3月29日，嗶哩嗶哩在港交所掛牌上市。此前據(jù)老虎證券數(shù)據(jù)，嗶哩嗶哩認(rèn)購超額58.52倍，孖展認(rèn)購額達(dá)433.7億港元。此次，老虎證券(美國)任嗶哩嗶哩回港上市的國際配售承銷商，這也是繼參與網(wǎng)易、新東方、汽車之家后，老虎再次擔(dān)任中概股回港上市的承銷商。
招股書顯示，嗶哩嗶哩擁有龐大且快速增長的用戶基礎(chǔ)。根據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，2020年，35歲及以下的用戶占嗶哩嗶哩月活用戶比例超過86%，該比例超過其他中國主要視頻平臺。2020年第四季度，公司月活用戶達(dá)到2億人，較2019年同期增長55%。據(jù)上述報(bào)告，嗶哩嗶哩移動端月活用戶于 2019年至2020年間增長49%，為2020年中國前十大視頻移動端應(yīng)用中移動端月活用戶增長幅度最高，高于其余九大視頻移動端應(yīng)用在同期的平均增長率(11.9%)。
這個(gè)曾經(jīng)是別人口中的“小破站”在幾年間持續(xù)“出圈”，話題流量極大。作為二次上市，外界尤其關(guān)注此次嗶哩嗶哩的估值。畢竟，嗶哩嗶哩自2018年登陸納斯達(dá)克時(shí)開盤價(jià)僅9.8美元，而如今已成為“十倍”股。
此次，老虎證券(美國)為嗶哩嗶哩回港上市的國際配售承銷商，這是其第8次參與港股承銷。事實(shí)上，自去年下半年發(fā)力投行國際化后，2020年四季度老虎證券就以國際配售承銷商身份參與4宗港股IPO承銷，幫助公司對接國際投資者。
值得注意的是，早在2018年3月，老虎證券就以唯一互聯(lián)網(wǎng)分銷商的身份參與嗶哩嗶哩的赴美上市。作為華人美港股券商中最早涉足中概股IPO的互聯(lián)網(wǎng)券商，老虎證券在美股側(cè)已搭建了強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)和零售覆蓋圈，而上述優(yōu)勢也正被延伸至港股市場。由于港股IPO90%的新股為國際配售，一方面老虎證券在全球超500家的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)可為中概公司對接更多國際投資者，提供增量訂單;另一方面，由于老虎證券熟知國際投資者在投資中概股時(shí)的關(guān)注重點(diǎn)，可高效幫助發(fā)行人傳遞投資價(jià)值。
據(jù)悉，老虎證券于2017年底正式涉足投行業(yè)務(wù)。根據(jù)老虎證券2020年最新財(cái)報(bào)顯示，該年共34家中概股赴美上市，老虎證券覆蓋近80%，參與26個(gè)項(xiàng)目，其中14宗為承銷項(xiàng)目，繼2019年后再度蟬聯(lián)全球范圍內(nèi)承銷最多中概股赴美上市的投行。對于市值50億美元的赴美中概企業(yè)，老虎證券投行合作覆蓋率達(dá)100%，領(lǐng)先優(yōu)勢不斷擴(kuò)大。
“最近全球行情波動較大，但我們認(rèn)為應(yīng)從中期的角度看待投資的指數(shù)環(huán)境。就港股而言，一方面，從整個(gè)基本面上看，國內(nèi)貨幣政策進(jìn)退有序，基本排除超常規(guī)的利空，料對指數(shù)慢牛起到護(hù)航作用。另一方面，港股本身還是受到海外流動性的影響，在目前美聯(lián)儲資產(chǎn)購買規(guī)模至少可以保持在明年的基準(zhǔn)預(yù)期下，海外市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會獲得支撐。”老虎證券投研團(tuán)隊(duì)表示。
其進(jìn)一步指出，對港股來講，利空因素在于美元、美債收益率抬升，導(dǎo)致資金流出新興市場，這可能會影響港股后續(xù)漲跌。不過，目前美債收益率上漲斜率已經(jīng)放緩，未來的懸念還在于美債收益率后續(xù)的抬升(比如到 2%后)，是否會倒逼美聯(lián)儲采取行動。
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