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跨境電商作為拉近全球距離的行業(yè)，一直在全球化中扮演著重要角色。而隨著全球化的逐漸深化，跨境電商近幾年來(lái)也處在穩(wěn)步的增長(zhǎng)之中。

比如很多人都在天貓國(guó)際上可以購(gòu)買(mǎi)到來(lái)自于國(guó)外的商品，這在無(wú)形中拉近了中國(guó)買(mǎi)家和全世界的距離；而同樣作為跨境電商行業(yè)中的主力軍，蘭亭集勢(shì)則從出口角度切入市場(chǎng)，拉近了世界各地買(mǎi)家和中國(guó)的距離。

但是如今疫情的全球影響持續(xù)，外貿(mào)出口遭受?chē)?yán)重影響，以跨境電商為主營(yíng)業(yè)務(wù)的蘭亭集勢(shì)理應(yīng)也會(huì)被波及。而事實(shí)卻是蘭亭集勢(shì)在逆勢(shì)中保持了高速增長(zhǎng)，蘭亭集勢(shì)最新公布的2020年第二季度及上半年財(cái)報(bào)，則是對(duì)其持續(xù)增長(zhǎng)的最好例證。

業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高，穩(wěn)固增長(zhǎng)趨勢(shì)

根據(jù)蘭亭集勢(shì)近日發(fā)布的2020年第二季度以及上半年財(cái)報(bào)可知，幾項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)都呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

財(cái)報(bào)顯示，二季度蘭亭集勢(shì)總營(yíng)收踏上“億”美元新臺(tái)階，達(dá)到1.139億美元，與去年同期5810萬(wàn)美元相比大幅增長(zhǎng)了95.9%，總營(yíng)收增速創(chuàng)新高。

另外在二季度蘭亭集勢(shì)在凈利潤(rùn)方面實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，獲利850萬(wàn)美元，去年同期錄得凈虧損730萬(wàn)美元。這也成為蘭亭集勢(shì)自2013年上市以來(lái)單季度最高營(yíng)收，且連續(xù)第四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)GAAP盈利。

當(dāng)然除了爆發(fā)式增長(zhǎng)的總營(yíng)收和凈利潤(rùn)以外，毛利率、調(diào)整后EBITDA和財(cái)務(wù)流動(dòng)性方面都取得了不錯(cuò)的成績(jī)。

蘭亭集勢(shì)二季度的毛利潤(rùn)為4960萬(wàn)美元，而上年同期為2440萬(wàn)美元；同時(shí)二季度的毛利率為43.5％，相比去年同期的41.9％有了進(jìn)一步提升。毛利率的增長(zhǎng)是由于蘭亭集勢(shì)不斷努力從高利潤(rùn)類(lèi)別中獲取收入的結(jié)果。

調(diào)整后EBITDA為910萬(wàn)美元，較去年同期90萬(wàn)美元相比，同比大幅增長(zhǎng)920.8%。現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及限制性現(xiàn)金從上一季度3560萬(wàn)美元提升為5500萬(wàn)美元，財(cái)務(wù)流動(dòng)性大幅提升，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也進(jìn)一步增強(qiáng)。

從上半年的表現(xiàn)來(lái)看，蘭亭集勢(shì)在2020上半年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1.654億美元，較去年同期1.09億美元增長(zhǎng)了51.7%；凈利潤(rùn)總獲利920萬(wàn)美元，顛覆了去年同期2140萬(wàn)美元凈虧損狀態(tài)。

不難看出，從連年虧損到扭虧為盈，蘭亭集勢(shì)在各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，也逐漸找到了自己的經(jīng)營(yíng)模式來(lái)保證其長(zhǎng)期的持續(xù)增長(zhǎng)。而充沛的現(xiàn)金流更是保證了蘭亭集勢(shì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)也保證了其未來(lái)各項(xiàng)活動(dòng)的有序進(jìn)行。

對(duì)于第三季度，蘭亭集勢(shì)預(yù)計(jì)總營(yíng)收介于9500萬(wàn)美元和1.1億美元之間，與去年同期相比增長(zhǎng)了59％至83％。這說(shuō)明蘭亭集勢(shì)對(duì)自己的未來(lái)充滿(mǎn)了信心，并且這份信心并不是盲目自信。

逆勢(shì)增長(zhǎng)下的玄機(jī)

蘭亭集勢(shì)如今能取得持續(xù)增長(zhǎng)，與CEO何建帶領(lǐng)下的管理團(tuán)隊(duì)在應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)時(shí)做出的積極應(yīng)對(duì)措施不無(wú)關(guān)系，而這也是蘭亭集勢(shì)能保證持續(xù)增長(zhǎng)的最核心原因。

其實(shí)在2018年和新加坡電商ezbuy合并之后，蘭亭集勢(shì)的增長(zhǎng)勢(shì)頭就已經(jīng)初顯。 以往蘭亭集勢(shì)將歐美視為主要市場(chǎng)，而ezbuy的主要市場(chǎng)在東南亞，蘭亭集勢(shì)和ezbuy的合并打通了東南亞市場(chǎng)，成為蘭亭集勢(shì)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

