS”）簽訂《合并協(xié)議》。NaaS股東將用NaaS所有已發(fā)行的股本換取瑞思教育新發(fā)行的股票。在此次交易中，瑞思教育的股權價值約為4500萬美元，NaaS股權價值約為5.87億美元。交易完成后，瑞思教育和NaaS將分別持有合并后公司7.1%和92.9%的股份。
根據瑞思2月10日的公告，NaaS公司已占有中國充電樁運營市場15-20%的份額，但至今沒有中國企業(yè)認領該標的。財聯社、“雷遞”公眾號等多家媒體此前通過多種渠道紛紛發(fā)文猜測：NaaS即為國內能源產業(yè)互聯網公司能鏈的新能源板塊——但能鏈官方對此似乎一直未有明確回應，但瑞思的股價卻連續(xù)兩個交易日收漲，盤中一度沖高。
在線教育是曾經的風口，而新能源是未來風口，且比在線教育風更大，更確定。瑞思即將步入的電動汽車充電市場是個毫無疑問的萬億級的大市場。從全球趨勢看，“雙碳”成為全球普遍共識，主要經濟體也明確了實現碳達峰、碳中和的時間節(jié)點，全球能源結構從化石能源向新能源轉型成為未來二三十年的必然趨勢和主旋律。
從中國市場看，中國是全球新能源汽車和充電樁保有量最大且發(fā)展速度最快的市場之一。充電樁還被納入“新基建”范疇，近兩年呈現高速增長態(tài)勢。根據中國充電聯盟數據，截至2021年底，全國充電基礎設施保有量達261.7萬臺，同比增加70.1%。其中，公共充電樁保有量114.7萬臺，同比增長42.1%。多家券商預計，未來十年，中國充電市場規(guī)模將達到萬億元。
不得不說，瑞思選擇充電服務這一新能源賽道有遠見。但其交易對象NaaS的是否真為國內能源數字化領域獨角獸——能鏈的新能源板塊？
公開資料顯示，NaaS是一家領先的中國電動汽車充電市場運營及技術服務商，服務于中國最廣泛的公共快速充電網絡。NaaS還為充電運營商提供軟件、硬件及綜合技術服務，也是電動汽車充電產業(yè)鏈各方的優(yōu)質合作伙伴。NaaS致力于讓電動汽車充電更方便快捷、體驗更佳，讓產業(yè)鏈各方更高效。讓充電設施的高效利用成為中國能源結構調整、實現“碳中和”的重要路徑。
雖然瑞思的公告中，沒有披露NaaS的實控人、公司中文名稱等信息，給NaaS和這場合并披上了一層神秘色彩。但萬能的自媒體還是扒到了一些細節(jié)。
據SEC披露的消息，能鏈科技將作為股東，會持有合并后公司普通股、B類、C類普通股的數量分別達到5000萬、2.48億和13.98億股。在文件最后的簽名頁中，出現了能鏈創(chuàng)始人、CEO戴震（Zhen Dai）的名字。
2021年4月，能鏈發(fā)布NaaS（NewLink as a Service，連接即服務)服務，試圖通過NaaS將包括自動駕駛汽車的能源產業(yè)鏈上下游用數字化方式相連接。
從公司名稱到高管簽名，綜合多方信息，美股研究社認為，NaaS背后是能鏈的可能性極高，其很有可能是能鏈旗下新能源業(yè)務版塊。
瑞思后續(xù)公告披露了NaaS的規(guī)模和增速。NaaS目前覆蓋超過24萬個充電基礎設施，其中70%為直流充電，服務187萬電動汽車車主。2021年NaaS的充電訂單總量超過5500萬單，充電量超過1233GWh，交易規(guī)模（GTV）超過1.84億美元，當前估值為5.87億美元。從2019年至2021年，NaaS的訂單量增長740%，充電量增長820%，交易額增長770%。
過往的公開報道顯示，能鏈構建了一張“油網”、一張“電網”。在新能源領域，能鏈一端連接車主，一端連接充電樁運營商，推動供需雙方的精準、高效連接。此外，能鏈還可為充電場站提供前端營銷、中端場站運維、后端綠電采購等全鏈路賦能，助力降本增效，助推充電樁行業(yè)健康發(fā)展。而這些業(yè)務，也與NaaS的描述高度重合。
綜合業(yè)務結構和體量、增速來看，國內第三方充電服務商當中，恐怕只有能鏈有這樣的實力。公開資料顯示，能鏈成立于2016年，是一家能源產業(yè)物聯網公司，擁有團油、快電、能鏈云、能程科技(能鏈物流)、能鏈綜合能源港、能鏈便利六大業(yè)務。能鏈還是國內外雙料獨角獸，在“全球新能源500強”中排名366位。能鏈是國內數字化領域的龍頭企業(yè)，曾多次刷新能源數字化領域的融資紀錄，僅2021年，能鏈的融資額就超過40億人民幣。
如果真是能鏈的新能源業(yè)務，那么，NaaS未來的前景還是很值得期待的。
目前，全球資本市場對各地充電樁企業(yè)均已“用腳投票”：美國電動汽車充電網絡及充電解決方案提供商ChargePoint是最早登陸美股市場的充電樁公司，市值超過40億美金；澳大利亞充電樁公司 Tritium于今年 1月中旬正式登陸納斯達克后，曾兩次沖高熔斷交易，創(chuàng)下連續(xù)兩天暴漲超100%的佳績。
在疫情和“雙減”政策壓力下，在線教育企業(yè)紛紛更換賽道，跨界轉型成為新常態(tài)。新東方轉型直播帶貨，上線“東方甄選”，董事長俞敏洪親自直播帶貨農產品；猿輔導則進軍服裝行業(yè)，開賣羽絨服。相比之下，瑞思教育（REDU.US）則“不走尋常路”，選擇進軍電動汽車充電服務領域，這家即將浮出水面的中國充電樁運營龍頭能否實現瑞思的鳳凰涅槃？
參考資料：
《欲“迎娶”中國版“ChargePoint”，瑞思股價收漲近3%》
《美股各大充電樁廠商實力盤點 瑞思教育(REDU.US)與NaaS合并價值幾何?》
《瑞思教育上演“金蟬脫殼”進軍補能領域 “神秘”交易方或為能鏈集團》
本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）-旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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