2024年10月，藥明康德公布第三季度業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，藥明康德營收重回百億規(guī)模，剔除特定商業(yè)化項目環(huán)比增長14.6%，其中化學業(yè)務的單季度收入78.8億元，剔除新冠商業(yè)化項目后同比增長26.4%。
以多肽、寡核苷酸為代表的新分子業(yè)務增速尤其矚目。從三季報看，藥明康德TIDES（主要為多肽和寡核苷酸類療法）業(yè)務高速增長，前三季度同比增長71.0%，預計全年收入增長將超過60%。事實上，自2022年起，藥明康德的TIDES業(yè)務已經(jīng)連續(xù)三年收入同比增長超過60%。
緊隨三季報，藥明康德又接連宣布公司獲得一系列獎項，從弗若斯特沙利文的“2024全球CRDMO年度公司獎”，到MSCI、標普全球、EcoVadis等權威ESG評級認證……
雖然《生物安全法案》的陰影還沒有完全散盡，但足以看出，從今年Q1至Q3，藥明康德業(yè)務始終保持著穩(wěn)健增長，客戶信任依舊，不時出現(xiàn)的“雜音”并不能動搖這家公司的基本盤。
那么藥明康德三季度的增速是如何實現(xiàn)的？我們看個例子。
2023年，美國FDA批準了7款TIDES療法，創(chuàng)下5年來的新高，減肥降糖藥GLP-1（胰高血糖素樣肽-1）為其中最“出圈”的代表之一，但高“熱度”之下也面臨著大規(guī)模生產(chǎn)的挑戰(zhàn)。
而藥明康德早在2011年就開始布局多肽研究和測試能力，2018年就整合成立TIDES業(yè)務。產(chǎn)能方面，根據(jù)公開信息和最新的三季報披露，去年4月，其常州基地就投產(chǎn)了兩個2000升多肽固相合成釜；今年年初，藥明康德宣布位于常州與泰興的兩個基地的多肽生產(chǎn)車間正式投產(chǎn)，多肽固相合成釜總體積提升至32000升，僅12個月內就提升了20000升，至今年年底，預計還將提升至41000升。面對全球快速增長的多肽需求，藥明康德是為數(shù)不多能夠大量承接研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè)。
也許有人擔心，這些產(chǎn)能會不會因為建得太多而出現(xiàn)過剩的情況。在不久前的藥明康德投資者日開放日活動上，公司聯(lián)席首席執(zhí)行官陳民章博士直接回應，藥明康德的規(guī)模擴建都是“一邊建設一邊使用”，始終維持著很高的利用率。
訂單數(shù)的“暴增”也印證了其描述，即使在存在外部不確定性的今年，全球藥企仍在不斷地和藥明康德簽單。
三季報顯示，截至2024年9月底，藥明康德在手訂單438.2億元，同比增長35.2%，其中TIDES的在手訂單更是同比增長196%，TIDES D&M（新藥開發(fā)與生產(chǎn)）服務的客戶數(shù)同比增長20%，服務分子數(shù)量同比提升22%。
更值得關注的是，在D&M環(huán)節(jié)的更前期，即代表新藥研發(fā)早期研究階段的R端，藥明康德一年之內為客戶成功合成并交付超過45萬個新化合物，同比也增長了7%?？紤]到全球醫(yī)藥早期創(chuàng)新乏力，這一增速不可謂不驚艷。
藥明康德一直在強調自身采用的是獨特的一體化CRDMO業(yè)務模式，R端的存在能幫助位于后期的D&M業(yè)務提前感知創(chuàng)新趨勢，讓D&M提前布局能力規(guī)模。我們可以大膽揣測，創(chuàng)新藥的下一個“爆款”領域很有可能已經(jīng)存在于其R端分子中，即使再有新的創(chuàng)新浪潮來襲，藥明康德依舊能夠乘風破“浪”。
數(shù)據(jù)之外，全球諸多權威機構也通過不同方式“檢驗”藥明康德的質量體系和IP保護成果，均給予了高度肯定。
比如就在三季報披露后僅隔一天，知名咨詢公司弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）連續(xù)第八年向藥明康德頒發(fā)了“2024全球CRDMO年度公司獎”。在獲獎原因中，弗若斯特沙利文不僅贊賞這家公司堅持推動行業(yè)創(chuàng)新，也積極肯定了其始終恪守行業(yè)最高質量體系。
此外，這家公司已經(jīng)連續(xù)4年獲得國際ESG權威評級機構明晟AA級領導力評級，在標普全球企業(yè)可持續(xù)發(fā)展評估中獲得行業(yè)最高分，升級獲得了EcoVadis企業(yè)社會責任評級“金牌”認證，并連續(xù)多年入選富時羅素社會責任指數(shù)系列、標普全球道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)等諸多知名ESG評級指數(shù)。這些都意味著其優(yōu)質的公司管治舉措受到廣泛肯定，當然也包括對其IP保護成果的認可。
外部環(huán)境不確定性總會存在，但從數(shù)據(jù)到獎項，藥明康德最近的“成績單”都讓人看到，企業(yè)只要能堅定自己的信仰，堅持兌現(xiàn)對客戶、對行業(yè)、對患者的承諾，外界信任不會被“雜音”消解。
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