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奈飛于4月21日盤后發(fā)布2020年第一季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)后股價(jià)一度大漲超10%。財(cái)報(bào)顯示，奈飛第1季度營收57.5億美元，高于市場預(yù)期57.62億美元，第一季度凈利潤7.09億美元，低于市場預(yù)期7.42億美元，每股攤薄收益為1.57美元，低于市場預(yù)期的1.639美元
奈飛第1季度流媒體付費(fèi)用戶凈增1580萬，大幅超過市場預(yù)估增847萬。相比之下，去年同期的凈增量為960萬。奈飛全球付費(fèi)會(huì)員總數(shù)達(dá)到1.886億，同比增長22.8%。
具體來看
奈飛“疫”外被看好
從過去幾個(gè)季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，奈飛的美國本土訂閱人數(shù)一直在放緩，而國際市場則成為了支撐奈飛訂閱用戶增長的引。而這次財(cái)報(bào)卻大大超出了投資者的預(yù)期，第1季度流媒體付費(fèi)用戶凈增1580萬，大幅超過市場預(yù)估增847萬。其中美國本土付費(fèi)用戶為6997萬人，同比大增15%，國際付費(fèi)用戶為1.12億人，同比大增27%，無論是國際市場還是美國本土市場訂閱數(shù)均大大超過預(yù)期。
而在這次大漲背后的原因與疫情息息相關(guān)，隨著新型冠狀病毒在世界范圍內(nèi)爆發(fā)，奈飛的下載量也在急劇攀升，比如在韓國，疫情期間下載量比年初增加了33%。與此同時(shí)，在歐洲，奈飛在意大利和西班牙的需求正在增加。在意大利和西班牙，從2月中旬開始，奈飛App下載開始激增。截至上周，意大利的奈飛App下載量幾乎是2月初的兩倍，在西班牙則增長了50%以上。隨著美國在3月中旬頒布stay-at-home法案之后，奈飛在美國本土市場訂閱用戶數(shù)也將爆發(fā)式增長。
其實(shí)在財(cái)報(bào)發(fā)布前，單看下載量數(shù)據(jù)，投資者就已經(jīng)預(yù)計(jì)到奈飛1季報(bào)用戶增長可觀。瑞士信貸分析師指出，3月下旬幾個(gè)市場的下載量激增，并認(rèn)為華爾街對(duì)760萬新用戶的普遍預(yù)期太低了。果不其然，財(cái)報(bào)后的數(shù)字印證了大家的預(yù)測。
老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在訂閱用戶大增的情況下，奈飛營收大漲也是可以預(yù)計(jì)到的，畢竟奈飛的收入模式主要是會(huì)員費(fèi)收入，訂閱用戶數(shù)據(jù)上升最直接的影響就是營收上漲。奈飛第1季度營收57.5億美元，同比增長27.6%
疫情推升的用戶數(shù)增長是否可以持續(xù)?
如果財(cái)報(bào)分析到這里，你可能會(huì)認(rèn)為得看好奈飛啊，然而事與愿違，奈飛在在致股東的信以及電話會(huì)議中下調(diào)了對(duì)于2季度的財(cái)報(bào)預(yù)期。奈飛預(yù)計(jì)全球僅有750萬付費(fèi)用戶增加，第2季度收入為60.5億美元(增長22.8%) ，每股收益為1.81美元，營業(yè)利潤率增至17.9% 。
至于下調(diào)預(yù)期的原因，奈飛認(rèn)為可分為3方面
1，奈飛在致股東的信以及電話會(huì)議中提到疫情推升的用戶增長不可持續(xù)，奈飛在財(cái)報(bào)后電話會(huì)議中表示，“新型冠狀病毒肺炎的影響存在嚴(yán)重的不確定性，隨著各國政府陸續(xù)“解除隔離”，它預(yù)計(jì)收視率和用戶增長率將會(huì)下降。 它預(yù)測第2季度全球僅有750萬付費(fèi)用戶增加，與此同時(shí)，下調(diào)了第3季度和第4季度用戶增長率預(yù)期，奈飛認(rèn)為上半年透支了全年的用戶增長數(shù)。”
2， 部分地區(qū)貨幣加速貶值拖累奈飛國際部分收入，舉個(gè)例子，奈飛在巴西的標(biāo)準(zhǔn)套餐價(jià)格是33雷亞爾，去年相當(dāng)于8.5美元，但現(xiàn)在是6.5美元，基于2020年4月的匯率，奈飛認(rèn)為匯率波動(dòng)導(dǎo)致其收入有25%的下降幅度。
3，由于疫情爆發(fā)，禁令的影響，奈飛暫停了全球范圍內(nèi)的拍攝，在未來的2個(gè)季度熱播劇數(shù)量會(huì)減少，而去年推出了熱播劇《怪奇物語》，此消彼長，奈飛的預(yù)期必然需要下調(diào)。
流媒體競爭白熱化
其實(shí)除了奈飛說的3個(gè)原因之外，老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，還有1個(gè)原因就是流媒體的競爭問題。眾所周知，流媒體在美國國內(nèi)迎來白熱化競爭。其實(shí)從去年年底，包括迪士尼，蘋果，ATT等各家都已紛紛進(jìn)入流媒體，加上受到最近疫情的影響，流媒體市場更是百花爭艷，隨便的列舉了一下，就發(fā)現(xiàn)有7家知名度較高的流媒體。
先不提亞馬遜和蘋果背后訂閱用戶數(shù)龐大，光是流媒體的新星也勢必會(huì)對(duì)奈飛造成沖擊。
去年11月推出的迪士尼+，可謂是流媒體界的黑馬，上周迪士尼+全球訂閱人數(shù)已突破5000萬。迪士尼自身就有很多IP，在加上收購皮克斯(Pixar)、漫威(Marvel)和盧卡斯影業(yè)(Lucasfilm)?？怂怪?，更是進(jìn)一步豐富了它的IP儲(chǔ)備，知名的IP包括《復(fù)仇者聯(lián)盟》系列、《阿凡達(dá)》、《猩球崛起》、《國家地理》等。
而除了迪士尼這個(gè)勁敵之外，華納著手打造全新的流媒體平臺(tái)HBO Max，并計(jì)劃于今年五月上線，目前確定該平臺(tái)將使用已經(jīng)家喻戶曉的HBO品牌，與HBO有線電視臺(tái)合作。HBO Max掌握了很多知名IP，像是《指環(huán)王》系列、蝙蝠俠與超人系列電影等，除此之外也掌握了《權(quán)力的游戲》和《生活大爆炸》等劇的版權(quán)。
對(duì)于流媒體行業(yè)來說，掌握的版權(quán)數(shù)量，內(nèi)容質(zhì)量可以說是其核心競爭力。之前奈飛可謂是一家獨(dú)大，然而隨著競爭對(duì)手加入，奈飛的日子恐怕也沒有那么好過了。
無論是營收還是用戶數(shù)據(jù)表現(xiàn)，這份財(cái)報(bào)都可以用亮眼來形容了，在發(fā)布之后一路飆漲10%，然而對(duì)于下季度業(yè)績的指引擔(dān)憂，又導(dǎo)致其漲幅收窄，可以說奈飛這份財(cái)報(bào)是“表面風(fēng)光，內(nèi)心彷徨”
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