一部智能手機(jī)里，藏著數(shù)十顆價(jià)值數(shù)美元的微小芯片，它們決定了信號的生死。過去，這片疆域曾被美日巨頭牢牢握在手中，中國企業(yè)只能在外圍徘徊。如今，一家中國公司不僅敲開了它的大門，更將其最璀璨的明珠——5G L-PAMiD模組，首次大規(guī)模裝進(jìn)了全球頂級品牌的旗艦手機(jī)里。
作為國家級專精特新“小巨人”，昂瑞微的故事是一部典型的中國技術(shù)突圍史：從2G時代的艱難跟隨，到5G時代與國際巨頭在技術(shù)“無人區(qū)”并駕齊驅(qū)，其量產(chǎn)的高端模組已導(dǎo)入三星、小米等頂級手機(jī)供應(yīng)鏈。這家芯片設(shè)計(jì)企業(yè)十余年深耕，終于迎來高光時刻。上交所上市審核委員會近日宣布，將于10月15日審議北京昂瑞微電子技術(shù)股份有限公司的首發(fā)申請。這意味著，這家國產(chǎn)射頻前端芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)離科創(chuàng)板上市僅一步之遙。
昂瑞微此次科創(chuàng)板IPO擬募資20.67億元，主要用于5G射頻前端芯片及模組研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化升級項(xiàng)目、射頻SoC研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化升級項(xiàng)目、總部基地及研發(fā)中心建設(shè)。昂瑞微在5G高集成度射頻前端模組領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破，成為國內(nèi)少數(shù)打破國際廠商壟斷格局的企業(yè)之一。
技術(shù)破局：攻克“皇冠上的明珠”
在5G時代，射頻前端芯片是智能手機(jī)等移動終端的關(guān)鍵組成部分，其性能直接決定了通信質(zhì)量、數(shù)據(jù)傳輸速率和終端續(xù)航能力。其中，L-PAMiD（集成射頻功率放大器、開關(guān)、濾波器等的高集成度收發(fā)模組）因其技術(shù)復(fù)雜度最高、設(shè)計(jì)難度最大，被譽(yù)為射頻前端“皇冠上的明珠”，長期被Skyworks、Qorvo、村田等國際領(lǐng)先廠商壟斷，國產(chǎn)化率低。
昂瑞微依托多年研發(fā)積累，在國家部委重大專項(xiàng)和品牌客戶的聯(lián)合牽引下，于2023年與唯捷創(chuàng)芯在國內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)L-PAMiD產(chǎn)品對主流品牌客戶大規(guī)模量產(chǎn)出貨，打破了國際廠商的長期壟斷。這不僅標(biāo)志著昂瑞微在5G射頻前端模組能力方面已處于國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進(jìn)水平，更為中國5G終端產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
據(jù)披露，昂瑞微的L-PAMiD產(chǎn)品在線性度、工作效率等關(guān)鍵性能指標(biāo)上，與國際頭部廠商的同類產(chǎn)品基本相當(dāng)，部分中高端型號產(chǎn)品甚至達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。2024年，昂瑞微L-PAMiD產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入3.81億元，占5G PA及模組收入比例達(dá)42.26%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場競爭力。
市場驗(yàn)證：全面導(dǎo)入主流品牌
產(chǎn)品競爭力最終要通過市場檢驗(yàn)。昂瑞微堅(jiān)持“大客戶戰(zhàn)略”，其射頻前端芯片產(chǎn)品已在榮耀、三星、vivo、小米、OPPO、聯(lián)想（moto）、傳音、realme等知名品牌終端客戶實(shí)現(xiàn)規(guī)模銷售。2025年上半年，昂瑞微對三星、小米、vivo、榮耀等主要品牌客戶直供收入基本達(dá)到2024全年水平，同比增長229.22%，市場認(rèn)可度與份額穩(wěn)步提升。這種合作不僅僅是簡單的供應(yīng)商-采購方關(guān)系，更是在第一時間掌握行業(yè)前沿技術(shù)路徑和產(chǎn)品路線圖，優(yōu)先獲得客戶需求規(guī)格及驗(yàn)證支持的深度綁定。
昂瑞微營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)高速增長，從2022年的9.23億元快速增長至2024年的21.01億元，年復(fù)合增長率高達(dá)50.88%。尤為亮眼的是，代表高端突破的L-PAMiD產(chǎn)品收入呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，從2022年的0.9億元迅猛增長至2024年的3.81億元。
多元布局：構(gòu)筑增長新曲線
