作為香港中文大學(xué)（深圳）管理學(xué)理學(xué)碩士 MBM項(xiàng)目“產(chǎn)教融合”的重要實(shí)踐，《投資決策與行為金融》課程以“移動(dòng)課堂”的形式，走進(jìn)國(guó)內(nèi)頂尖創(chuàng)投機(jī)構(gòu)——深圳市東方富海投資管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱“東方富海”），在真實(shí)的投資場(chǎng)景中開展了一堂深度融合理論與實(shí)踐的教學(xué)活動(dòng)。
東方富海董事長(zhǎng)、創(chuàng)始合伙人陳瑋教授以及深圳市艾比森光電股份有限公司（簡(jiǎn)稱“艾比森”）董事長(zhǎng)丁彥輝先生聯(lián)袂授課，通過投資人與企業(yè)家的雙重視角，為同學(xué)們呈現(xiàn)了一場(chǎng)緊扣課程內(nèi)核的思想盛宴。
這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)與資本對(duì)話，不僅讓同學(xué)們身臨其境、看到了方法與路徑，更看到了信念與責(zé)任的力量：如何讓經(jīng)驗(yàn)沉淀為組織能力？如何用管理成就長(zhǎng)期發(fā)展？如何以產(chǎn)業(yè)的眼光看待資本、讓資源匯入價(jià)值的河道？一次課堂，搭起了知行之間的橋梁，照見了“以產(chǎn)業(yè)為底、以資本為勢(shì)”的共同方向。
以產(chǎn)業(yè)為錨：
在實(shí)際場(chǎng)景中理解投資邏輯
當(dāng)天上午，陳瑋教授以《科創(chuàng)時(shí)代下的創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新與創(chuàng)投》為題，從宏觀趨勢(shì)、行業(yè)結(jié)構(gòu)到技術(shù)路線層層展開，搭建出面向產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景的投資分析框架。通過對(duì)工業(yè)革命至人工智能時(shí)代的技術(shù)演進(jìn)梳理，陳瑋教授不僅指出了人工智能與基因編輯的"雙輪驅(qū)動(dòng)"趨勢(shì)，更從產(chǎn)業(yè)維度解析了這些技術(shù)將如何重構(gòu)價(jià)值鏈、重塑競(jìng)爭(zhēng)格局。這種基于產(chǎn)業(yè)演進(jìn)規(guī)律的洞察，正是資本深度理解產(chǎn)業(yè)、把握投資節(jié)奏的關(guān)鍵。
在分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)，陳瑋教授引導(dǎo)同學(xué)們從產(chǎn)業(yè)視角審視人工智能、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等賽道。他強(qiáng)調(diào)，資本要真正懂產(chǎn)業(yè)，就必須把握不同產(chǎn)業(yè)的特有規(guī)律——既要看到長(zhǎng)期的技術(shù)邏輯，也要理解短期的周期節(jié)律，更要洞察政策環(huán)境對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響邊界。
陳瑋教授特別強(qiáng)調(diào)了行為金融學(xué)在投資決策中的實(shí)踐價(jià)值。他通過豐富的案例，以行為金融的視角拆解過度自信、從眾心理等常見偏差，給出在波動(dòng)環(huán)境中保持理性的實(shí)操方法：投資不僅看報(bào)表與指標(biāo)，更看價(jià)值鏈位置、技術(shù)替代路徑、應(yīng)用場(chǎng)景與政策邊界。
以管理為徑：
把資本化為可持續(xù)的能力
