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將家樂(lè)福中國(guó)打包上市，是蘇寧“回血”的重要一步棋子。

近日，蘇寧對(duì)外稱，家樂(lè)福（中國(guó)）CEO田睿接受采訪透露，2021年家樂(lè)福將謀求獨(dú)立IPO。據(jù)了解，2019年家樂(lè)福中國(guó)“*”于蘇寧前，市場(chǎng)地位一度下滑且陷入了巨額虧損泥潭，市場(chǎng)也認(rèn)為其將退出中國(guó)市場(chǎng)或難逃*的命運(yùn)。

如今，家樂(lè)福中國(guó)被蘇寧收購(gòu)近兩年，業(yè)績(jī)已開(kāi)始向好，但還是無(wú)法抹平之前巨額虧損的漏洞。且值得注意的是，在上市消息不久前市場(chǎng)還傳言蘇寧將出售家樂(lè)福中國(guó)以回流現(xiàn)金。

雖然家樂(lè)福中國(guó)方面表示了否認(rèn)，但現(xiàn)今蘇寧都“*”于深圳國(guó)資了，家樂(lè)福中國(guó)還能靠什么上市呢？上市又真的是它的良藥嗎？

家樂(lè)福中國(guó)上市為填蘇寧的“坑”？

家樂(lè)福中國(guó)獨(dú)立上市，就是為填蘇寧現(xiàn)金流不夠充裕的“坑”。

近日多方媒體報(bào)道稱，在投入蘇寧懷抱不到兩年，家樂(lè)福（中國(guó)）傳出了要獨(dú)立上市的消息。

公開(kāi)資料顯示，家樂(lè)福集團(tuán)成立于1959年的法國(guó)，是一家傳統(tǒng)零售企業(yè)，在1995年正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，由此家樂(lè)福中國(guó)誕生。而家樂(lè)福中國(guó)在2016年以破100家門店數(shù)目，成為彼時(shí)外資零售超市企業(yè)中的老大。

但好景不長(zhǎng)，在沃爾瑪、永輝超市等巨頭與后浪沖擊下，線上化轉(zhuǎn)型較慢的家樂(lè)福中國(guó)逐漸在競(jìng)爭(zhēng)中失速，市場(chǎng)地位與銷量一度下滑，最終落得個(gè)“昔日零售之王”的稱號(hào)。

而這并不是家樂(lè)福中國(guó)最終的結(jié)局。在2019年，被母公司作價(jià)48億元*于蘇寧后，自此家樂(lè)福中國(guó)姓了“蘇”迎來(lái)了第二次生命。然而在不久前，市場(chǎng)還有傳言家樂(lè)福50%以上股權(quán)可能被蘇寧出售，接盤者為青島國(guó)資委。

雖然家樂(lè)福中國(guó)方面回應(yīng)消息不實(shí)，但如今傳出的獨(dú)立上市消息還是在給蘇寧“填坑”。

首先回顧下蘇寧的“*”事件。在今年2月蘇寧以148億賣給深圳國(guó)資，而這背后主要原因是蘇寧的現(xiàn)金流不充裕。2020年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，扣非后蘇寧凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損60.87億到65.87億元，已經(jīng)連續(xù)七年虧損。

所以，為了解決龐大的資金缺口，蘇寧急需資金回血否則將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，才不得以*于深圳國(guó)資。 并且在*過(guò)后，蘇寧還進(jìn)行了一系列非零售業(yè)務(wù)的“瘦身”動(dòng)作，包括砍掉蘇寧體育等。

現(xiàn)今，收購(gòu)的家樂(lè)福中國(guó)*傳言雖被否認(rèn)，但傳出的上市消息也不乏是蘇寧想將其打包上市，以獲得更多資本關(guān)注的一種融資圈錢行為，這同樣是在為蘇寧回血。然而，家樂(lè)福中國(guó)能獲得資本青睞嗎？它又真的能扛起上市大旗嗎？

家樂(lè)福中國(guó)憑什么上市？

都已經(jīng)“*”了的蘇寧，何以將家樂(lè)福中國(guó)打包上市？

根據(jù)家樂(lè)福（中國(guó)）CEO田睿近日在接受采訪時(shí)表示，2021年家樂(lè)福將聚焦大店賦能、B2B賦能和到家業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展三大方向，打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間，未來(lái)將協(xié)同更多的戰(zhàn)略伙伴。

