英偉達(dá)確認(rèn)圖形卡品牌Quadro正式退出“顯卡圈”，一段21年歷史迎來了終結(jié)。
近期，英偉達(dá)在GTC 2020秋季站活動上發(fā)布新的顯卡產(chǎn)品，并且對原有品牌種類做出調(diào)整。公司發(fā)布了基于安倍架構(gòu)的新一代專業(yè)顯卡RTX A6000、RTX A40，但值得注意的是“Quadro”字眼已經(jīng)消失不見，隨后英偉達(dá)也正式確認(rèn)了這一點。
今年以來，英偉達(dá)有著不少動作，其股價同時也迎來了“高光時刻”。截至發(fā)稿時，股價今年已累計上漲超137%，市值達(dá)到3447.80億美元。在股價大漲背后，英偉達(dá)不少動作受到資本市場的關(guān)注，這次專業(yè)顯卡Quadro的“退役”也是如此。
簡化品牌的動作并非首例，此前英偉達(dá)還悄然放棄了計算卡Tesla，這一品牌也歷經(jīng)了數(shù)十年的發(fā)展。顯卡產(chǎn)品的精簡整合似乎成為英偉達(dá)的一個方向，此外公司針對產(chǎn)品還有著不少布局。面對AMD、英特爾等科技巨頭的競爭，英偉達(dá)在這個時候動作頻頻有哪些更深的用意？
專業(yè)顯卡品牌“退役”，細(xì)數(shù)Quadro的高光時刻
多年來作為了一個GPU制作廠商，英偉達(dá)不僅通過Geforce系列在游戲顯卡擁有突出的表現(xiàn)，在專業(yè)顯卡領(lǐng)域同樣有著自己的一片天地。在以Quadro命名專業(yè)圖形顯卡的21年中，其“服役”生涯給英偉達(dá)帶來了巨大的價值。
早期，不同于消費級顯卡市場中Geforce和Radeon系列之間的競爭，英偉達(dá)在專業(yè)圖形領(lǐng)域可以說是具有絕對領(lǐng)先的市場份額。
數(shù)據(jù)顯示，Quadro在2009年的市場占有率高達(dá)95%左右。值得一提的是，GeForce的銷量占了英偉達(dá)產(chǎn)品銷量的66%以上，但貢獻(xiàn)66%利潤的卻是Quadro工作站專業(yè)顯卡。其業(yè)績表現(xiàn)足以體現(xiàn)當(dāng)年Quadro品牌的實力。
Quadro的專業(yè)性能不僅服務(wù)于中高端市場，英偉達(dá)通過細(xì)分其產(chǎn)品線來確保各類用戶找到適合自己的類型。推出廉價的專業(yè)顯卡來針對入門級圖形工作者，降低了Quadro的使用門檻，也讓更多的繪圖用戶從消費級向?qū)I(yè)級過渡。
也正是基于這一點，Quadro給英偉達(dá)帶來了不同行業(yè)領(lǐng)域的專業(yè)客戶。加上性能優(yōu)異帶來的專業(yè)程度，使得Quadro有著更強(qiáng)的客戶粘性。
專業(yè)顯卡在制圖、高清內(nèi)容顯示、醫(yī)療等方面都有應(yīng)用，比如醫(yī)學(xué)成像過程就是由Quadro來完成。國內(nèi)外一些較大規(guī)模的醫(yī)療設(shè)備制造企業(yè)，在提供解決方案時，都是集成了英偉達(dá)的Quadro專業(yè)顯卡產(chǎn)品，比如GE、西門子、巴克爾醫(yī)學(xué)影像。此外，也積累了大量中小企業(yè)客戶。
由于多年在專業(yè)市場上積累的優(yōu)勢，英偉達(dá)發(fā)展至今在專業(yè)可視化市場上幾乎未遇到構(gòu)成威脅的競爭對手，占有著90%的市場份額。從近兩年的季度營收來看，這個板塊在過去都保持著穩(wěn)定。
雖然受整體市場規(guī)模的局限性看不到該板塊營收的大幅增長，但是由于其缺乏有效競爭，使得英特爾掌握著主動定價權(quán)，擁有著很高的利潤率。在專業(yè)顯卡上，即便有后入局者都難以與其匹敵。
游戲業(yè)務(wù)遭AMD“奪食”，“顯卡之王”難逃時代變革