這使得蘭亭集勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)展了自己的全球化布局，也使得其跨境電商的業(yè)務(wù)進(jìn)一步提升。目前蘭亭集勢(shì)的客戶(hù)已經(jīng)遍及全球200多個(gè)國(guó)家，涉及各個(gè)商品種類(lèi)，平臺(tái)內(nèi)上線的商品多達(dá)幾十萬(wàn)種。這也讓成立十三年的蘭亭集勢(shì)，加固了跨境電商行業(yè)中一線梯隊(duì)地位。

到了2019年，蘭亭集勢(shì)又進(jìn)一步在供應(yīng)鏈和用戶(hù)服務(wù)進(jìn)行完善，保證了日后的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。 對(duì)于蘭亭集勢(shì)而言，在跨境電商的每一個(gè)環(huán)節(jié)都做到極致，會(huì)給自身電商業(yè)務(wù)帶來(lái)很好的正向促進(jìn)作用。

蘭亭集勢(shì)在物流和倉(cāng)儲(chǔ)方面投入了很多，用以保證物流方面不會(huì)影響到用戶(hù)的消費(fèi)體驗(yàn)，并滿(mǎn)足終端市場(chǎng)的需求。另外蘭亭集勢(shì)繼續(xù)深化和Google的合作，盡可能去洞察、滿(mǎn)足客戶(hù)的需求，向消費(fèi)者提供更好的網(wǎng)購(gòu)體驗(yàn)。

而2020年的一場(chǎng)疫情，也成了檢驗(yàn)蘭亭集勢(shì)的最好試金石。 疫情的發(fā)展是分階段的，而每個(gè)階段又有其不同的特點(diǎn)。蘭亭集勢(shì)根據(jù)疫情不同階段的不同特點(diǎn)，制定了有針對(duì)性的措施來(lái)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

不論是在國(guó)內(nèi)疫情嚴(yán)重的緊要關(guān)頭，集中力量解決國(guó)內(nèi)供應(yīng)商的復(fù)工復(fù)產(chǎn)難題；還是在歐美的疫情愈發(fā)嚴(yán)重的時(shí)候，保證海外用戶(hù)的需求挑戰(zhàn)；亦或是在后疫情時(shí)代中，面對(duì)發(fā)生變化的客戶(hù)需求，尋找更加貼近客戶(hù)需求的服務(wù)，都是蘭亭集勢(shì)對(duì)疫情的積極應(yīng)對(duì)。

而疫情只是突發(fā)狀況，CEO何建到任后即表示，蘭亭集勢(shì)與ezbuy將進(jìn)行深度融合，堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)，深耕供應(yīng)鏈管理，圍繞用戶(hù)體驗(yàn)創(chuàng)新升級(jí)，將持續(xù)推動(dòng)營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)。縱觀CEO何建執(zhí)掌公司六個(gè)季度的核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以看出何建對(duì)于蘭亭集勢(shì)增長(zhǎng)和發(fā)展所有的規(guī)劃和設(shè)想，都在一步一步實(shí)現(xiàn)。

從這幾年的發(fā)展歷史不難看出，不論是對(duì)供需兩端的不斷提升，還是對(duì)自身運(yùn)營(yíng)模式的不斷完善，都是蘭亭集勢(shì)能夠保證在逆勢(shì)之中持續(xù)增長(zhǎng)的玄機(jī)所在。

值得一提的是，蘭亭集勢(shì)日前宣布任命Wenyu Liu為公司首席增長(zhǎng)官（CGO），任命Yuanjun Ye為首席財(cái)務(wù)官（CFO），通過(guò)對(duì)管理層的不斷革新和整合，也保證了公司的發(fā)展活力以及長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的動(dòng)力。

被低估的市值

但是保持著持續(xù)增長(zhǎng)的蘭亭集勢(shì)，卻在美股市場(chǎng)遭到了冷遇，市值一直被低估。

這可以從市盈率反面得到證明。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)一家公司的市盈率處在0—13區(qū)間時(shí)，說(shuō)明這個(gè)公司的價(jià)值被嚴(yán)重低估。但是作為行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)來(lái)說(shuō)，蘭亭集勢(shì)的市盈率卻長(zhǎng)期處于這個(gè)區(qū)間之中，這說(shuō)明了蘭亭集勢(shì)在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都處于被低估的狀態(tài)，最近市盈率才開(kāi)始逐漸回升。

當(dāng)然市盈率只是一個(gè)方面而已，通過(guò)與A股之中市值動(dòng)輒近百億的跨境電商相比，則更能說(shuō)明問(wèn)題。

從與A股中同行的數(shù)據(jù)對(duì)比可以看出，蘭亭集勢(shì)作為行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)，在毛利率等業(yè)績(jī)高于同行的情況之下，市盈率和市銷(xiāo)率大大低于A股上市公司，在美股中的市值很明顯被低估（說(shuō)明：市盈率和市銷(xiāo)率越低，說(shuō)明該公司股票的投資價(jià)值越大。）。雖然這幾個(gè)月的優(yōu)異表現(xiàn)讓蘭亭集勢(shì)的股價(jià)和市值有了輕微的上漲，同樣帶動(dòng)市盈率也有所上漲，但蘭亭集勢(shì)依舊處于被低估的狀態(tài)之中。

