域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過(guò)

近日，華為Mate 60系列手機(jī)正式全渠道開(kāi)售，線(xiàn)下門(mén)店排隊(duì)取機(jī)的熱潮持續(xù)。

這樣火爆的場(chǎng)面大概有兩三年沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)了。因此，華為還上調(diào)了2023年手機(jī)出貨量目標(biāo)，從年初的3000萬(wàn)部提升至4000萬(wàn)部。甚至有分析師認(rèn)為，華為全年手機(jī)出貨量可達(dá)5000萬(wàn)部。

被央視評(píng)論為“爭(zhēng)氣機(jī)”的Mate 60 Pro，也充分展示出一款熱賣(mài)的終端產(chǎn)品對(duì)供應(yīng)鏈的帶動(dòng)作用。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，華為已對(duì)該機(jī)型加單至1500萬(wàn)-1700萬(wàn)臺(tái)。

對(duì)此，分析師們紛紛表示看好華為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。國(guó)泰君安證券指出：“Mate 60 Pro正式上線(xiàn)，未來(lái)有望引領(lǐng)華為手機(jī)銷(xiāo)量高增長(zhǎng)，華為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈直接受益，有望率先走出行業(yè)周期底部，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。”

那么，哪些公司會(huì)受益于Mate 60系列開(kāi)售？

從財(cái)聯(lián)社的統(tǒng)計(jì)中，我們看到至少有46家中國(guó)公司，是Mate 60 Pro誕生背后的核心供應(yīng)商。其中，大部分公司都來(lái)自手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。

手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商（圖源：財(cái)聯(lián)社）

在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，這些手機(jī)供應(yīng)商經(jīng)歷著持續(xù)低迷的市場(chǎng)行情。Canalys數(shù)據(jù)顯示，截至2023年第二季度，全球智能手機(jī)出貨量連續(xù)第五個(gè)季度下滑。而在行業(yè)的下行周期中，類(lèi)似歐菲光、瑞聲科技、韋爾股份等企業(yè)還面臨客戶(hù)結(jié)構(gòu)的變化，以及新業(yè)務(wù)培育期較長(zhǎng)的挑戰(zhàn)。

如今，華為手機(jī)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，歐菲光們能否輕舟駛過(guò)萬(wàn)重山，邁入新的上行通道？

“終端帶動(dòng)”

隨著中報(bào)季接近尾聲，我們看到消費(fèi)電子行業(yè)整體業(yè)績(jī)依然承壓。根據(jù)光大證券統(tǒng)計(jì)，2023年Q2全行業(yè)（A股）617家公司，歸母凈利潤(rùn)為528.5億元，同比減少16%。

智能手機(jī)市場(chǎng)消費(fèi)低迷毫無(wú)疑問(wèn)是導(dǎo)致這一切的關(guān)鍵因素。受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，加上近年來(lái)又確實(shí)缺少令人眼前一亮的產(chǎn)品創(chuàng)新，智能手機(jī)行業(yè)步入了下行周期。

這樣的環(huán)境中，行業(yè)期待終端企業(yè)，尤其是頭部品牌能拿出刺激市場(chǎng)的爆品。

終端爆發(fā)，是推動(dòng)行業(yè)向前大跨步的關(guān)鍵?？萍夹袠I(yè)強(qiáng)調(diào)技術(shù)集成，品牌實(shí)力雄厚的終端企業(yè)往往是整條產(chǎn)業(yè)鏈中的“鏈主”，對(duì)中上游供應(yīng)商的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、技術(shù)迭代都起到帶動(dòng)作用。

而在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)，“華米OV+蘋(píng)果”是絕對(duì)的主導(dǎo)者。此次華為新機(jī)的爆發(fā)，最直接的影響就是拉動(dòng)了供應(yīng)商整體業(yè)績(jī)。

從歐菲光的中報(bào)，我們也能看出，得益于產(chǎn)銷(xiāo)的增長(zhǎng)，歐菲光第二季度營(yíng)收36.19億元，環(huán)比增長(zhǎng)34.22%，同比增長(zhǎng)13.69%。同時(shí)，銷(xiāo)售規(guī)模恢復(fù)，其重資產(chǎn)的固定費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用逐漸被覆蓋，到第二季度，單季度實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

隨著頭部手機(jī)廠商新機(jī)銷(xiāo)售火爆，市場(chǎng)調(diào)高了對(duì)歐菲光以及其他手機(jī)供應(yīng)商下半年的業(yè)績(jī)預(yù)期。畢竟，華為Mate 60 Pro 加單1500萬(wàn)到1700萬(wàn)臺(tái)，有望給核心供應(yīng)商帶來(lái)不小的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

反映到股市中，9月6日，消費(fèi)電子板塊表現(xiàn)活躍，華為產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲。消費(fèi)電子概念指數(shù) 自8月25日低點(diǎn)以來(lái)累計(jì)反彈已超10%。消費(fèi)電子ETF、消費(fèi)電子50ETF也均有較大幅度反彈。

