11月18日，巴克萊發(fā)布報告稱維持買入中國手游，目標價32美元。報告稱中國手游第三季度繼續(xù)表現(xiàn)強勁，營收5,830萬美元，按年增長265%，按季增長30%，GAAP營運利潤率也由上一季的15.9%升至20.5%，這有賴于中國手游自研游戲的顯著增長和發(fā)行業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。憑借公司豐富的IP資源和渠道，中國手游致力于持續(xù)開發(fā)高品質(zhì)的游戲和提高發(fā)行業(yè)務(wù)的經(jīng)營效率。
報告提到買入目標價由31美元增至32美元是基于15x 2.13美元的2015預(yù)估非GAAP每股收益(之前為2.10美元)，意味著PEG指標為0.28x，已考慮到新游戲的不確定性對收入增長的抵銷作用，報告認為這一目標價合理并維持對中國手游的增持評級。
報告中還提到中國手游管理層稱目前自研業(yè)務(wù)與發(fā)行業(yè)務(wù)在收益中所占比例為50:50。中國手游預(yù)計第四季度的收益為6,190美元-6,520美元，較上年增長159-173%，較上季增長6-12%。在2014年第三季，中國手游毛利增長至64.9%，而2014年第二季為61%，2013年第三季為58%，這有主要賴于杠桿效率和收入分成;非GAAP營運利潤率達到22.6%。報告中預(yù)計在2014年第四季，中國手游總收益為6,420美元，非GAAP營運利潤率為22%，與2014年第三季持平。
報告亦提到中國手游的IP多樣化和渠道的增強。隨著如《航海王》、《火影》、“少林寺”、《大航海時代5》等優(yōu)質(zhì)IP的成功獲得，中國手游的渠道正愈來愈豐富和多樣化。中國手游已表現(xiàn)出強大的游戲研發(fā)與發(fā)行能力，隨著2015年更多新的手游大作的推出，相信中國手游會抓住網(wǎng)絡(luò)游戲的迅猛發(fā)展勢頭，在游戲發(fā)行方面得到更大的地位提升。
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