8月14日晚，粵海飼料（001313.SZ）發(fā)布公告稱，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及整體經(jīng)營目標(biāo)，為完善公司的業(yè)務(wù)布局、提升公司的市場競爭力和盈利能力，經(jīng)公司多方考察洽談，擬收購I&V Bio Asia Co.Ltd.（目標(biāo)公司）51%的股權(quán)。
若本次收購成功，這將成為粵海飼料上市后的首次對外并購。
交易價格盡顯收購誠意，看重目標(biāo)公司技術(shù)價值
粵海飼料是國內(nèi)領(lǐng)先的水產(chǎn)飼料供應(yīng)商，公司在特種水產(chǎn)飼料領(lǐng)域深耕多年，聚焦蝦料、金鯧魚料、海鱸料、生魚料等高端特種水產(chǎn)飼料，公司旗下?lián)碛?ldquo;粵海牌”“粵佳牌”“海佳牌”“海榮牌”“海軒牌”等多個知名品牌，在飼料經(jīng)銷商和養(yǎng)殖戶中建立起了較強(qiáng)的影響力。
目標(biāo)公司I&V Bio Asia Co.Ltd.則是一家在香港注冊成立的水產(chǎn)貿(mào)易公司，通過控股或參股方式，目標(biāo)公司在泰國、印度、印度尼西亞、越南、孟加拉國、厄瓜多爾、比利時等地設(shè)有分子公司、參股公司及關(guān)聯(lián)公司開展生產(chǎn)經(jīng)營活動。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年度，目標(biāo)公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.85億港元，實現(xiàn)歸母凈利潤1319.70萬港元；2024年1—6月，目標(biāo)公司實現(xiàn)營業(yè)收入3487.66萬港元，實現(xiàn)歸母凈利潤597.52萬港元。截至2024年6月末，目標(biāo)公司的凈資產(chǎn)為9978.23萬港元。
框架協(xié)議各方確認(rèn)，本次交易中，原則上基于本框架協(xié)議所列示的目標(biāo)公司100%權(quán)益的整體投前估值為不超過5000萬美元，即51%目標(biāo)公司股權(quán)的交易價格不超過2550萬美元。最終的投前估值將以獨(dú)立第三方資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的評估結(jié)果為參考基礎(chǔ)確定。由此可見粵海飼料對I&V Bio Asia的估值和提出的收購價格是基于當(dāng)前市場條件和公司價值的認(rèn)真評估，充分展現(xiàn)了粵海飼料對此次收購的誠意和決心。
粵海飼料長期以來憑借技術(shù)創(chuàng)新在行業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢，本次收購也是出于對目標(biāo)公司技術(shù)的看好。公告顯示，目標(biāo)公司團(tuán)隊核心創(chuàng)始成員來自比利時英偉水產(chǎn)集團(tuán)，在水產(chǎn)養(yǎng)殖領(lǐng)域擁有超過25年的專業(yè)經(jīng)驗，該公司的豐年蟲營養(yǎng)和蝦苗料營養(yǎng)研究水平國際領(lǐng)先。值得一提的是，豐年蟲是一種廣泛分布于鹽湖、鹽田等高鹽度水域中的小型甲殼動物，具有極高的營養(yǎng)價值，其無節(jié)幼體和成體含有豐富的蛋白質(zhì)和脂肪，是水產(chǎn)養(yǎng)殖中重要的生物餌料，尤其在蝦類和魚類的育苗過程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，被形象地稱為“水黃金”。
粵海飼料表示，本次交易旨在利用目標(biāo)公司在豐年蟲及苗料技術(shù)的國際領(lǐng)先優(yōu)勢，推動其在中國市場上銷售，更好地提高中國蝦苗的質(zhì)量，充分發(fā)揮粵海飼料在水產(chǎn)養(yǎng)殖客戶網(wǎng)絡(luò)、資金、中國市場的優(yōu)勢，進(jìn)一步提高水產(chǎn)養(yǎng)殖戶水產(chǎn)品養(yǎng)殖成功率，助力公司水產(chǎn)飼料技術(shù)的提升，提高粵海飼料的市場競爭力，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品銷量和市場占有率。