同時(shí)，華為重回智能手機(jī)“舞臺(tái)”中央，背后的含義又不僅是短期拉動(dòng)供應(yīng)商業(yè)績(jī)。

終端企業(yè)的產(chǎn)品力和產(chǎn)銷(xiāo)量，決定了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的主導(dǎo)權(quán)。從華為新機(jī)的創(chuàng)新中，我們看到華為及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈正在掌握技術(shù)迭代的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

Mate 60系列技術(shù)亮點(diǎn)不少。一是基于北斗衛(wèi)星系統(tǒng)，Mate60 Pro支持衛(wèi)星通信，二是搭載OLED屏幕，支持1—120Hz LTPO自適應(yīng)刷新率；三是推出鴻蒙4后，新機(jī)接入了AI大模型；四是鏡頭，Mate 60支持10檔可變光圈主攝。

5G、AI、衛(wèi)星通信、屏幕和攝像，這些技術(shù)突破標(biāo)志著中國(guó)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈正在成為行業(yè)價(jià)值格局分配的主導(dǎo)者。

比如，結(jié)合歐菲光之前董秘回答投資者說(shuō)的話(huà)：

· “自主開(kāi)發(fā)的高像素超級(jí)解像算法得到客戶(hù)的認(rèn)可和應(yīng)用開(kāi)發(fā)，超級(jí)EIS防抖算法達(dá)到行業(yè)頂尖的水平，MGL高畫(huà)質(zhì)模組、CMP/GMP小型化模組、浮動(dòng)對(duì)焦微距模組、潛望式長(zhǎng)焦微距模組實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，10倍連續(xù)變焦、芯片防抖、可變光圈和伸縮式模組等技術(shù)已經(jīng)完成技術(shù)開(kāi)發(fā)，正積極布局交換鏡頭、偏振濾光等模組新技術(shù)。”

我們不難看出Mate 60攝像方面的突破從何而來(lái)。

圖源：微博@數(shù)碼閑聊站

相比之前索尼的光變技術(shù)，僅能在85mm—125mm之間變焦，歐菲光的連續(xù)變焦模組顯然又更進(jìn)了一步。

而在大像面、超薄化、大光圈、視頻防抖、連續(xù)變焦等技術(shù)升級(jí)趨勢(shì)中，歐菲光作為國(guó)產(chǎn)光學(xué)鏡頭供應(yīng)商做出引領(lǐng)行業(yè)的技術(shù)突破，也證明智能手機(jī)行業(yè)頭部玩家把路子走寬了，中國(guó)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈正在升級(jí)中。

破曉時(shí)分

正如尼采所說(shuō)：“但凡不能殺死你的，終將使你更加強(qiáng)大。”經(jīng)歷過(guò)黑夜，企業(yè)才會(huì)主動(dòng)謀變，期待下一個(gè)黎明。

過(guò)去幾年，智能手機(jī)創(chuàng)新放緩，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商受到砍單等打擊，產(chǎn)業(yè)鏈每一環(huán)都面臨較大的降價(jià)壓力和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)困境。

如今，“鏈主”歸來(lái)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)板塊反攻，從歐菲光到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，我們看見(jiàn)的是國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子供應(yīng)商們聚焦自主研發(fā)和產(chǎn)業(yè)縱深的拓展，正在化被動(dòng)為主動(dòng)，為開(kāi)啟新增長(zhǎng)周期埋下伏筆。

一來(lái)，OEM創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，引領(lǐng)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈零部件升級(jí)。

除了歐菲光的十倍連續(xù)光變模組、潛望式長(zhǎng)焦微距模組、浮動(dòng)對(duì)焦微距模組等新方案，產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的供應(yīng)商都有較大突破，尤其是國(guó)產(chǎn)化率較低的FPGA、DSP、模擬、射頻、存儲(chǔ)芯片等領(lǐng)域。

不同環(huán)節(jié)技術(shù)迭代的背后，是供應(yīng)商對(duì)自主研發(fā)的重視度不斷提升，逐漸成為全球手機(jī)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中不可或缺的力量。隨著智能手機(jī)市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈將再次步入上行通道。

二來(lái)，消費(fèi)電子廠商都在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)多層次的布局，發(fā)力汽車(chē)電子、虛擬現(xiàn)實(shí)等領(lǐng)域，提升經(jīng)營(yíng)韌性。

隨著新能源汽車(chē)發(fā)展，汽車(chē)電子成為消費(fèi)電子行業(yè)最大增量之一。一方面，更具互聯(lián)網(wǎng)思維的造車(chē)新勢(shì)力們，把汽車(chē)當(dāng)做下一代互聯(lián)網(wǎng)接入設(shè)備；另一方面，自動(dòng)駕駛公司、移動(dòng)出行公司和主機(jī)廠等各方玩家都致力于推動(dòng)自動(dòng)駕駛落地。

