支付寶和微信在下沉市場或?qū)㈤_戰(zhàn)。國內(nèi)支付市場主要由支付寶和微信把控，兩者為爭奪用戶開展了長久的斗爭，在下沉市場方面，微信一直領(lǐng)先支付寶。但今年以來，支付寶開始著重發(fā)展下沉市場，前不久，支付寶與眾多網(wǎng)紅達(dá)成合作，通過軟廣等方面再次進(jìn)軍下沉市場，為微信爭奪用戶。
騰訊和阿里近年來在各個領(lǐng)域掀起了競爭狂潮，但在下沉支付領(lǐng)域，微信似乎更勝一籌。這使得支付寶稍顯焦慮，畢竟微信通過拼多多，京東等企業(yè)已經(jīng)威脅到了阿里巴巴的電商市場。一旦電商業(yè)務(wù)失守，電商背后連接的用戶和商家也將一并失去，這對阿里來說將是重大打擊，因此，阿里不可能退讓。
其實，兩者在下沉支付市場的競爭還意味著對于增值服務(wù)和未來生態(tài)的競爭。我們看到隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，移動支付方式背后隱藏了更多的服務(wù)，對于B端用戶來說，簡單的支付或許并不是主要需求，數(shù)據(jù)分析，目標(biāo)用戶分析等才是真正目的。最直觀的體驗之一就是小程序。美股研究社將持續(xù)關(guān)注下沉支付市場的后續(xù)表現(xiàn)。
用戶增長接近天花板，下沉市場高速發(fā)展
支付寶如此在意下沉市場主要有兩個原因。一個是因為近年來一二線城市用戶增長放緩，用戶增長主要依賴下沉市場。另一個是下沉市場高速發(fā)展，背后隱藏著巨大的經(jīng)濟(jì)市場。這次與抖音KOL的合作只是其中之一，未來支付寶將會更加注重下沉市場的開發(fā)。
（1）支付寶用戶增長減緩，發(fā)掘下沉市場增加用戶
支付寶的用戶量已經(jīng)接近天花板，新增用戶主要來自下沉市場。國內(nèi)第三方研究機(jī)構(gòu)Quest Mobile發(fā)布的《中國移動互聯(lián)網(wǎng)2018年度大報告》數(shù)據(jù)表明，支付寶新增月活用戶中，超過55.4%的用戶來自三四線及以下城市。經(jīng)過多年的發(fā)展，支付寶在一二線城市已經(jīng)普及，想要擴(kuò)大一二線城市用戶較為困難，而下沉市場用戶眾多，成為支付寶用戶增長的寶地。
（2）下沉市場高速發(fā)展，阿里集團(tuán)加速下沉開發(fā)
下沉市場經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，已經(jīng)成為支付寶乃至整個阿里巴巴集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)。據(jù)媒體報道，淘寶天貓總裁蔣凡表示，目前淘系在下沉市場的滲透率已經(jīng)達(dá)到了40%，在最近兩年淘寶新增用戶中，有超過70%來自下沉市場，而月度活躍用戶增長了2.26億，年度活躍消費(fèi)者增長了2.08億。這些用戶在登錄淘寶天貓平臺的年消費(fèi)額已經(jīng)超過了2000元人民幣。
今年618期間，下沉市場的用戶就已經(jīng)成為了消費(fèi)主力之一。從天貓，京東等平臺的數(shù)據(jù)中我們可以得知，下沉市場已經(jīng)不再是低端市場，對于高端產(chǎn)品的需求量同樣正在快速增長，京東數(shù)據(jù)表示"618"期間，3000元以上掃地機(jī)器人、擦窗機(jī)等除塵類產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，成交額同比超200%以上。
微信加速下沉市場布局，雙方?jīng)Q戰(zhàn)刷臉支付
不只是支付寶，微信也在加速下沉，主要有兩個表現(xiàn)。一個是下沉市場的電商開發(fā)，另一個是刷臉支付爭奪用戶和商家。觀察下沉市場表現(xiàn)后，我們認(rèn)為微信比起支付寶似乎更勝一籌，這對支付寶來說將是一大挑戰(zhàn)，或許也是因此支付寶最近的動作越發(fā)頻繁。但即便如此，支付寶想要對付微信也并不容易。
（1）騰訊加速電商下沉，與阿里爭奪小鎮(zhèn)青年
騰訊正在加速下沉市場的電商開發(fā)。目前騰訊集團(tuán)在電商方面有京東，拼多多，唯品會，蘑菇街等企業(yè)。拼多多在下沉市場的實力有目共睹，配合微信支付在下沉市場高速發(fā)展，已經(jīng)成為了阿里系電商業(yè)務(wù)的一大威脅。數(shù)據(jù)表明，今年5月份拼多多凈增下沉月活用戶5880萬，接近支付寶的6034萬，同比增速高達(dá)61.2%。而京東前不久推出京喜，更是增加了微信支付在下沉市場的實力。
阿里電商業(yè)務(wù)面臨騰訊威脅。眾所周知，電商是阿里巴巴的自留地。騰訊一直以來想要爭奪這塊蛋糕，但面對阿里的體量只能選擇收購，投資等方面進(jìn)入這一市場。若是能夠通過下沉市場打開電商領(lǐng)域，騰訊或許將全面進(jìn)攻阿里巴巴的電商業(yè)務(wù)。或許也正是意識到了這一點(diǎn)，阿里才會加速下沉，而支付作為壟斷電商的重要工具，成為兩者爭奪的重點(diǎn)?？梢韵胍?，若是支付寶不加速下沉，很可能重復(fù)當(dāng)初微信紅包對支付寶的打擊，甚至可能會失去下沉市場的電商業(yè)務(wù)。