英偉達(dá)最初有五款品牌產(chǎn)品系列，其中包括Gefore、Quadro、Tesla、Tegra和ION。研制多款產(chǎn)品的目的是為了在各種細(xì)分功能市場占據(jù)份額，細(xì)分品牌的推出滿足用戶對CPU或GPU高性能的需求。但英偉達(dá)一直在增強(qiáng)單個產(chǎn)品的性能，單個產(chǎn)品得到綜合升級后，也使得計算卡和圖形卡之間的重疊度越來越高。
游戲顯卡一直是英偉達(dá)的主要營收來源，公司在該業(yè)務(wù)上的營收已經(jīng)出現(xiàn)放緩甚至是萎縮情況。數(shù)據(jù)顯示，英特爾FY20Q2至FY21Q2期間，游戲芯片部分的營收為16.59、14.91、13.39和16.54億美元。若剔除因大環(huán)境利好的最新季度數(shù)據(jù)，該板塊的增長的確不容樂觀，而且FY2019Q4的游戲芯片較前一季度經(jīng)歷了大幅萎縮。
因此，英偉達(dá)一直在研發(fā)增強(qiáng)自身產(chǎn)品的性能，推出的TITAN和RXT 30系列的游戲顯卡在市場上具備著較強(qiáng)的游戲性能。
雖然英偉達(dá)數(shù)十年在全球GPU市場占據(jù)著絕對領(lǐng)先的地位，但現(xiàn)在要面對AMD憑借先進(jìn)工藝帶來的挑戰(zhàn)。全球GPU中有英偉達(dá)和AMD兩個玩家，但前幾個季度英偉達(dá)的市場份額被AMD搶占了一部分。目前英偉達(dá)在GPU市場的份額為70%，而18年市場份額一度達(dá)到80%。
19年AMD推出全球首款7nm游戲顯卡，與此前英偉達(dá)的高端顯卡發(fā)生激烈對抗。由于AMD顯卡不俗的性能表現(xiàn)和更合理的定價，GPU市場的局勢悄悄發(fā)生了變化。結(jié)合之前提到英偉達(dá)游戲芯片的營收數(shù)據(jù)來說，兩者對抗勝負(fù)的天平似乎還在向AMD傾斜。
AMD持續(xù)的威脅顯然是英偉達(dá)在加速提升顯卡性能的原因之一，近期英偉達(dá)在價格方面做出更多讓步也從側(cè)面反映出了這一點。
此外，英偉達(dá)一直向計算領(lǐng)域拓展來強(qiáng)化營收結(jié)構(gòu)，這使得專業(yè)圖形和計算卡之間的性能和定價差異逐漸縮小。為了避免用戶在選擇產(chǎn)品時對不同產(chǎn)品線混淆，公司選擇將兩者不同需求的產(chǎn)品相融合。
即便兩者在特定需求上仍有所側(cè)重，但底層硬件是相通的。在兩組合并成一條單一的產(chǎn)品線后，英偉達(dá)可以同時滿足專業(yè)和商業(yè)客戶不盡相同的圖形處理和計算需求。
總的來看，英偉達(dá)一直在產(chǎn)品性能上不斷努力，芯片市場的格局快速變化加速了產(chǎn)品的更新迭代，推出綜合能力更強(qiáng)的產(chǎn)品或許才能在市場上長期占據(jù)優(yōu)勢地位。如今，市場對于海量數(shù)據(jù)的需求更進(jìn)一步推動了英偉達(dá)、AMD、英特爾等一批巨頭的技術(shù)變革，數(shù)據(jù)中心漸漸成為了它們的發(fā)力目標(biāo)。
數(shù)據(jù)中心崛起成營收“黑馬”，英偉達(dá)能否開辟增長新曲線？
英特爾過去一直依賴于游戲芯片業(yè)務(wù)，而PC行業(yè)的不景氣使得GPU銷售受到抑制。自18年起，PC電腦便持續(xù)萎縮。2020年大環(huán)境影響提振了市場銷量，但不可否認(rèn)是PC行業(yè)正在觸及天花板，公司的游戲芯片業(yè)務(wù)的成長將因此存在局限。
英偉達(dá)似乎已意識到這一點，積極拓展數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，并且收獲頗豐。財報顯示，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)最新季度營收為17.52億美元，首次超游戲芯片業(yè)務(wù)成為核心營收來源。FY20Q3-FY21Q1為7.26、9.68、11.41億美元，該板塊近幾個季度業(yè)績明顯呈現(xiàn)出環(huán)比增長的趨勢。