“智能網(wǎng)聯(lián)”離不開(kāi)電子器件的支持，而這些電子器件本身的底層技術(shù)與智能手機(jī)相關(guān)零配件并沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。因此，從2015年起，歐菲光以車(chē)載鏡頭和攝像頭為基礎(chǔ)，逐步延伸至毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)、車(chē)身域控制器、電子外后視鏡等領(lǐng)域，搭建起產(chǎn)品矩陣。

作為先發(fā)者總是有好處的。憑借多年積累，歐菲光目前已取得20 余家國(guó)內(nèi)車(chē)企的一級(jí)供應(yīng)商資質(zhì)，成為智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的Tier1廠商。比如，我們根據(jù)公開(kāi)資料了解到，理想L8/L7新品以及理想L9等五款車(chē)型，配置的智能輔助駕駛系統(tǒng)均搭載了歐菲光車(chē)載鏡頭。

不難判斷，這個(gè)階段的歐菲光已經(jīng)走過(guò)了初期積累的過(guò)程，等待的是一個(gè)行業(yè)爆發(fā)的時(shí)刻。

這個(gè)時(shí)刻顯然也不遠(yuǎn)了。

從政策面看，6月，國(guó)務(wù)院政策將啟動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，組織開(kāi)展城市級(jí)“車(chē)路云一體化”示范應(yīng)用，支持L3及更高級(jí)別的智能駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用；7月，工業(yè)和信息化部、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)印發(fā)《國(guó)家車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)）（2023版）》，針對(duì)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)通用規(guī)范、核心技術(shù)與關(guān)鍵產(chǎn)品應(yīng)用，構(gòu)建了智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)標(biāo)準(zhǔn)體系。

松果財(cái)經(jīng)認(rèn)為，隨著相關(guān)政策的頒布和法規(guī)的落地，歐菲光有兩個(gè)值得期待的領(lǐng)域，一是CMS（電子后視鏡），二是DMS（駕駛員監(jiān)測(cè)系統(tǒng)）+OMS（乘客監(jiān)測(cè)系統(tǒng)）一體機(jī)。

一方面，7月新國(guó)標(biāo)正式實(shí)施，電子后視鏡上車(chē)速度有望加快。據(jù)IHS Markit調(diào)查報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)電子后視鏡產(chǎn)量從2024年起將急速上升，預(yù)計(jì)2026年中國(guó)市場(chǎng)將達(dá)到100萬(wàn)套，2031年全球市場(chǎng)配套達(dá)到500萬(wàn)套，市場(chǎng)潛力將逐步釋放。

圖源：微博@歐菲光

歐菲光的優(yōu)勢(shì)在于光學(xué)及攝像頭圖像調(diào)優(yōu)方面。結(jié)合OSD、顯示屏圖像增強(qiáng)技術(shù)，歐菲光持續(xù)進(jìn)行圖像質(zhì)量?jī)?yōu)化，有效解決圖像調(diào)優(yōu)中色彩還原性，LED閃爍抑制，低照度環(huán)境下彌散、光暈、光刺等問(wèn)題。

另一方面，人機(jī)共駕時(shí)代，DMS和OMS將成為新一代智能汽車(chē)的安全標(biāo)配。根據(jù)畢馬威預(yù)測(cè)，2026年中國(guó)市場(chǎng)智能座艙規(guī)模將達(dá)人民幣2127億元，2022—2026年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)17%。而相對(duì)DMS和OMS分離的方案，一體機(jī)將多個(gè)攝像頭功能集成于單個(gè)攝像頭，成本優(yōu)勢(shì)更突出。

歐菲光DMS和OMS一體機(jī)方案

除了汽車(chē)電子，歐菲光在智能門(mén)鎖、VR/AR、工業(yè)及醫(yī)療等領(lǐng)域光學(xué)光電業(yè)務(wù)的布局，發(fā)展速度不算快，但是慢慢積累也會(huì)有一個(gè)厚積薄發(fā)的時(shí)刻。

結(jié)語(yǔ)

總之，華為新機(jī)銷(xiāo)售火爆的影響絕不止步于華為自身，就像一塊大石頭落入水中，總會(huì)蕩起巨大水花，它泛起的波紋也將傳導(dǎo)到更遠(yuǎn)的地方。

最起碼，透過(guò)一張供應(yīng)商圖，外界可以關(guān)注到更多“幕后玩家”。而透過(guò)這些公司的發(fā)展，不難看見(jiàn)消費(fèi)電子行業(yè)中上游供應(yīng)商們正在走出一條邊界更寬的道路，即通過(guò)自主研發(fā)掌握技術(shù)迭代的主導(dǎo)權(quán)，打造產(chǎn)業(yè)鏈的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而推動(dòng)多個(gè)電子領(lǐng)域的業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)。

未來(lái)，隨著智能手機(jī)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)、智能穿戴設(shè)備等終端產(chǎn)品持續(xù)技術(shù)迭代，消費(fèi)電子行業(yè)仍然有很多故事要講。

來(lái)源：松果財(cái)經(jīng)

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