可見(jiàn)，家樂(lè)福中國(guó)未來(lái)將聚焦在“大店+小店+到家”這種新零售場(chǎng)景中。然而放眼望去，這類模式已成為零售界的標(biāo)配，線下大商超國(guó)美、大潤(rùn)發(fā)以及新零售巨頭阿里盒馬、京東7FRESH等都在積極賦能線下大賣場(chǎng)，銜接線上線下流量以挖掘更廣的商業(yè)價(jià)值。

而蘇寧究竟可以拿什么給家樂(lè)福中國(guó)撐腰呢？

其一，在于蘇寧擁有“蘇寧易購(gòu)主站”、“蘇寧超市”“蘇寧拼購(gòu)”、“紅孩子”與“蘇寧小店”獨(dú)立APP可為家樂(lè)福中國(guó)打通線上流量入口；其二，在于蘇寧擁有覆蓋全國(guó)70個(gè)城市超6000家的蘇寧小店，且為超過(guò)1.2億消費(fèi)者服務(wù)，這可結(jié)合家樂(lè)福中國(guó)的商超用戶來(lái)活躍蘇寧整個(gè)零售業(yè)態(tài)。

但不可忽視的是，家樂(lè)福中國(guó)本就是一個(gè)零售“敗者”角色，還有許多問(wèn)題待解。

（1）業(yè)績(jī)多年虧損，漏洞難補(bǔ)。 財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年—2018年，家樂(lè)福中國(guó)虧損分別達(dá)10.99億元和5.78億元。

雖然在被蘇寧收購(gòu)后，家樂(lè)福中國(guó)到家業(yè)務(wù)銷售占比逐月快速提升，去年3月份占比已接近10%，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩季度利潤(rùn)為正。但是家樂(lè)福中國(guó)多年的業(yè)績(jī)虧損漏洞依舊難補(bǔ)的，況且加上蘇寧本身就深陷虧損泥潭，雙方共同走的路還很漫長(zhǎng)。

（2）市場(chǎng)份額、門店數(shù)、銷量以及口碑下滑，家樂(lè)福中國(guó)難回高光時(shí)刻。 在2018年，家樂(lè)福中國(guó)市場(chǎng)份額就降至3%，被永輝集團(tuán)超越。另?yè)?jù)公司披露數(shù)據(jù)，2019年，家樂(lè)福中國(guó)銷售額為312.84億元，同比增長(zhǎng)下降8.3%；門店數(shù)目方面，在2019年家樂(lè)福中國(guó)擁有233個(gè)，同比下降2.5%。

此外，據(jù)黑貓投訴數(shù)據(jù)顯示，有關(guān)家樂(lè)福中國(guó)投訴量已達(dá)到325條，其中投訴內(nèi)容包括“果蔬不新鮮、價(jià)格又貴”、“購(gòu)買到變質(zhì)食品”、“被欺騙購(gòu)買購(gòu)物卡，轉(zhuǎn)贈(zèng)他人等”。

綜合可見(jiàn)，家樂(lè)福中國(guó)的高光不再，不管是在市場(chǎng)中的地位還是消費(fèi)者心中的地位，這家大商超在逐步走向末路。

（3）大商超行業(yè)紅利觸頂，新零售沖擊下家樂(lè)福中國(guó)轉(zhuǎn)型艱難。 據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)連鎖協(xié)數(shù)據(jù)，2018年連鎖百?gòu)?qiáng)銷售規(guī)模僅為2.4萬(wàn)億元，門店總數(shù)13.8萬(wàn)個(gè)；其中地縣龍頭企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況明顯優(yōu)于省域龍頭企業(yè)，大型超市增長(zhǎng)乏力，百貨店艱難求生，便利店增速領(lǐng)先。

另?yè)?jù)納食大數(shù)據(jù)，2018年上半年，15家上市商超企業(yè)關(guān)門至少228家，較去年同期的208家，同比增長(zhǎng)了9.62%。

可見(jiàn)，在2018年大商超行業(yè)增長(zhǎng)就開(kāi)始觸頂，也是這年相關(guān)企業(yè)倒閉潮襲來(lái)了。再加上新零售浪潮的沖擊下，線下商超企業(yè)們都迎來(lái)了轉(zhuǎn)型時(shí)刻，而本身痛點(diǎn)較多的家樂(lè)福中國(guó)，轉(zhuǎn)型之路將更加漫長(zhǎng)。

上市這枚“解藥”，家樂(lè)福中國(guó)能“服”下嗎？

無(wú)論怎么講，現(xiàn)在已經(jīng)投入蘇寧懷抱的家樂(lè)福中國(guó)，迎來(lái)了轉(zhuǎn)型的最佳時(shí)期。而上市對(duì)兩者而言，或是一枚解藥。