水產(chǎn)養(yǎng)殖需求巨大，布局海外市場打造全新增長點(diǎn)
近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康增長、城鄉(xiāng)居民收入增加和城市化進(jìn)程提高，人民生活水平不斷提高，膳食結(jié)構(gòu)也逐步改善，以及消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，人們對水產(chǎn)品的需求處于持續(xù)增長態(tài)勢，對品質(zhì)好、價格高的水產(chǎn)品的需求也越來越大，尤其是高端特種水產(chǎn)品，營養(yǎng)價值高，風(fēng)味獨(dú)特，深受消費(fèi)者的青睞，在我國居民膳食結(jié)構(gòu)中的比重不斷增加。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年我國居民人均水產(chǎn)品消費(fèi)量預(yù)計達(dá)到14.6千克，已超過禽類、蛋類、牛羊肉，成為僅次于豬肉的第二大動物性食品來源。而由于受到天然水生物源的限制，捕撈業(yè)產(chǎn)量有限，因此水產(chǎn)品的需求將更多依賴于人工養(yǎng)殖，直接推動水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的快速發(fā)展。水產(chǎn)飼料與水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)直接相關(guān)，隨著科學(xué)技術(shù)水平的快速進(jìn)步以及國家對健康養(yǎng)殖模式的推廣，農(nóng)戶的養(yǎng)殖觀念與養(yǎng)殖方式開始逐步轉(zhuǎn)變，規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化養(yǎng)殖模式增長較快，帶動水產(chǎn)飼料普及率逐年提高，為水產(chǎn)飼料行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間和強(qiáng)大驅(qū)動力，未來水產(chǎn)飼料行業(yè)較長一段時間內(nèi)仍將持續(xù)增長。
一直以來，粵海飼料貫徹著“貼近市場、輻射周邊”的生產(chǎn)基地布局策略，一方面充分利用現(xiàn)有生產(chǎn)基地產(chǎn)能，鞏固區(qū)域優(yōu)勢；另一方面不斷加快募投項目建設(shè)。公司目前布局產(chǎn)能在200萬噸以上，實際產(chǎn)能近150萬噸。公司湖南、湖北、海南幾個新廠產(chǎn)能仍處于爬坡狀態(tài)，預(yù)計2024年產(chǎn)能將有較好的提升。另外，募投項目安徽年產(chǎn)10萬噸水產(chǎn)配合飼料項目在施工建設(shè)中，部分配套設(shè)施已基本建成，預(yù)計于25年8月投產(chǎn)。
與此同時，粵海飼料也在積極布局海外市場，并于2020年設(shè)立全資子公司越南粵海飼料有限公司（簡稱“越南粵海”）。越南氣候和水源條件十分理想，水產(chǎn)養(yǎng)殖從業(yè)人口眾多，飼料市場容量達(dá)到300-400萬噸，主要養(yǎng)殖對蝦、海水魚，以及巴沙魚、羅非魚、生魚等品種。今年4月，越南粵海年產(chǎn)10萬噸水產(chǎn)飼料（一期）工程正式動工，將成為粵海飼料在海外建設(shè)的第一間工廠。將來，中長期規(guī)劃第2期、第3期擴(kuò)建，最終產(chǎn)能將達(dá)到年產(chǎn)能20萬噸。
本次收購除對技術(shù)的需求外，粵海飼料也希望利用目標(biāo)公司在國際市場的布局，促進(jìn)粵海飼料在泰國、厄瓜多爾、印度、印尼、越南、沙特等區(qū)域未來戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃布局，為粵海飼料在國際市場的擴(kuò)張起到橋頭堡作用，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的市場競爭能力，培育公司新的利潤增長點(diǎn)。
來源：梧桐樹下V
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