下午的分享則從投資人視角轉(zhuǎn)向企業(yè)家視角。艾比森董事長(zhǎng)丁彥輝先生從企業(yè)實(shí)踐角度展開，以《資本賦能企業(yè)成長(zhǎng)：艾比森25年的實(shí)踐與思考》為題，將艾比森25年的發(fā)展歷程，化作一堂生動(dòng)的資本運(yùn)用實(shí)戰(zhàn)課。他從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的底層邏輯出發(fā)，闡釋了如何將資本系統(tǒng)性地轉(zhuǎn)化為組織能力和可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。
“資本是助推器，但不是目的。”丁彥輝先生的這句話，道出了資本運(yùn)用的本質(zhì)。在他的講述中，同學(xué)們看到了資本如何在不同階段扮演不同角色——從“救急的活水”到“發(fā)展的引擎”，最終成為“價(jià)值的放大器”，推動(dòng)企業(yè)完成從生存到發(fā)展再到引領(lǐng)的階梯式躍升。
這背后指向同一個(gè)底層要義：把資本轉(zhuǎn)譯為組織能力與經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)。以戰(zhàn)略清晰為方向、以機(jī)制設(shè)計(jì)為抓手、以數(shù)據(jù)與流程為驅(qū)動(dòng)、以風(fēng)控與合規(guī)為邊界，企業(yè)才能在產(chǎn)業(yè)周期中保持韌性，在增長(zhǎng)與治理之間取得平衡。
從同頻到共創(chuàng)：
把理念落在方法與里程碑上
這次移動(dòng)課堂不止于“所見所聞”，更在于形成可被共用和復(fù)用的方法：
● 對(duì)資本方而言，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與技術(shù)路線為起點(diǎn)，做好“投前研究—投后賦能”的閉環(huán)，以階段性里程碑（技術(shù)節(jié)點(diǎn)、商業(yè)驗(yàn)證、現(xiàn)金流閾值）組織資源，避免單一的結(jié)果主義。
● 對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，以組織與經(jīng)營(yíng)為主線，將資本落到戰(zhàn)略、人才、流程、數(shù)字化與風(fēng)控的具體機(jī)制上，以數(shù)據(jù)復(fù)盤承接迭代，減少單點(diǎn)依賴與短期冒進(jìn)。當(dāng)雙方在“方向、邊界、節(jié)奏、協(xié)同”上達(dá)成共識(shí)時(shí)，產(chǎn)融結(jié)合就不僅是口號(hào)，而是可被執(zhí)行與檢驗(yàn)的共同工程。
在活動(dòng)尾聲，東方富海副總裁、合伙人黃靜女士的總結(jié)，為這場(chǎng)移動(dòng)課堂劃上圓滿句點(diǎn)：將課堂照進(jìn)真實(shí)商業(yè)場(chǎng)景，讓“產(chǎn)—融—教”的價(jià)值彼此點(diǎn)亮。
期待同學(xué)們將今日所學(xué)與理論相互印證，在“產(chǎn)業(yè)—資本—管理”的循環(huán)中持續(xù)精進(jìn)——以管理成就長(zhǎng)期，以產(chǎn)業(yè)校準(zhǔn)資本，讓創(chuàng)業(yè)者更懂管理，讓資本更懂產(chǎn)業(yè)。
MBMers感言
白楊 2024級(jí)MBMer
東方富海董事長(zhǎng)陳瑋教授講了自己在36歲“高齡”抱著試一試的態(tài)度闖深圳，并成功進(jìn)入深創(chuàng)投開啟的投資職業(yè)生涯。課程中講到四次技術(shù)革命的時(shí)間和每次代表企業(yè)的新估值邏輯帶來的市值新高度，并提出“人工智能就是本世紀(jì)最偉大的科技創(chuàng)新，也是最大的投資機(jī)會(huì)”，從央行等政策性機(jī)構(gòu)支持東方富海發(fā)行低利率的科技創(chuàng)新債券也可見政府對(duì)科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的支持決心。
艾比森董事長(zhǎng)丁彥輝先生講到自己偶然由中東接到的訂單，發(fā)現(xiàn)海外商機(jī)，從而走出了以海外市場(chǎng)為主的發(fā)展路線。有兩點(diǎn)最打動(dòng)我，一是求真務(wù)實(shí)的企業(yè)文化：不做假賬，不對(duì)客戶虛假宣傳；二是數(shù)字化戰(zhàn)略的遠(yuǎn)見：在多年前就布局業(yè)務(wù)流程化、數(shù)字化、自動(dòng)化，從而能夠輕松地管理企業(yè)，解放自己。