而從整體市場(chǎng)和行業(yè)來(lái)說(shuō)，跨境電商在近幾年來(lái)一直處于穩(wěn)步發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)，整體市場(chǎng)充滿(mǎn)活力。尤其是疫情期間，線上購(gòu)物進(jìn)一步被廣大消費(fèi)者熱捧，跨境電商行業(yè)也在釋放更多的紅利。而蘭亭集勢(shì)作為行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)，自然能享受到更大的市場(chǎng)紅利。

綜合來(lái)看，不論是從行業(yè)紅利還是自身表現(xiàn)來(lái)看，身處美股之中的蘭亭集勢(shì)明顯被低估。此外，知名投資機(jī)構(gòu)IDG等一直對(duì)蘭亭集勢(shì)偏愛(ài)有加，而IDG的持續(xù)加持也說(shuō)明了這些頭部投資機(jī)構(gòu)對(duì)蘭亭集勢(shì)的長(zhǎng)期看好。

逆勢(shì)增長(zhǎng)只是起點(diǎn)，蘭亭集勢(shì)的未來(lái)遠(yuǎn)不止于此

對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，想要在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中贏得快速發(fā)展的機(jī)會(huì)，需要一定的條件。短期內(nèi)需要政策的紅利，中期要看自身的產(chǎn)品和品牌，而長(zhǎng)期來(lái)看依舊需要的是企業(yè)自身在管理方面的革新。而對(duì)于蘭亭集勢(shì)而言，需要的同樣是這幾項(xiàng)。

首先，如今的政策利好，滿(mǎn)足了蘭亭集勢(shì)發(fā)展中的短期條件。 近日頒布的《關(guān)于進(jìn)一步做好穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資工作的意見(jiàn)》，繼續(xù)支持跨境電商等新業(yè)態(tài)，同時(shí)打造多個(gè)自貿(mào)區(qū)，建設(shè)海南自貿(mào)港等政策持續(xù)利好跨境電商。

這說(shuō)明國(guó)家將會(huì)越來(lái)越開(kāi)放，這將對(duì)跨境電商行業(yè)釋放更多的紅利，而以蘭亭集勢(shì)為代表的頭部跨境電商，在紅利之中同樣也會(huì)迎來(lái)一次全新的發(fā)展機(jī)會(huì)，未來(lái)也將會(huì)更加光明。

其次，蘭亭集勢(shì)完備的跨境電商體系，就是其最有力的產(chǎn)品，滿(mǎn)足中期發(fā)展條件。 整體來(lái)說(shuō)，蘭亭集勢(shì)通過(guò)兩個(gè)方面來(lái)逐漸完善自身體系，一方面不斷完善鞏固供應(yīng)鏈，提升物流和倉(cāng)儲(chǔ)；另一方面深耕用戶(hù)需求，給用戶(hù)提供更加便捷的服務(wù)。

這兩個(gè)方面的不斷提升保障了蘭亭集勢(shì)自身產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，在不斷開(kāi)拓增量市場(chǎng)的同時(shí)，也穩(wěn)固了存量市場(chǎng)，雙輪驅(qū)動(dòng)保證蘭亭集勢(shì)的長(zhǎng)久增長(zhǎng)。

最后，管理團(tuán)隊(duì)的革新，是滿(mǎn)足蘭亭集勢(shì)發(fā)展的長(zhǎng)期條件。 不論是CEO何建到任之后幫助蘭亭集勢(shì)“及時(shí)止損”，還是如今任命的新CFO和CGO，這都是蘭亭集勢(shì)對(duì)管理團(tuán)隊(duì)的不斷整合和革新。

這種革新給管理團(tuán)隊(duì)提供了新鮮血液，在保證了管理團(tuán)隊(duì)活力的同時(shí)，也保證了蘭亭集勢(shì)發(fā)展路上的創(chuàng)新能力，而這也是蘭亭集勢(shì)長(zhǎng)期發(fā)展中最核心的需求。

另外，根據(jù)亞馬遜公布的《從新業(yè)態(tài)到新常態(tài)——2020中國(guó)出口跨境電商趨勢(shì)報(bào)告》中數(shù)據(jù)可知，預(yù)計(jì)到2023年跨境電商在全球零售電商中的銷(xiāo)售占比將達(dá)到20%，市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，這也不斷抬高著蘭亭集勢(shì)的天花板，其發(fā)展空間也將愈發(fā)廣闊，當(dāng)下蘭亭集勢(shì)的逆勢(shì)增長(zhǎng)才剛剛開(kāi)始。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110

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