【來(lái)源:JM Insights集摩咨詢】8月5日晚間,深圳市艾比森光電股份有限公司發(fā)布2024年半年報(bào),顯示公司增收不增利。報(bào)告期內(nèi),艾比森實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入17.98億元,同比增長(zhǎng)12.96%,歸母凈利潤(rùn)8875.81萬(wàn)元,同比下降37.87%。

圖片來(lái)源:艾比森公告
艾比森表示,報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)含稅簽單約24億元,同比2023年半年度增長(zhǎng)約8%。其中:海外市場(chǎng)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),實(shí)現(xiàn)簽單約15億元,較2023年同期增長(zhǎng)約18%;中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)簽單約9億元,較2023年同期下降約5%。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí) 現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約18億元,同比2023年半年度增長(zhǎng)約13%。其中:海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約14億元,較2023年同期增長(zhǎng) 約24%;中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約4億元,較2023年同期下降約13%。
JM Insights 據(jù)財(cái)報(bào)分析,從業(yè)績(jī)整體層面看需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾點(diǎn):
• 營(yíng)業(yè)收入增速放緩。報(bào)告期內(nèi),營(yíng)業(yè)收入為18億元,同比增長(zhǎng)12.96%,去年同期增速為44.66%,其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下滑較為明顯。
• 近三個(gè)季度營(yíng)業(yè)收入增速持續(xù)下降。報(bào)告期內(nèi),營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)5.8%,近三個(gè)季度增速持續(xù)下降。
• 歸母凈利潤(rùn)增速持續(xù)下降。近三期半年報(bào),歸母凈利潤(rùn)同比變動(dòng)分別為313.36%,75.45%,-37.87%,變動(dòng)趨勢(shì)持續(xù)下降。
• 營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi),營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)12.96%,凈利潤(rùn)同比下降42.03%,營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)變動(dòng)背離。
• 凈利潤(rùn)較為波動(dòng)。近三期半年報(bào),凈利潤(rùn)分別為0.8億元、1.4億元、0.8億元,同比變動(dòng)分別為312.53%、73.65%、-42.03%,凈利潤(rùn)較為波動(dòng)。
從三費(fèi)維度看,需要重點(diǎn)關(guān)注:
• 銷售費(fèi)用增速超過(guò)20%。報(bào)告期內(nèi),銷售費(fèi)用為2.8億元,同比增長(zhǎng)25.46%。
• 管理費(fèi)用增速超過(guò)20%。報(bào)告期內(nèi),管理費(fèi)用為1億元,同比增長(zhǎng)32.13%。
• 管理費(fèi)用增速超營(yíng)收。報(bào)告期內(nèi),管理費(fèi)用同比增長(zhǎng) 32.13% ,營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng) 12.96% ,管理費(fèi)用增速高于營(yíng)業(yè)收入增速。

來(lái)源:艾比森財(cái)報(bào)
據(jù)財(cái)報(bào)分析,公司銷售、管理、研發(fā)費(fèi)用同比增幅明顯,對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。此外,報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)毛利率約28%,同比下降約4%,主要受中國(guó)市場(chǎng)毛利率下滑影響,海外市場(chǎng)毛利率則保持平穩(wěn)。
7月23日,艾比森在投資者互動(dòng)平臺(tái)透露,公司為本屆巴黎奧運(yùn)會(huì)提供高品質(zhì)的LED大屏與服務(wù)保障。超過(guò)50塊艾比森大屏將被應(yīng)用在奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕式、貝爾西體育館等核心區(qū)域。
8月7日,有投資者在互動(dòng)平臺(tái)向艾比森提問(wèn),巴黎奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕式上有塊LED黑屏,請(qǐng)問(wèn)是公司的產(chǎn)品嗎?艾比森回復(fù),根據(jù)目前了解的情況,巴黎奧運(yùn)會(huì)的艾比森產(chǎn)品顯示正常,未出現(xiàn)黑屏故障情況或投訴。此外,黑屏不排除為現(xiàn)場(chǎng)斷電或畫(huà)面測(cè)試或其他人為因素等,具體原因暫不清楚。
JM Insights查閱近三年艾比森財(cái)報(bào),2021年至2023年,公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為23.28億元、27.96億元、40.06億元,同比增長(zhǎng)41.78%、20.09%、43.29%。但正如艾比森在財(cái)報(bào)中敘述的,海外地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡,加上受地緣政治、戰(zhàn)爭(zhēng)、金融等宏觀因素?cái)_動(dòng),給LED的市場(chǎng)發(fā)展及企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)間歇性挑戰(zhàn)。外加近年來(lái)受宏觀面影響而出現(xiàn)增長(zhǎng)波動(dòng),行業(yè)利潤(rùn)率明顯承壓,競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,未來(lái)艾比森能否持續(xù)創(chuàng)造營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng),有待進(jìn)一步觀察。
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