許茂 2024級(jí)MBMer
本次移動(dòng)課堂的亮點(diǎn)和干貨可謂滿滿，通過走入行業(yè)頭部私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，沉浸式參觀訪問真實(shí)場(chǎng)景，并就地與基金創(chuàng)始人和決策者、被投并完成上市的企業(yè)家面對(duì)面深度交流，將此前只存在書本上的商業(yè)理論以真實(shí)商業(yè)案例、具有時(shí)代特征的企業(yè)治理經(jīng)驗(yàn)與感悟相結(jié)合，讓我們更加具象化地理解“讓創(chuàng)業(yè)者更懂管理，讓資本更懂產(chǎn)業(yè)”。
我們更是踩在行業(yè)前輩的肩膀上，共同學(xué)習(xí)和思考科創(chuàng)時(shí)代下的投資邏輯與趨勢(shì)、企業(yè)從初創(chuàng)到成長(zhǎng)再到實(shí)現(xiàn)社會(huì)價(jià)值，視角前瞻、細(xì)節(jié)鮮活、場(chǎng)景真實(shí)。這次活動(dòng)無論對(duì)參與者的專業(yè)能力和個(gè)人成長(zhǎng)都有巨大的裨益。
謝英 2024級(jí)MBMer
這場(chǎng)《投資決策與行為金融》移動(dòng)課堂，完美踐行"讓創(chuàng)業(yè)者更懂管理，讓資本更懂產(chǎn)業(yè)"的理念。不同于傳統(tǒng)參訪，課程內(nèi)容既有陳瑋教授對(duì)人工智能、生物醫(yī)藥等前沿賽道的投資邏輯剖析，又有丁彥輝先生分享艾比森25年穿越周期的管理智慧與資本實(shí)踐，從產(chǎn)業(yè)洞察到實(shí)戰(zhàn)案例，從理論落地到經(jīng)驗(yàn)分享，層層遞進(jìn)，干貨十足。
我深刻體會(huì)到，投資決策從不是抽象公式或大佬專屬，而是像陳瑋教授所展現(xiàn)的那樣，需要基于對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的深度洞察；企業(yè)成長(zhǎng)也不僅靠資本驅(qū)動(dòng)，更需要如丁彥輝先生所踐行的那般，依靠扎實(shí)的管理內(nèi)功與清晰的戰(zhàn)略定力。這場(chǎng)課堂讓知識(shí)落地，讓資源鏈接，為我們的"知行合一"之路添磚加瓦！
張碩 2024級(jí)MBMer
悲觀者正確，而樂觀者前行。審慎與理性的“悲觀”，是確保投資的B面，也是“正確”的堅(jiān)實(shí)根基，我過去長(zhǎng)期從事風(fēng)控工作，更熟悉投資的B面。而周末這堂課上，陳瑋教授展現(xiàn)的，則是投資的A面——驅(qū)動(dòng)投資者永遠(yuǎn)“前行”的樂觀、積極與想象力。
陳教授敢于對(duì)硬科技、對(duì)人類的未來做出最狂野的想象，洞察到“十五五”規(guī)劃將“科技自立自強(qiáng)” 置于核心戰(zhàn)略高度，并前瞻性地布局人工智能等未來產(chǎn)業(yè)。東方富海發(fā)行首單民營(yíng)創(chuàng)投科創(chuàng)債，將資金精準(zhǔn)投向AI與硬科技領(lǐng)域，正是以熱忱的行動(dòng)呼應(yīng)這份樂觀，這令剛剛轉(zhuǎn)型投資崗位的我備受鼓舞。
而丁彥輝先生分享的艾比森成長(zhǎng)歷程，則讓我們看到了資本如何在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中落地生根——從危機(jī)時(shí)刻的資金引入，到技術(shù)研發(fā)的持續(xù)投入，再到上市后的治理優(yōu)化，完整呈現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)與資本相互成就的生動(dòng)圖景。
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