（2）刷臉支付崛起，背后是雙方對商家的爭奪
微信和支付寶的競爭還體現(xiàn)在刷臉支付上。據(jù)媒體報道，2018年刷臉支付商業(yè)化以來，支付寶和微信支付相繼推出刷臉設(shè)備"蜻蜓"與"青蛙" ，而支付寶9月24日推出的"無上限投入"政策被認(rèn)定為針對微信的號角。刷臉背后隱藏著雙方對于商家的爭奪，對于商家而言，用戶拉新較難，而支付寶和微信的刷臉即會員的解決方案有利于用戶增長。
刷臉支付對于支付寶和微信的意義還不止如此，背后還隱藏著兩大經(jīng)濟(jì)體對于整個商家生態(tài)的爭奪。據(jù)北京商報報道，支付寶表示，刷臉支付設(shè)備不僅是支付收銀工具，還是商家轉(zhuǎn)型數(shù)字化經(jīng)營的入口和平臺。微信支付團(tuán)隊表示，微信青蛙刷臉設(shè)備幫助商家連接微信大生態(tài)，讓商戶在復(fù)雜的門店環(huán)境中，更好地使用這些經(jīng)營工具，從而更進(jìn)一步提升效率與體驗?？梢婋p方都想將商家納入自身的經(jīng)濟(jì)體系之中。
增值服務(wù)成未來發(fā)展重心，全生態(tài)爭奪雙方斗爭加劇
從前面的分析中，我們看到支付寶和微信支付作為兩種支付方式已經(jīng)成為了騰訊和阿里巴巴爭奪用戶，商家，甚至電商市場的一大有效手段。其實，騰訊和阿里瞄準(zhǔn)的并不僅僅只是這些，更重要的是背后的增長服務(wù)和生態(tài)競爭。這一點(diǎn)，從雙方加速小程序開發(fā)就可以看出。
（1）支付+時代增值服務(wù)成重點(diǎn)，競爭背后是整個生態(tài)建設(shè)
雙方加速開發(fā)下沉市場，也是看中了移動支付附帶的增值服務(wù)。易觀于近期發(fā)布的《中國第三方支付行業(yè)專題分析2019》報告中就指出，當(dāng)前移動支付規(guī)模增長主要得益于支付場景與支付數(shù)字化增值。支付增值指的是通過支付方式為用戶，商家等提供更加便利的服務(wù)和分析工具。前面提到的刷臉支付就是增值服務(wù)的表現(xiàn)之一。
而增值服務(wù)的對象一般是B端市場，若是能夠通過支付占據(jù)增值服務(wù)市場，將會有更大的發(fā)展空間。
增值服務(wù)背后還隱藏著整個生態(tài)建設(shè)。未來生態(tài)建設(shè)成為微信和支付寶未來爭奪的主要方向。微信支付和支付寶兩者的競爭都不再是簡單的營收和利潤的斗爭，而是生態(tài)建設(shè)的斗爭。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，支付背后鏈接了更多的服務(wù)，包括信用理財，保險信貸，營銷服務(wù)，日常生活等等。隨著下沉市場和國際化擴(kuò)張，未來支付方式將成為斗爭的主要戰(zhàn)場，成為各種生意的入口。
（2）小程序逐漸駛?cè)肷钏畢^(qū)，雙方競爭加劇爭奪B端市場
小程序?qū)τ陂_發(fā)下沉支付市場尤其重要。首先我們了解小程序?qū)τ谥Ц妒袌龅闹匾裕壳靶〕绦蛑饕脕磉B接用戶和商家，對于商家而言，多了吸引用戶的方式，對于用戶而言，即用即走也更加方便。微信和支付寶通過小程序可以獲得更多的商家，用戶，以及數(shù)據(jù)。而在下沉市場，小程序還未完全鋪開，而小程序自身的特性有利于在下沉市場的擴(kuò)張。
因此騰訊和阿里都在加速小程序建設(shè)。阿里巴巴近年來不斷將旗下企業(yè)接入支付寶小程序，以完善整體生態(tài)。近一年來，支付寶小程序已與高德、釘釘、天貓、UC、飛豬等阿里系重要流量APP實現(xiàn)打通，前不久還與微博達(dá)成合作。而微信通過小程序?qū)⒈姸嗌碳衣?lián)合起來，最近還開放好物圈，內(nèi)嵌直播。
移動支付，小程序與電商，B端用戶等市場天然聯(lián)系較強(qiáng)。通過支付增值可以為B端用戶提供更多的服務(wù)。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，截至2018年底，2018年中國實有各類市場主體11020萬戶，其中個體工商戶規(guī)模超7000萬戶。若是小程序進(jìn)一步普及，這些商家都將成為騰訊或者阿里的用戶。由此也可以看出B端市場的龐大。
綜上所述，支付寶加速下沉市場開發(fā)，一方面是為了自身業(yè)務(wù)的發(fā)展，另一方面是為了防御微信的進(jìn)攻，更是為了在支付+時代通過支付來完善生態(tài)建設(shè)。我們看到支付寶在下沉用戶增長等方面取得了突出的成績，但想要借此與微信抗衡卻并不容易，微信在下沉市場上的優(yōu)勢難以輕易抹平，美股研究社將持續(xù)關(guān)注事件的后續(xù)發(fā)展。
本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們
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