穩(wěn)定幣震蕩起伏的背后——崩塌中的USDT和虎視眈眈的競(jìng)爭(zhēng)者

　 域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過(guò)

最近一周基本都被USDT、穩(wěn)定幣刷了屏。穩(wěn)定幣是特殊的數(shù)字貨幣，在過(guò)去穩(wěn)定幣的代表就是USDT，充當(dāng)了數(shù)字貨幣與法幣交易的媒介，USDT基本占據(jù)了穩(wěn)定幣的半壁江山。但在過(guò)去雄踞各大交易所的USDT似乎突然之間遭到了用戶(hù)的抵制、拋售，讓我們來(lái)回顧下究竟發(fā)生了什么。

10月1日，根據(jù)外媒Modern Consensus報(bào)道，Tether(USDT)的托管銀行Noble Bank被爆出兌付危機(jī)，持有USDT的用戶(hù)找到該銀行希望兌付手中的USDT為美元，但該請(qǐng)求居然遭到了銀行的拒絕，USDT的信用體系開(kāi)始崩塌。10月7日，外媒Proof of Research發(fā)文《警告：Bitfinex喪失償還能力 取回你的資產(chǎn)》質(zhì)疑Bitfinex現(xiàn)已喪失償還能力，并警告用戶(hù)取回資產(chǎn)。Tether與Bitfinex幾乎是由同一批人掌控，這篇文章進(jìn)一步引起了用戶(hù)對(duì)USDT的擔(dān)憂(yōu)，用戶(hù)開(kāi)始抵制Tether并賣(mài)掉自己的USDT。10月11日，Bitfinex宣布暫停美元存提業(yè)務(wù)。10月15日，大量用戶(hù)拋售USDT，逃離Bitfinex交易所，一直錨定美元價(jià)格最低不會(huì)低于0.98的USDT居然暴跌10%，部分場(chǎng)外平臺(tái)甚至低至0.8美元。借由USDT的東風(fēng)，用戶(hù)紛紛買(mǎi)入BCH，BCH應(yīng)聲大漲10%。

Tether托管銀行的兌付危機(jī)似乎成為了整件事情的導(dǎo)火索，盡管事后Bitfinex站出來(lái)告訴大家他們將保證金轉(zhuǎn)移至其他銀行，股東之一的趙東也發(fā)表類(lèi)似聲明，但已經(jīng)沒(méi)有人愿意相信他們了，保證金被轉(zhuǎn)移到哪里了?什么時(shí)候轉(zhuǎn)移的?為什么要等兌付危機(jī)出現(xiàn)后才出來(lái)說(shuō)他們已經(jīng)更換了銀行呢?這些問(wèn)題Bitfinex都無(wú)法自圓其說(shuō)，用戶(hù)的逃離Bitfinex、砸盤(pán)USDT也證明了他們不再相信Bitfinex。事實(shí)上Bitfinex早就備受爭(zhēng)議，多次被爆出負(fù)面新聞。

USDT的興起

在去年94之后，基本所有的交易所都關(guān)停了法幣直接購(gòu)買(mǎi)數(shù)字貨幣的渠道，曾經(jīng)無(wú)人問(wèn)津的USDT借此機(jī)會(huì)一躍而上，大部分交易所都開(kāi)設(shè)了USDT的交易對(duì)，USDT迅速發(fā)展，成為交易量最大的穩(wěn)定幣，后來(lái)Tether公司多次超發(fā)，至今市值已達(dá)到28億美元。USDT反補(bǔ)了如Bitfinex, Binance, HitBTC, KKex, Poloniex和YoBit這些交易所，部署USDT較早的Binance從曾經(jīng)的小交易所躍升至主流交易所，USDT填補(bǔ)了監(jiān)管后法幣與數(shù)字貨幣的交易渠道空白。

Tether/Bitfinex信用崩塌

據(jù)Tether宣稱(chēng)，每一個(gè)USDT的發(fā)行都將嚴(yán)格遵守1:1的準(zhǔn)備金保證，也就是說(shuō)每發(fā)行一枚USDT，他們都將在托管銀行里存上1美元作為保證金，用戶(hù)可以通過(guò)托管銀行贖回美元。但似乎這一切都成為了空頭支票，Tether并未有任何實(shí)質(zhì)性的合同或者文件來(lái)承諾一個(gè)USDT等價(jià)兌換1美元。Tether對(duì)于準(zhǔn)備金流向、審計(jì)信息也從不向外界曝光，用戶(hù)根本就不知道他們?cè)阢y行存了多少錢(qián)。同時(shí)也沒(méi)有制約、監(jiān)管他們的第三方，USDT任何決策或操作都由公司決定，根本上來(lái)說(shuō)就是公司債券的性質(zhì)。一些人形象的將Tether/Bitfinex形容為一個(gè)央行，USDT是他們發(fā)行的法定貨幣，而Tether/Bitfinex正在操縱市場(chǎng)獲利。

