作為國內(nèi)零售巨頭，一直以來蘇寧易購都承擔(dān)著諸多不為人知的壓力。先有國美電器與之爭鋒，后有阿里、京東、拼多多前來搶食，蘇寧易購面臨的壓力可想而知。面對這些外部壓力，蘇寧也在積極適應(yīng)變化進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
隨著傳統(tǒng)零售逐漸邁向新零售，轉(zhuǎn)型不利的蘇寧易購便開始走上了下坡路，連年的債務(wù)困局、盈利難題、競爭壓力等，都給蘇寧易購蒙上了一層陰影。而從蘇寧易購近期發(fā)布的財報來看，過去的盈利壓力仍在延續(xù)。
營收利潤雙下滑
近日，老牌家電連鎖巨頭蘇寧易購發(fā)布了2021年上半年財報。財報顯示，2021年上半年，蘇寧易購實現(xiàn)營收936.06億元 ，同比下滑了20.96%；凈虧損為34.5億元，比上年同期的1.67億元，擴(kuò)大了1972.06%；商品銷售規(guī)模為1285.75億元，同比下降了33.76%。而蘇寧易購的業(yè)績之所以表現(xiàn)不佳，主要與其零售業(yè)務(wù)收入的大幅下滑有關(guān)。
一方面，蘇寧易購縮減營銷開支的舉措影響到了線上收入的提振。隨著電商行業(yè)競爭的日益激烈，阿里、京東、拼多多等紛紛開始“燒錢換增長”，而負(fù)債過千億的蘇寧易購，卻沒有足夠的資金能支撐其進(jìn)行線上高額補貼。于是，蘇寧易購不合時宜的“節(jié)衣縮食”便使其銷售業(yè)績急轉(zhuǎn)直下。財報顯示，蘇寧易購上半年線上平臺商品銷售同比下降了 41.21%。
另一方面，蘇寧易購線下實體業(yè)務(wù)的收入下滑，則主要與各地門店的大規(guī)模減少有關(guān)。財報顯示，上半年蘇寧易購旗下的家電3C家居生活專業(yè)店、家樂福超市、紅孩子母嬰店分別關(guān)店125家、8家和27家，均高于同期開店數(shù)量。而由于門店大量減少，各類型門店同比銷售也顯著下滑，其中家電3C家居生活專業(yè)店同比下降了10.26%，家樂福超市下降了18.88%。
不僅如此，在零售業(yè)務(wù)收入同比下降的同時，蘇寧易購的總費用率卻在不斷增加，而這也是導(dǎo)致其整體業(yè)績一路下滑的重要原因。財報顯示，蘇寧易購2021年上半年總費用率為19.12%，較上年同期增加了2.87個百分點。
蘇寧易購雖然也曾是零售業(yè)的龍頭企業(yè)，但它卻并沒有表現(xiàn)出很強的盈利能力，負(fù)債過千億、現(xiàn)金流為負(fù)等卻是其當(dāng)下需要直面的現(xiàn)實問題。正是處于長期的經(jīng)營壓力之下，蘇寧易購的虧損開始不斷加劇。因此自財報發(fā)布后，蘇寧易購的股價就出現(xiàn)了微跌，其市值也較2015年巔峰時期的1600億元縮水了三分之二有余。
主業(yè)高光不再
曾對蘇寧易購商業(yè)帝國的建立做出過巨大貢獻(xiàn)的家電零售業(yè)務(wù)，如今依舊占據(jù)了商品營收的80%，仍是蘇寧易購的主營業(yè)務(wù)。不過，自從2014年蘇寧易購開始大幅度向電商轉(zhuǎn)型之后，其主營業(yè)務(wù)便開始了長達(dá)7年的連續(xù)虧損。自此之后，日漸變成“包袱”的家電零售業(yè)務(wù)，逐漸讓“蘇寧帝國”出現(xiàn)了裂縫。
財報顯示，2021年上半年蘇寧易購核心品類家電下分的產(chǎn)品，除數(shù)碼電腦的營收同比增長了20.2%外，其余諸如通訊產(chǎn)品、小家電、冰箱洗衣機(jī)、空調(diào)、黑電等子品類的營收，分別同比下滑了26.76%、10%、5.09%、22.91%、7.83%。而造成蘇寧易購的家電營收出現(xiàn)普遍下滑的原因則是多方面的。
其一，整體規(guī)模不占優(yōu)勢。自電商崛起后，國內(nèi)的零售市場就被淘寶和京東牢牢把持，盡管蘇寧易購迅速反應(yīng)，攜線下優(yōu)勢猛攻線上，但失去了先發(fā)優(yōu)勢，受龍頭擠壓就變得十分明顯，更何況后來者拼多多的強勢入場，又使其生存空間被進(jìn)一步壓縮。加之電商的野蠻生長對其線下實體市場也造成了不小的沖擊，線上線下疲于應(yīng)戰(zhàn)，蘇寧易購的盈利能力每況愈下。