現(xiàn)在公司在數(shù)據(jù)中心GPU市場占比超80%，和18年時的游戲芯片業(yè)務(wù)發(fā)展相似，逐漸成為了該領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。
目前包括谷歌、亞馬遜和Facebook在內(nèi)約3000家公司通過英偉達(dá)的GPU芯片來滿足對人工智能的需求。公司已掌握了大量的客戶資源，積累了領(lǐng)先優(yōu)勢。近期與微軟、聯(lián)想合作開發(fā)超融合混合云，允許在企業(yè)的數(shù)據(jù)中心內(nèi)使用云服務(wù)，這將幫助企業(yè)降低成本、提高基礎(chǔ)設(shè)施的靈活性等等。
更值得一提的是，英偉達(dá)近期一直在加碼數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)以增強(qiáng)自己在該領(lǐng)域的核心競爭力。近期在GTC大會上，公司宣布推出數(shù)據(jù)處理單元（DPU）接管數(shù)據(jù)中心的更多任務(wù)，公布開發(fā)新型芯片的計劃，意在從其主要競爭對手英特爾CPU爭奪更多的市場份額。
除了內(nèi)部研發(fā)，英偉達(dá)還通過不斷收購?fù)卣蛊鋽?shù)據(jù)中心地位。此前以69億元美元收購Mellanox將獲得其網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、400億美元收購Arm將獲得其優(yōu)秀的計算能力。通過兩次并購，能夠?qū)⒈徊①彿降募夹g(shù)優(yōu)勢運用到自身產(chǎn)品研發(fā)中心，建立更高的產(chǎn)品競爭壁壘。
目前，僅是從數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)最新業(yè)績表現(xiàn)和發(fā)展計劃來肯定英偉達(dá)的潛力還為時尚早。該業(yè)務(wù)能否長期支撐營收增長，還需要時間驗證。對于游戲芯片營收的依賴存在許久，短期之內(nèi)難以擺脫，而且業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型對于任何一家公司都伴隨著高風(fēng)險。
在英偉達(dá)宣布收購ARM之后，便傳出AMD正在與FPGA芯片廠商賽靈思商談收購計劃，F(xiàn)PGA是開辟5G通信、數(shù)據(jù)中心、無人駕駛市場不可少的重要一環(huán)。此外，早在2005年英特爾就已將賽靈思的競爭對手Altera收入麾下。顯然，這兩家巨頭的收購企圖都是劍指英偉達(dá)注重的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。
AMD發(fā)力數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)較晚，但近期宣布其市場份額已拿到10%的市場份額。如果收購?fù)瓿?，市場份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大，對于英偉達(dá)將構(gòu)成更大的威脅。而英偉達(dá)對于ARM的收購計劃也未正式敲定，前幾日遭到其他國家的反對使得這一計劃愈加充滿變數(shù)。
現(xiàn)在的競爭格局對于英偉達(dá)不算樂觀，一家獨大或是與競爭對手共分天下都存在著可能。對于英偉達(dá)業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展，美股研究社將會持續(xù)關(guān)注。
本文來源：美股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權(quán)
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