從去年開(kāi)始，對(duì)USDT超發(fā)的質(zhì)疑越發(fā)強(qiáng)烈，不斷有人指出USDT只是Tether/Bitfinex憑空制造的一筆錢(qián)，表面來(lái)看USDT市值28億美元，但其銀行里根本沒(méi)有這么多錢(qián)來(lái)為USDT背書(shū)。超發(fā)的USDT通過(guò)Bitfinex交易所流入數(shù)字貨幣市場(chǎng)中，根據(jù)記錄顯示，48.8%的比特幣上漲都與USDT的增發(fā)事件有關(guān)，在已經(jīng)記錄的USDT增發(fā)事件中，基本新的USDT轉(zhuǎn)移到Bitfinex兩小時(shí)后，比特幣就開(kāi)始上漲。增發(fā)USDT似乎成為了0成本操縱市場(chǎng)的手段。

而這次兌付危機(jī)之后導(dǎo)致用戶(hù)對(duì)USDT的擔(dān)憂(yōu)至頂峰，準(zhǔn)備金去向、操縱市場(chǎng)、償還能力存疑，這些因素集中爆發(fā)，最終導(dǎo)致了USDT的暴跌、Tether/Bitfinex信用體系崩塌，人們不再相信他們。但這還未結(jié)束，如果這種情況持續(xù)下去，當(dāng)監(jiān)管層介入時(shí)，就會(huì)爆發(fā)擠兌危機(jī)，用戶(hù)拼命的將手中的USDT兌換成法幣或其他幣，而Tether/Bitfinex超發(fā)如此嚴(yán)重的情況下，必然是沒(méi)有這么多錢(qián)來(lái)償付用戶(hù)，當(dāng)Tether/Bitfinex喪失償付能力，USDT這個(gè)火藥桶就徹底爆炸，投資者血本無(wú)歸。如何才能避免這個(gè)火藥桶的爆炸呢，最好的方式就是取消USDT交易對(duì)，目前已經(jīng)有很多交易所關(guān)閉了USDT的充提業(yè)務(wù)，隨時(shí)準(zhǔn)備關(guān)閉USDT交易對(duì)。但穩(wěn)定幣的需要又該如何解決呢?

受監(jiān)管的競(jìng)爭(zhēng)者USDC出現(xiàn)

盡管在過(guò)去USDT也一直飽受詬病，但并沒(méi)有出現(xiàn)和USDT旗鼓相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)者，用戶(hù)不喜歡USDT，但又不得不用。直到今年八月開(kāi)始，穩(wěn)定幣開(kāi)始成為投資熱點(diǎn)，許多機(jī)構(gòu)公司開(kāi)始投資穩(wěn)定幣，與過(guò)去不同，有一些穩(wěn)定幣獲得了監(jiān)管層的支持，USDC就是其中之一，因?yàn)槭艿奖O(jiān)管，這些穩(wěn)定幣顯然更加公開(kāi)透明安全，USDT的替代品已經(jīng)出現(xiàn)。

USDC已經(jīng)上架了Poloniex、CoinEx等多個(gè)主流交易所，USDC由比特大陸、高盛集團(tuán)、IDG、中金公司、光大和百度等投資的Circle公司發(fā)行，該公司聲稱(chēng)USDC是一個(gè)“完全抵押的美元穩(wěn)定幣”，允許機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者以 1：1交換比率將美元換成USDC，專(zhuān)業(yè)服務(wù)公司均富會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)將每月公開(kāi)報(bào)告Circle發(fā)行的USDC的財(cái)務(wù)狀況。

值得一提的是USDC背后發(fā)行公司Circle，目前擁有美國(guó)除夏威夷外各州、英國(guó)和歐盟的支付牌照以及紐約州BitLicense，是加密資產(chǎn)行業(yè)全球牌照數(shù)目最多的公司，擁有美元、英鎊、歐元進(jìn)出加密資產(chǎn)的合規(guī)通路。顯然USDC擁有更加公開(kāi)透明安全的特點(diǎn)，強(qiáng)大的投資方效應(yīng)、多國(guó)監(jiān)管層的信用背書(shū)、更規(guī)范的財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)制都成為USDC的最大亮點(diǎn)，USDC也成為了目前最被關(guān)注的穩(wěn)定幣。Circle的公告還強(qiáng)調(diào)，該公司已有超過(guò)30家公司準(zhǔn)備對(duì)USDC提供交易和支持。除了Circle之前收購(gòu)的交易所Poloniex，OKCoin，KuCoin，Digifinex，Coinplug，XDAEX和CoinEx等各大交易所，以及眾多錢(qián)包應(yīng)用都已承諾將上線(xiàn)USDC。

當(dāng)然USDC并非唯一的競(jìng)爭(zhēng)者，Gemini和Paxo也推出了各自受監(jiān)管的穩(wěn)定幣，目前整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)有數(shù)十種穩(wěn)定幣，競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)越來(lái)越激烈，但目前來(lái)看，USDC是更有利的競(jìng)爭(zhēng)者。USDT的時(shí)代或許即將結(jié)束，USDC領(lǐng)導(dǎo)的多穩(wěn)定幣競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代即將開(kāi)始。

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