除了在智能手機(jī)射頻前端領(lǐng)域深耕，昂瑞微憑借其多工藝平臺設(shè)計(jì)能力和深厚的技術(shù)積累，積極向車載通信、衛(wèi)星通信、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域拓展，已逐漸形成多元化的業(yè)務(wù)布局。在車載通信領(lǐng)域，昂瑞微多款車規(guī)級產(chǎn)品已通過AEC-Q100認(rèn)證，并已在知名車企的量產(chǎn)車型中應(yīng)用。隨著智能網(wǎng)聯(lián)汽車的快速發(fā)展，車載通信射頻前端市場前景廣闊，昂瑞微在此領(lǐng)域的提前卡位，有望分享行業(yè)高增長紅利。
在衛(wèi)星通信領(lǐng)域，衛(wèi)星通信PA輸出功率達(dá)37dBm，效率高達(dá)45%以上，已應(yīng)用于多款品牌旗艦機(jī)型，支持北斗衛(wèi)星消息、天通衛(wèi)星通信等功能。據(jù)測算，其在境內(nèi)衛(wèi)星通信PA市場占有率超30%。隨著衛(wèi)星通信功能從旗艦機(jī)向中高端機(jī)型滲透，以及應(yīng)用場景拓展至智能汽車等領(lǐng)域，該業(yè)務(wù)有望持續(xù)放量。
在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，射頻SoC芯片（低功耗藍(lán)牙、2.4G私有協(xié)議）已廣泛應(yīng)用于無線外設(shè)、智能家居、智慧物流、醫(yī)療健康等場景。2024年射頻SoC收入達(dá)2.95億元，同比增長49.5%。昂瑞微正積極拓展電子價(jià)簽、連續(xù)血糖監(jiān)測等新興高價(jià)值應(yīng)用，并與阿里、小米、惠普等知名客戶建立合作。
研發(fā)為本：承擔(dān)國家級重大專項(xiàng)
作為技術(shù)密集型行業(yè)，持續(xù)的研發(fā)投入是企業(yè)保持競爭力的生命線。昂瑞微始終將技術(shù)創(chuàng)新置于核心位置，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入持續(xù)處于高位。2022至2024年，昂瑞微累計(jì)研發(fā)投入達(dá)9.8億元，占同期累計(jì)營收的20.77%。高強(qiáng)度的研發(fā)是芯片設(shè)計(jì)企業(yè)構(gòu)建長期護(hù)城河的關(guān)鍵。截至2024年末，昂瑞微擁有研發(fā)人員212人，占比47.11%，已獲授權(quán)專利百余項(xiàng)，其中發(fā)明專利占比超5成。
昂瑞微已主導(dǎo)或參與5項(xiàng)國家級及多項(xiàng)地方重大科研項(xiàng)目，積極推動我國射頻領(lǐng)域的基礎(chǔ)研究和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。例如，牽頭完成的科技部03專項(xiàng)“全CMOS工藝全模一體化集成的LTE-A終端射頻前端模塊研發(fā)”項(xiàng)目，解決了CMOS工藝的固有難題，實(shí)現(xiàn)了高性能低成本CMOS功放在4G/5G上的應(yīng)用。昂瑞微完成的“星地融合移動終端射頻前端關(guān)鍵技術(shù)及應(yīng)用”項(xiàng)目通過了中國電子學(xué)會的科技成果鑒定，被認(rèn)為“整體技術(shù)達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進(jìn)水平”，其中天通衛(wèi)星通信PA技術(shù)達(dá)到“國際領(lǐng)先”。
國產(chǎn)替代：推動產(chǎn)業(yè)鏈自主可控
射頻前端全球市場超85%的份額被海外巨頭壟斷，我國射頻前端廠商市場占有率合計(jì)不足15%（以金額計(jì)）。特別是在技術(shù)壁壘最高的5G高集成度模組市場，國產(chǎn)化率極低，替代空間巨大。昂瑞微積極牽引國產(chǎn)晶圓代工、封裝測試產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)展，為提升我國射頻芯片產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控能力做出了積極貢獻(xiàn)。
根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2024年全球前十大智能手機(jī)終端廠商中，中國大陸廠商占據(jù)八個席位，占總市場份額的63.3%。這為上游芯片供應(yīng)商提供了廣闊的成長土壤。在當(dāng)前供應(yīng)鏈安全與國產(chǎn)替代趨勢下，昂瑞微面臨廣闊的市場空間。隨著5G滲透率的進(jìn)一步提升和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的爆發(fā)，單臺設(shè)備所需的射頻前端芯片價(jià)值和數(shù)量將持續(xù)增長，市場前景廣闊。
隨著10月15日上會日期臨近，昂瑞微的資本市場征程即將開啟新篇章。此次IPO將是昂瑞微從技術(shù)突破走向資本賦能、實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展的關(guān)鍵一步。
正如行業(yè)觀察者所言：“真正的創(chuàng)新，從不是百米沖刺，而是一場耐得住寂寞的馬拉松。”在國產(chǎn)替代第二波浪潮與科創(chuàng)板資本紅利的雙重加持下，昂瑞微或許正迎來厚積薄發(fā)的關(guān)鍵時刻。
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