首先可以肯定的是“*”給蘇寧的家樂(lè)福中國(guó)正在打開(kāi)新場(chǎng)景與增量場(chǎng)，對(duì)蘇寧而言也是補(bǔ)全全零售業(yè)態(tài)的布局，在未來(lái)新零售之戰(zhàn)中有更高的籌碼。但上市究竟能為家樂(lè)福中國(guó)帶來(lái)什么呢？

第一，那肯定是融資，這意味著家樂(lè)福中國(guó)將獲得更廣的現(xiàn)金流。 眾所周知，上市對(duì)于一家企業(yè)而言，將獲得一個(gè)很好的融資平臺(tái)，不單上市前可進(jìn)行融資后續(xù)還可通過(guò)增發(fā)、配股等渠道獲得融資。而這對(duì)于現(xiàn)在急需填補(bǔ)資金缺口的蘇寧以及家樂(lè)福中國(guó)而講，就是一場(chǎng)及時(shí)雨。

第二，對(duì)家樂(lè)福中國(guó)而言是一次重新出發(fā)的機(jī)會(huì)，對(duì)品牌口碑起到一定的積極作用。 上市不單為企業(yè)提供更好的融資機(jī)會(huì)，還能幫助企業(yè)提升知名度，而這對(duì)于需要完全擺脫“法國(guó)”身份的家樂(lè)福中國(guó)而言是一次好時(shí)機(jī)，完全擺脫以前的外資業(yè)務(wù)名聲才可以更好的打入中國(guó)市場(chǎng)。雖然家樂(lè)福中國(guó)已經(jīng)*給蘇寧，但之前受到外資企業(yè)身份的影響也不小。

再者，如今蘇寧都已經(jīng)給家樂(lè)福中國(guó)制定了全新的戰(zhàn)略計(jì)劃，上市不乏為后者重新出發(fā)做助推。

不論怎么講，這兩點(diǎn)正是解決家樂(lè)福中國(guó)燃眉之急所需要的。因此，可以說(shuō)上市對(duì)它們而言就是一枚重新出發(fā)的解藥，然而解藥雖好，但想要拿到手卻難。

首先，大商超線上化的故事已經(jīng)不夠動(dòng)聽(tīng)了。 家樂(lè)福中國(guó)曾經(jīng)透露，在田?？磥?lái)，擺在家樂(lè)福中國(guó)面前的有幾種選擇，一種是純互聯(lián)網(wǎng)的形式；另一種是結(jié)合產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)形式。

所以可見(jiàn)，家樂(lè)福中國(guó)將加速朝著線上化轉(zhuǎn)型大方向邁步。然而上文也講述了，在當(dāng)今時(shí)局下，大商場(chǎng)企業(yè)們都在積極線上化轉(zhuǎn)型，其中包括永輝超市、大潤(rùn)發(fā)等巨頭；加上互聯(lián)網(wǎng)大廠（阿里、京東、騰訊等）紛紛入局大賣場(chǎng)場(chǎng)景時(shí)，大商超線上化故事很難講得動(dòng)聽(tīng)了。

其次，零售業(yè)的下沉市場(chǎng)也很難攻陷。 家樂(lè)福中國(guó)曾經(jīng)透露，未來(lái)將會(huì)在三四線市場(chǎng)會(huì)融合賦能，一二線城市供應(yīng)鏈輸出。所以可見(jiàn)，未來(lái)家樂(lè)福中國(guó)將主力瞄準(zhǔn)至下沉市場(chǎng)，然而如今拼多多、阿里、京東等電商巨頭都在各耍花招，主要還依托于大商超場(chǎng)景的家樂(lè)福中國(guó)要想分下一片下沉市場(chǎng)還有難度。

況且，在家樂(lè)福中國(guó)今年聚焦的“大店賦能、B2B賦能、到家業(yè)務(wù)”規(guī)模發(fā)展三大方向中，到家業(yè)務(wù)隸屬的生鮮電商賽道下，同樣有每日優(yōu)鮮、叮咚買菜以及盒馬等行業(yè)巨頭攔在那。

所以綜合來(lái)講，家樂(lè)福中國(guó)講述的故事還不夠動(dòng)聽(tīng)，它要想獨(dú)立上市還有一段漫長(zhǎng)的改革路要走，并且還需要在行業(yè)內(nèi)重新拿出成績(jī)才可能獲得資本青睞。然而，蘇寧確實(shí)是需要將家樂(lè)福中國(guó)打包上市，但它的心愿能否如愿，還不好說(shuō)。

作者：葉小安

文章來(lái)源：松果財(cái)經(jīng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明版權(quán)。

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