其二，資金實力不如對手。隨著家電市場的競爭日益激烈，為了搶占更多的流量和市場份額，阿里、京東、拼多多便開始了“犧牲利潤換規(guī)模”的打法，在資本市場的“彈藥補充”下，資金實力雄厚的三大巨頭之間的“價格戰(zhàn)”也打得愈加激烈，而以實體零售為主的蘇寧易購對這一切沒有太多招架之力。沒有了大額補貼，蘇寧易購的市場份額就變得越來越少。
其三，家電毛利率連年下滑。由于線上經(jīng)營成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于線下經(jīng)營成本，但線上線下同價便一度讓蘇寧易購的成本遠(yuǎn)比阿里、京東要高。而正是在經(jīng)營模式上的差異，使得蘇寧易購的毛利率連年下滑。據(jù)悉，2011年蘇寧易購毛利率為18.94%，2012年下滑到了 17.76%，2014年下滑到了 15.28%，到2020年已經(jīng)下滑到了 10.99%，而2021年上半年蘇寧易購的毛利率又較同期下降了4.32%。
原本線下實體零售是蘇寧易購的強項，但在電商的沖擊下，不僅使其線下門店的優(yōu)勢沒能完全發(fā)揮出來，線下還要為線上頻頻輸血，填補電商業(yè)務(wù)帶來的虧空，這又進(jìn)一步加劇了蘇寧易購的業(yè)績壓力。
自救成效初顯
事實上，為了維持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，蘇寧易購一直都在尋找新的增長點，比如，向物流、房地產(chǎn)、體育、科技等領(lǐng)域擴(kuò)張，雖然成效不大，但不難看出蘇寧易購求變的決心。其實，近年來蘇寧易購一直在積極自救。
首先，不斷提高服務(wù)建設(shè)能力，使其物流網(wǎng)絡(luò)得到了進(jìn)一步完善。財報顯示，截至2021年6月30日，蘇寧易購已經(jīng)在48個城市運營了69個物流基地，這在一定程度上加大了對供應(yīng)鏈上下游商戶倉配一體的服務(wù)能力。另外，蘇寧易購還為用戶提供了即時自提、1小時達(dá)、半日達(dá)、次日達(dá)等多種物流服務(wù)產(chǎn)品，滿足了用戶不同時效的物流需求。
其次，進(jìn)一步聚焦核心業(yè)務(wù)，使其盈利能力和各項效率得到了顯著提升。比如，蘇寧易購對天天快遞、小件物流等高虧損業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，從而使其上半年整體虧損同比減少了47.16%。與此同時，蘇寧易購還加快了家電家居等大件商品的送裝一體化業(yè)務(wù)，使其App用戶轉(zhuǎn)化率同比增加了1.23個百分點。
最后，深耕零售云業(yè)務(wù)，使其在購物場景、供應(yīng)鏈和服務(wù)優(yōu)勢等得到了更好地聚合。財報顯示，截至2021年6月30日，蘇寧易購擁有了2517家自營門店和8225家零售云加盟門店。零售云更是幫助超1800個品牌商下沉，雙線服務(wù)超2億用戶，運營10000+社群，很多大程度上實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)運營與門店經(jīng)營的高效融合，進(jìn)一步提升了行業(yè)效率。
截至目前，蘇寧自救的腳步一直未曾停止。比如，7月引入了戰(zhàn)略投資，完成了董事會改選，明確了新的發(fā)展路徑；8月百億新增授信落地，加碼品牌聯(lián)合行動；9月持續(xù)創(chuàng)新合作模式，加速落地超級品牌日。
盡管如今的蘇寧易購，無論是在市值還是市占率上，都已被對手甩在了身后，但隨著其自救措施和發(fā)展戰(zhàn)略的不斷落地，蘇寧易購的經(jīng)營正在有序恢復(fù)。相信隨著在新零售方面逐漸取得突破，蘇寧易購在零售業(yè)的下半程依舊值得期待。
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